Эксперты Азиатского банка развития (ADB) определили четыре сектора, способных привлечь новое поколение прямых иностранных инвестиций в Центральную Азию и Кавказский регион: зеленая энергетика, транспорт и логистика, цифровая связность и цепочки создания стоимости в сельском хозяйстве.
Согласно мнению экспертов, Узбекистан является лидером региона по привлечению прямых иностранных инвестиций в сфере зеленой энергетики. Для реализации этого потенциала в реальные проекты предлагается создать единую региональную инвестиционную экосистему. Об этом сообщила Рада иностранных инвесторов при Президенте Республики Узбекистан, ссылаясь на анализ экспертов.
Исследование было опубликовано 6 ноября 2026 года. Авторами выступили Роландо Авендано, старший экономист Департамента экономического исследования и воздействия ADB; Халид Умар, специалист по региональному сотрудничеству Департамента Центральной и Западной Азии; консультант Анжелика Беатрис Нативидад и Ловели Толин, специалист по региональному сотрудничеству и интеграции. Их целью было выявить концентрацию инвестиционных возможностей и определить, что необходимо для превращения их в проекты, привлекательные для банков.
Центральная Азия и Кавказ находятся на стратегическом перекрестке между Азией и Европой, обладают значительными природными ресурсами и развивают свой инновационный потенциал. За последние два десятилетия прямые иностранные инвестиции поддерживали индустриализацию и структурную трансформацию в регионе. Тем не менее, капитал остается сосредоточенным в традиционных ресурсоемких отраслях, таких как добыча полезных ископаемых, уголь и газ. Переход к более сложным цепочкам создания стоимости открывает новые возможности.
Зеленая энергетика
Международный интерес к зеленой энергетике в регионе растет. Потребности в инвестициях в энергетическом секторе в рамках программы Центральноазиатского регионального экономического сотрудничества (CAREC) оцениваются в размере от 2,9 до 3,8 триллиона долларов США к 2030 году.
В 2024 году проекты перехода к энергетике составили до 90% всех стратегических прямых иностранных инвестиций в Центральную Азию и Кавказ. Большая часть капитала поступила из Китая, Европы и Ближнего Востока. Узбекистан привлек наибольшую долю таких инвестиций, за ним следуют Азербайджан и Кыргызстан.
По мнению экспертов, такие крупные проекты, как гидроэлектростанция Камбарата-1, гидроэлектростанция Рогун и CASA-1000, демонстрируют потенциал для инвестиций, которые могут укрепить региональную энергетическую взаимосвязь.
Транспорт и логистика
Расположение региона между Азией и Европой позволяет ему поддерживать диверсификацию торговых маршрутов и цепочек поставок. Прогнозируется, что Средний коридор будет перевозить 11 миллионов тонн грузов ежегодно к 2030 году. Авторы отмечают, что железная дорога Китай–Кыргызстан–Узбекистан и глубоководный порт Анаклиа могут дополнительно усилить роль региона в качестве транзитного узла.
Цифровая связность
Эксперты видят значительный инвестиционный потенциал в цифровом секторе, обусловленный как растущим спросом, так и структурными пробелами в инфраструктуре. Большинство стран региона являются странами, не имеющими выхода к морю, и не имеют прямого доступа к подводным кабелям, в то время как интернет-трафик проходит через ограниченное число транзитных маршрутов. Это ограничивает их возможности в условиях быстрого роста спроса на облачные сервисы, обработку данных и искусственный интеллект.
Общий объем взаимных цифровых инвестиций между странами региона достиг около 1,2 миллиарда долларов США, причем более 90% этой суммы было направлено на цифровые услуги и решения, включая 1,1 миллиарда долларов США в финансовые услуги.
В настоящее время проводится технико-экономическое обоснование Цифрового коридора CAREC в 10 странах. Предварительный проект предусматривает создание нового южного цифрового шлюза, который соединит страны Центральной Азии с глобальными подводными кабелями в Аравийском море. Также планируется укрепление национальных магистральных сетей, создание региональной экосистемы центров обработки данных и внедрение модели федеративного обмена интернет-трафиком.
Сельское хозяйство
Авторы также выделяют сельское хозяйство как область для диверсификации. Этот сектор составляет 10–20% ВВП региона и обеспечивает занятость 30–40%. Инвестиции могут быть направлены на хранение, логистику, переработку и другую инфраструктуру для увеличения экспорта сельскохозяйственной продукции с высокой добавленной стоимостью.
Барьеры для инвестиций
В то же время инвесторы сталкиваются со значительными препятствиями по всему региону. Инвестиционное законодательство, режимы лицензирования, правила иностранного владения и деловые процедуры существенно различаются от одной страны к другой.
Согласно Индексу регуляторной ограничительности прямых иностранных инвестиций ОЭСР, регион в целом остается более ограничительным для инвестиций, чем страны ОЭСР. Ограничения выше в определенных секторах Кыргызстана, Таджикистана и Узбекистана. Среди наиболее существенных барьеров во многих странах являются ограничения на участие иностранного акционерного капитала.
Недавний опрос советов иностранных инвесторов региона также выявил ключевые ограничения: сложные нормы регулирования, ограниченная правовая предсказуемость, ограниченный доступ к финансированию, нехватка инфраструктуры, а также торговые и таможенные барьеры. Эти факторы, в сочетании с отсутствием информации о жизнеспособности проектов, ограничивают способность транснациональных компаний расширять свою деятельность в регионе. Крупные инфраструктурные проекты также тормозятся нехваткой долгосрочного финансирования и недоразвитыми рынками капитала.
Рекомендации экспертов
Авторы считают, что региону необходимо выйти за рамки отдельных проектов и перейти к интегрированной инвестиционной экосистеме. Они определяют пять приоритетов.
Первый — приближение инвестиционных режимов друг к другу. Это потребует большей гармонизации в защите инвесторов, правилах государственно-частного партнерства, регистрации бизнеса, лицензировании и отдельных стандартах. Такие меры должны снизить затраты на соблюдение требований и сделать трансграничные инвестиции более предсказуемыми. Эксперты также полагают, что страны региона, принимающие международные практики разрешения инвестиционных споров, укрепят свои инвестиционные режимы.
Второй приоритет заключается в создании открытого реестра трансграничных проектов, который предоставит четкую информацию о их готовности, регуляторном статусе, структурах финансирования и инвестиционных потребностях.
Третий приоритет — расширение доступа к долгосрочному и инновационному финансированию посредством механизмов государственно-частного партнерства, устойчивого долгового финансирования, зеленых облигаций и других инструментов. Это может сделать проекты более привлекательными для банков и помочь мобилизовать частный и иностранный капитал.
Четвертый приоритет — улучшение региональной связности и содействие торговле за счет инвестиций в транспорт, логистику, цифровую инфраструктуру и цепочки создания стоимости в сельском хозяйстве. Гармонизация таможенных процедур, стандартов и цифровых систем также поможет сократить задержки на границах.
Пятый приоритет — усиление координации инвестиционной политики. Региональный альянс советов иностранных инвесторов Центральной Азии и Кавказа (RAIC-CAC) может послужить платформой для такого сотрудничества. По мнению авторов, этот альянс позволит странам обмениваться опытом в реализации реформ, отслеживать прогресс в согласовании нормативных актов, вести региональный реестр инвестиционных проектов и координировать свое взаимодействие с международными инвесторами и партнерами по развитию.
Эксперты ADB заключают, что страны Центральной Азии и Кавказа располагают ресурсами, географическими преимуществами и возникающими возможностями, необходимыми для привлечения инвестиций. Приоритетом сейчас, по их словам, является создание политических, финансовых и кооперационных механизмов, необходимых для превращения этих возможностей в жизнеспособные проекты и направления большего объема прямых иностранных инвестиций в диверсифицированный и устойчивый рост.
