Федеральная резервная система США приняла решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне в среду. Это произошло даже после того, как председатель Кевин Варш заявил, что инфляция остается «слишком высокой», однако он подчеркнул, что политические факторы не повлияли на решение центрального банка не продолжать повышение ставок незадолго до важнейших промежуточных выборов.
На момент объявления местная валюта рэнд оставалась стабильной на уровне R16.65 по отношению к доллару США, в то время как доллар США продемонстрировал небольшое ослабление на фоне снижения склонности к риску и роста американских акций. В Южной Африке многие экономисты ожидают, что местный MPC сохранит ставку репо без изменений на ноябревшемся заседании, даже если к концу года прогнозируется пик инфляции около 5%.
На заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) состоящем из 12 членов, было принято решение 10 голосами против 2 о сохранении ставок в целевом диапазоне между 3.75 и 4.00 процентами. Причиной этого стало требование большего объема данных для борьбы с инфляцией, после того как на предыдущем заседании в сентябре ФРС впервые повысила ставки за три года.
Два члена комитета, губернатор Лиза Кук и президент ФРС Кливленд Бет Хаммак, выразили несогласие, призывая к немедленному повышению ставки на четверть пункта. Варш сообщил репортерам, что «цены на энергоносители и связанные с ними товары снова выросли за последние недели, и наша задача — гарантировать, что относительные изменения цен в некоторых секторах не распространятся на всю экономику».
Тем не менее, он отметил, что FOMC нуждается в дополнительной информации в ближайшие недели, чтобы «определить подходящую политическую позицию для обеспечения своевременного возвращения инфляции к целевому показателю в два процента». Комитет намечен к следующему заседанию в начале декабря.
Центральный банк более пяти лет не достигает своей инфляционной цели, в результате чего домохозяйства и предприятия страдают от постоянного роста цен. Война Дональда Трампа против Ирана, начатая в конце февраля, привела к резкому скачку цен на энергоносители и подтолкнула внутреннюю инфляцию, наряду с его широкими тарифными политиками.
Рост цен также обусловлен бумом инвестиций в технологии искусственного интеллекта (AI) и строительством огромных центров обработки данных для их поддержки. Данное решение было принято за шесть дней до промежуточных выборов 3 ноября, на которых Демократическая партия стремится захватить контроль над обеими палатами Конгресса у республиканцев Трампа.
Обращение Трампа с экономикой стало ключевым вопросом во всей кампании, поскольку рабочие семьи по всей стране испытывают трудности с покрытием расходов, несмотря на в целом стабильный экономический рост. Инфляция потребительских цен в США в сентябре оказалась выше ожидаемого, составив 3.7 процента, приближаясь к трехлетнему максимуму, установленному в мае.
Варш заявил, что «политика не сыграла никакой роли в этом решении», подчеркнув свою поддержку независимости ФРС, несмотря на неоднократные нападки на эту институцию со стороны Трампа с момента вступления в должность. Говоря с каналом CNBC после заседания ФРС, министр финансов США Скотт Бессент выразил «большое доверие» к Варшу и Трампу.
Бессент добавил: «У меня большое доверие к Председателю Варшу, чтобы он направлял ФРС между правильным сочетанием роста и инфляции, потому что то, чего нельзя делать, — это вызвать достаточно замедление роста, чтобы потребление энергии упало».
В среду ФРС сообщила, что экономическая активность в Соединенных Штатах расширяется «сильными» темпами, повысив свой тон по сравнению с заседанием FOMC, состоявшимся шесть недель ранее. На пресс-конференции Варш затронул эту тему и поставил под сомнение, стимулирует ли бум инвестиций, связанный с ИИ, инфляцию.
Он спросил: «Экономика работает слишком горячо? Экономика работает слишком сильно? Это не является мнением большинства моих коллег». В значительном шаге Варш также объявил о сокращении частоты установки процентных ставок в течение следующих двух лет. В 2027 и 2028 годах ФРС продолжит проводить восемь заседаний в год, но в следующем году она будет устанавливать ставки семь раз, а через год — шесть раз.
Варш пояснил: «Правильное определение политики включает оценку краткосрочных событий в своевременные, регулярные и информационно насыщенные интервалы. Но не менее важно, чтобы мы, как интеллектуально разнообразная группа, оставляли время и пространство для стратегических размышлений, для обдумывания нового относительно больших вопросов, для взгляда на более длительные горизонты».
Венди Эдельберг, старший научный сотрудник Брукингского института, перед заседанием заявила агентству AFP, что решение о сохранении ставок после повышения в сентябре потенциально противоречиво, учитывая, что рынок труда — другая задача ФРС — остается в значительной степени стабильным. Она отметила: «С точки зрения экономики, я не совсем понимаю логику. Если была причина повысить процентные ставки на прошлом заседании, я думаю, что существует столь же убедительная экономическая причина повысить процентные ставки на этом заседании».
ФРС имеет двойную задачу: поддерживать максимальную занятость при удержании инфляции на долгосрочной цели. Она достигает этой цели в основном с помощью одного инструмента: ключевой процентной ставки экономики. Повышение ставок, как правило, охлаждает инфляцию, но также может снизить экономическую активность; снижение ставок может стимулировать экономическую активность, но также может подпитывать инфляцию.
Уровень безработицы в США оставался в основном стабильным на уровне около 4.2 процента за последний год, при этом рост рабочих мест в основном был положительным — хотя и обусловлен несколькими секторами. Другие развитые экономики также сталкиваются с высокой инфляцией; в среду центральный банк Канады поднял свою ключевую ставку до 2.5 процента, что стало его первым повышением с июля 2023 года.
