Узбекистан готовит новый закон о рынках капитала с целью привлечения инвестиций и расширения финансовых инструментов
Подробнее
UzDaily
uzdaily.uz

Узбекистан готовит новый закон о рынках капитала с целью привлечения инвестиций и расширения финансовых инструментов

Узбекистан разрабатывает новый Закон о рынке капитала, который призван расширить спектр доступных финансовых инструментов, привести инфраструктуру рынка в соответствие с международными стандартами и привлечь 10 триллионов сум инвестиций на фондовый рынок к 2030 году.

Согласно информации, представленной KAP Depo в ноябре 2026 года, проект закона прошел первое чтение в Законодательной палате Олий Маджлиса по состоянию на 14 октября 2026 года и готовится ко второму чтению. Этот документ включает 16 глав и 123 статьи и предусматривает значительную переработку действующего Закона о рынке ценных бумаг 2015 года.

Основные положения проекта были представлены Национальным агентством перспективных проектов (NAPP) на пресс-конференции 12 августа 2026 года. Помимо акций и облигаций, предлагаемое законодательство будет регулировать производные финансовые инструменты, обеспеченные облигации, секьюритизированные облигации, облигации устойчивого развития и сукук.

В рамках проекта регулируются такие деривативы, как опционы, фьючерсы, форварды, свопы и контракты на разницу. Обеспеченные облигации гарантируются выделенным пулом активов, например, ипотечными кредитами, тогда как облигации устойчивого развития предназначены для финансирования экологических и социальных проектов.

Особое внимание уделено сукук, ценным бумагам, структурированным в соответствии с принципами исламского финансирования. Закон предусматривает регулирование крупных структур сукук, основанных на партнерских, лизинговых, торговых и агентских отношениях.

Для усиления защиты инвесторов в законодательстве предлагается ввести представителя для держателей сукук и механизм проверки соблюдения стандартов исламского финансирования. Реформы также затронут инфраструктуру рынка капитала. Проект вводит концепцию центрального контрагента, который выступает покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя в сделке, что направлено на снижение риска неисполнения обязательств контрагентами.

Кроме того, проект предлагает лицензирование кастодиальных операций, расширение полномочий Центрального депозитария ценных бумаг и создание представителей держателей облигаций и саморегулируемых организаций. Законодательство предусматривает механизмы авторизации рейтинговых агентств, управляющих компаний и инвестиционных фондов, а также систему категоризации инвесторов, включая определение квалифицированных инвесторов.

Для привлечения долгосрочных институциональных и частных инвесторов предлагается ряд налоговых льгот. Они включают освобождение от дохода, полученного определенными инвестиционными фондами, и специальные сделки с обеспеченными и секьюритизированными облигациями. Также предусмотрены налоговые преимущества до 2038 года для части доходов от корпоративных облигаций и сукук, при этом конкретные условия применения этих стимулов будут зависеть от окончательных положений закона.

Проект также позволяет международным финансовым учреждениям выпускать облигации в Узбекистане и устанавливает условия для доступа отечественных компаний к зарубежным рынкам капитала.

В подготовке законодательства участвовали Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Азиатский банк развития, Исламский банк развития, Программа развития Организации Объединенных Наций, Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), Министерство торговли США и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).

По словам представителей NAPP, данная регуляторная трансформация призвана создать условия для внедрения новых финансовых инструментов, привлечения долгосрочных инвесторов и повышения прозрачности рынка для иностранных участников.

Эти реформы происходят на фоне роста рынка капитала Узбекистана. Выпуск акций увеличился с 189,7 триллиона сум в 2023 году до 265,1 триллиона сум в 2025 году, достигнув 269,4 триллиона сум по состоянию на 1 июля 2026 года. Выпуск корпоративных облигаций также расширился, поднявшись с 1,06 триллиона сум в 2023 году до 3,93 триллиона сум в 2025 году и превысив 7 триллионов сум к 1 июля 2026 года. Объем торгов на фондовой бирже почти шестикратно возрос между 2023 и 2025 годами, увеличившись с 2,9 триллиона сум до 17,6 триллиона сум.

Окончательные условия, регулирующие выпуск и обращение новых финансовых инструментов, применение налоговых льгот и вступление в силу отдельных положений, будут определены после завершения законодательного процесса.

Похожие сюжеты

В Узбекистане внедряют новые инструменты для финансирования молодежных стартапов и бизнеса
Подробнее
podrobno.uz

В Узбекистане внедряют новые инструменты для финансирования молодежных стартапов и бизнеса

В Узбекистане вводятся обновленные механизмы финансовой поддержки для молодежных стартапов и различных бизнес-проектов. Эти изменения предусматривают предоставление дополнительного доступа к кредитам, займам, а также возможность компенсации части затрат.

Кроме того, реформа затронет и сферу подготовки специалистов в области информационных технологий. Соответствующие поправки были официально одобрены постановлением Кабинета министров.

Расширение механизмов поддержки молодежного предпринимательства

Данный документ расширяет функционал Государственного целевого фонда развития молодежного предпринимательства, который функционирует при Агентстве по делам молодежи, а также венчурного фонда Yoshlar Ventures. Эти структуры получат возможность применять новые инструменты для содействия и продвижения молодого бизнеса.

Значительное внимание уделяется финансированию обучения в сфере компьютерного программирования и информационных технологий. Поддержка будет оказываться не только на этапе подготовки квалифицированных кадров, но и на стадии реализации их стартапов и бизнес-инициатив.

Новые условия финансирования инициатив

Постановление также утвердило новый регламент, который четко определяет порядок финансирования предпринимательских начинаний с использованием средств молодежного фонда. В частности, в нем детально прописаны условия для получения кредитов через коммерческие банки, оформления займов и возмещения части расходов, связанных с реализацией этих инициатив. Также запланирована организация специальных программ поддержки, например, «Комбинатор».

Стоит отметить, что в Узбекистане существует план по ежегодному обучению одного миллиона молодых граждан таким направлениям, как робототехника, разработка компьютерных игр, а также создание и запуск стартапов. Для достижения этой цели будут модернизированы образовательные программы для школьников, запущены новые курсы и обновлены учебные планы в высших учебных заведениях.

В Узбекистане с 1 ноября вступают в силу новые правила, касающиеся тарифов на ЖКХ, бизнеса и поездок
Подробнее
podrobno.uz

В Узбекистане с 1 ноября вступают в силу новые правила, касающиеся тарифов на ЖКХ, бизнеса и поездок

С первого ноября в Узбекистане вступает в силу новый комплекс изменений, затрагивающий множество аспектов жизни, включая сферы коммунального хозяйства, предпринимательства, градостроительства, транспорта и международных перемещений. Издание Podrobno.uz представляет обзор ключевых нововведений, которые начнут действовать в этот период.

Изменение тарифов на отопление

В Ташкенте с 1 ноября ожидается повышение тарифов на горячую воду и отопление. Согласно представленному проекту, стоимость этих услуг возрастет приблизительно на 30%. Планируется, что отопление будет стоить 314 сумов за квадратный метр в сутки с учетом НДС, тогда как текущий тариф составляет 241,4 сума.

Для потребителей, имеющих счетчики, цена на горячую воду составит 11 607 сумов за кубометр, увеличившись с прежних 8 928,7 сума. Для тех, кто не использует счетчики, ежемесячный платеж поднимется до 45 330 сумов на человека по сравнению с 34 868,9 сума. В общежитиях тариф на горячую воду намечено установить на уровне 33 720 сумов в месяц на одного человека. Кроме того, тариф на тепловую энергию планируется поднять до 206 636 сумов за гигакалорию, что почти на 48% выше.

Общественность имеет возможность обсудить данный проект до 28 октября.

Новые нормы для газа и электроэнергии

С 1 ноября предприятия, использующие автоматизированные системы учета природного газа и электроэнергии, получат снижение размера ежемесячной предоплаты на 15%. Эта мера применима к потребителям, чьи счетчики позволяют осуществлять дистанционное отключение и последующее повторное подключение. Однако льгота не распространяется на бизнес, демонстрирующий низкую платежную дисциплину за последние два месяца.

Для компаний, оснащенных автоматизированными системами учета, отменяется необходимость отправлять региональным поставщикам письменные отчеты о потреблении ресурсов. Также договоры на поставку газа и электричества будут переведены в электронный формат. Изменения коснутся и поставок сжиженного газа: с этой даты его закупка и доставка будут осуществляться через специализированную биржевую платформу.

По информации «Худудгазтаминот», за период с января по сентябрь 2026 года населению было поставлено свыше 398 тысяч тонн сжиженного газа. На осенне-зимний сезон 2026/2027 годов запланирован объем поставок в размере еще 325,7 тысячи тонн.

Цифровизация градостроительной документации

Порядок работы с градостроительной документацией в Узбекистане изменится с 1 ноября. Национальный комитет по устойчивому развитию урбанизации и рынка жилья приступит к ведению единого электронного реестра мастер-планов. Проекты смогут реализовываться только после официальной регистрации соответствующих документов.

После утверждения генерального плана требуется в течение трех месяцев разработать программу развития территории на срок от трех до пяти лет, в которой должны быть указаны источники финансирования и сроки выполнения мероприятий. Местные кенгаши будут осуществлять контроль за выполнением этих программ, а информация о ходе их реализации должна публиковаться в средствах массовой информации. Для городов, где отсутствуют генеральные планы или действующие документы были утверждены более десяти лет назад, новые планы будут созданы за счет средств государственного бюджета.

Ограничение времени для рекламных звонков

С 1 ноября в Узбекистане вводятся новые правила регулирования мобильной рекламы. Как компании, так и частные лица обязаны получать согласие адресатов перед отправкой рекламных SMS-сообщений. Операторы услуг должны регистрировать свои информационные системы в государственном реестре баз персональных данных.

Кроме того, с этого дня запрещается совершать рекламные звонки и отправлять сообщения в период с 18:00 до 09:00. Абоненты получают возможность запросить у операторов мобильной связи частичную или полную блокировку рекламных вызовов и SMS. Также для пенсионеров предусмотрена скидка 20% на билеты на внутренние поезда в период с 1 по 30 ноября. Эта льгота доступна женщинам старше 55 лет и мужчинам старше 60 лет и применяется к тарифной части билета, кроме скоростных поездов «Афросиаб». Билеты можно приобрести в кассах или онлайн. Данная акция проводится дважды в год: в октябре (в рамках Недели пожилых людей) и в ноябре (который объявлен месяцем туризма для пожилых).

Льготы для логистики

С 1 ноября в Узбекистане вводится снижение таможенного сбора на 20% при оформлении международных посылок, доставляемых курьерскими службами. Также предоставляются льготы на импорт оборудования и комплектующих, предназначенных для логистических центров и производителей транспортных средств.

Логистические центры, зарегистрированные до 1 августа 2029 года, могут ввозить без уплаты пошлины и обязательной сертификации определенные виды запчастей и оборудования, не произведенных в Узбекистане, при условии соблюдения установленных требований. Для производителей транспортных средств категорий M-2, M-3 и N аналогичные льготы будут действовать до конца 2027 года. К концу 2030 года логистические центры должны будут интегрироваться в цифровую платформу E-logistika, курируемую Министерством транспорта.

Изменения в правилах международных поездок

Условия для граждан Узбекистана при поездках в Египет и Казахстан изменятся с ноября. В Египте ужесточаются требования к въезду для определенных групп туристов, а Казахстан начинает внедрение системы электронных разрешений.

Для посещения Египта узбекистанцам необходимо заблаговременно получить визу через дипломатические представительства страны. Туристические поездки должны организовываться исключительно через аккредитованные туроператоры. Гражданам моложе 40 лет разрешен въезд в Египет только в сопровождении близких родственников — родителей, супруга или супруги, детей. При этом семья должна иметь при себе не менее 5 тысяч долларов наличными; самостоятельным путешественникам старше 40 лет потребуется минимум 3 тысячи долларов. При пересечении границы туристам придется предъявить подтверждение бронирования жилья, данные о мобильной связи и документы, подтверждающие наличие необходимой суммы. Смена типа туристической визы во время пребывания в стране запрещена. Пассажиров, не предоставивших полный комплект документов, не пропустят в Египет, и их депортируют за счет авиакомпании, прибывшей их.

Казахстан в ноябре начнет применять электронное разрешение на въезд. Первоначально система будет функционировать в аэропорту Актау и на отдельных автомобильных пунктах пропуска. С 1 июля 2027 года это требование станет обязательным. Заявку через цифровую платформу следует подавать не позднее чем за 72 часа до поездки. Правило распространяется на граждан стран, с которыми Казахстан заключил соглашения о безвизовом режиме, включая государства Евразийского экономического союза. Существуют исключения: разрешение не потребуется гражданам безвизовых стран в возрасте до 16 и старше 65 лет, водителям международных грузовых автомобилей и автобусов, членам экипажей воздушных и водных судов, поездным бригадам, а также некоторым категориям дипломатов и официальных делегаций.

Популярное