Доллар снижается на фоне успехов демократов, а азиатские биржи фиксируют падение после выборов в США

После периода укрепления индийская валюта рупия столкнулась с серьезным предупреждением, которое вызывает беспокойство в отношении индийской экономики. Аналитики из Axis Bank Research предполагают, что рупия может значительно обесцениться по отношению к американскому доллару.

Согласно прогнозам, к декабрю следующего года рупия может упасть до уровня 102 по отношению к доллару США. Если эти прогнозы оправдаются, это окажет существенное влияние на экономику. Эксперты также рассматривают, как именно произойдет это падение валюты.

В отчете, представленном Axis Bank Research, содержится прогноз, согласно которому к декабрю 2027 года рупия может снизиться до ₹102 по отношению к доллару США. Однако снижение не остановится на этом; к последнему месяцу 2028 года рупия может ослабнуть до 106 по отношению к доллару.

В своем отчете, опубликованном во вторник в The Middle (Kingdom) Path, Axis Bank Research подтвердила свои первоначальные оценки, прогнозируя курс USD/INR в диапазоне 97–99 к марту 2027 года и 98–100 к июню 2027 года.

В отчете объясняются причины ожидаемого ослабления рупии. Указывается, что недавнее восстановление индийской валюты может обеспечить лишь временное облегчение, поскольку структурное давление со стороны внешнего сектора, отток капитала и необходимость пополнения резервов иностранной валюты продолжают оказывать давление на рупию. Специалисты выразили серьезную озабоченность по поводу давления на внешние финансовые позиции Индии.

Отмечается, что, несмотря на попытки центрального банка стабилизировать колебания рупии, постоянное вмешательство RBI привело к уменьшению эффективных резервов иностранной валюты. В связи с этим, восстановление этих резервов остается приоритетом, что ограничивает потенциал сильного укрепления рупии даже при улучшении притока иностранного капитала. В отчете также акцентируется внимание на оттоке средств в размере около 2–3 миллиардов долларов ежемесячно в рамках схемы либерализованных денежных переводов и около 3 миллиардов долларов от прямых иностранных инвестиций.

Несмотря на долгосрочный пессимистичный взгляд, индийская рупия показала признаки восстановления на прошлой неделе. По отношению к доллару она укрепилась на 37 пунктов благодаря улучшению портфельных инвестиций из США, снижению доходности казначейских облигаций США и поддержке со стороны стабильного доллара. Данные NSDL показывают, что чистый приток портфельных инвестиций за прошлую неделю составил около 2 миллиардов долларов. Кроме того, 10-летняя доходность казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,9%, что уменьшило давление на валюты развивающихся рынков. Также наблюдалось смягчение цен на сырую нефть, и Brent Crude достиг уровня в 105 долларов за баррель.

Ослабление валюты любой страны негативно сказывается на ее экономике. В случае с индийской рупией, снижение ее стоимости делает все расходы, связанные с долларом, такие как импорт сырой нефти и импорт товаров, более дорогими. Рост цен на нефть увеличивает риск инфляции в стране. Помимо этого, обучение за границей, международные поездки и импортные товары требуют больше рупий.

Например, расходы на учебу за границей в размере 50 000 долларов при обменном курсе ₹95 за доллар составят ₹47,5 миллиона. Однако, если рупия достигнет прогнозируемых 102 к доллару в декабре 2027 года, эта сумма возрастет до ₹51 миллиона, что означает дополнительные расходы в размере ₹3,5 миллиона. Поскольку Индия импортирует большую часть своей сырой нефти и оплачивает ее в долларах, ослабление рупии приведет к значительному увеличению импортных затрат, что может вызвать рост цен на бензин и дизельное топливо в стране. Особенно дороговизна дизельного топлива повысит стоимость транспортировки необходимых товаров и усилит инфляционное давление в стране.

Согласно данным на 26 октября 2026 года, индекс GIFT Nifty указывал на возможное открытие индекса Nifty 50 в отрицательной динамике, что отражало слабость на азиатских и американских рынках. Цены на нефть снизились более чем на один процент, однако оставались повышенными, достигнув отметки в $115 за баррель. При этом GIFT Nifty был зафиксирован на уровне 22 601,5, показав снижение на 6,5 пунктов.

Азиатские рынки торговались преимущественно в понижающем тренде, поскольку цены на нефть оставались высокими на фоне напряженности в Западной Азии. Индексы Японии Nikkei 225 и Южной Кореи Kospi демонстрировали падение на 0,34% и 1,25% соответственно. Ночью Доу-Джонс и S&P 500 закрылись снижением на 1,23% и 0,52%, а Nasdaq Composite завершил сессию на 0,21% ниже.

Цены на сырую нефть немного снизились, но сохранили уровень $115 за баррель. Стоит отметить, что Brent crude на прошлой неделе достиг шестимесячного максимума, после чего в понедельник упал на 1,39% до $115,1. Тем временем WTI crude торговался на 1,76% ниже, составляя $101,5. Золотые фьючерсы снизились на 0,30%, а серебряные фьючерсы показывали падение на 0,39%.

Отчетность компаний во втором квартале

В день публикации запланирована отчетность ряда компаний, включая Mankind Pharma, REC, Paytm, Tata Consumer Products, Ather Energy и ITC Hotels. Кроме того, началось размещение первичного публичного предложения (IPO) компании EAAA India Alternatives, которое откроется для заявок 26 октября и закроется 28 октября. Данная компания планирует привлечь 1 200 крор рупий с первичного рынка.

Китайский рынок акций, являющийся вторым по величине в мире, потерял 3,5 триллиона долларов со своего пика в мае, согласно данным, собранным Bloomberg. Обвал усилился на прошлой неделе, толкнув индекс CSI 300 на материковой бирже в медвежий рынок, а показатель технологического сектора Гонконга — к стиранию всех приростов, достигнутых с момента масштабного пакета поддержки роста, введенного Пекином два года назад.

Основной причиной уныния инвесторов является тревожное осознание того, что затяжной спад потребления и тенденция к снижению цен среди предприятий оказывают все большее давление на прибыль во всех отраслях — от банков до производителей электромобилей и разработчиков моделей искусственного интеллекта. Ситуацию усугубляет растущее мнение о том, что китайские руководители не спешат стимулировать экономику, которая замедляется, но делает это в приемлемом темпе.

Ульрих Урбан, руководитель отдела многоактивного стратегического анализа и исследований в Berenberg, отметил: «Слишком рано делать выводы о том, что худшее позади. Главная проблема остается в прибыльности: сила Китая в производстве и экспорте не трансформируется последовательно в более высокий внутренний спрос, ценовую власть и корпоративную прибыль».

Сезон отчетности за третий квартал начался неудачно: гигант батарей Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) сообщил о недовыполнении прогнозов по прибыли, что стало симптомом как слабого спроса, так и жесткой конкуренции. Согласно данным Bloomberg, консенсус-прогнозы по прибыли для членов индекса MSCI China на 2026 год снизились более чем на 4% с конца марта. Индекс Hang Seng Tech, где доминируют китайские интернет-компании, вовлеченные в ценовые войны в сфере электронной коммерции, увидел падение прогнозов прибыли более чем на 13% за этот период.

Тем не менее, компании, входящие в состав MSCI China, которые опубликовали результаты, недовыполнили консенсус-прогнозы в среднем на 9%, что стало вторым худшим квартальным провалом за два года, по расчетам Bloomberg. Среди них AI-инфраструктурный строитель China Mobile Ltd. зафиксировал падение чистой прибыли с января по сентябрь на 8% в годовом исчислении из-за давления затрат, а крупная сырьевая компания Ganfeng Lithium Group Co. также не оправдала ожиданий из-за снижения цен.

Джейсон Лемир, главный инвестиционный директор Bold Wealth Partners, прокомментировал ситуацию с CATL: «CATL — лучший пример того, что происходит: отличная инновационная компания, которая делает замечательные вещи, но является жертвой жесточайшей конкуренции и сжатия маржи. Конкуренция в Китае поощряется и в целом жестока, а не дружественна акционерам».