IndiGo пересматривает политику хеджирования топлива на фоне роста цен на авиационное топливо
Подробнее
Business Standard
business-standard.com

IndiGo пересматривает политику хеджирования топлива на фоне роста цен на авиационное топливо

В связи с ростом цен на авиационное топливо, вызванным продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке, и расширением дальнемагистральных рейсов, генеральный директор IndiGo Уилли Уолш объявил о начале всестороннего анализа действующей политики компании в отношении хеджирования топлива.

Во время пресс-конференции в понедельник Уолш сообщил репортерам, что руководство авиакомпании обсудило вопрос хеджирования с советом директоров и перед принятием окончательного решения проведет «всесторонний обзор». Исторически IndiGo избегала использования хеджирования топлива — финансового инструмента, позволяющего заранее фиксировать цены на топливо для защиты от внезапных повышений стоимости.

Ранее бывший генеральный директор IndiGo, Роноджой Дутта, в июне 2020 года назвал хеджирование «глупой идеей» во время звонка для инвесторов. Он утверждал, что компания слишком наивна, чтобы разбираться в сырьевом рынке, и что попытка хеджирования против таких опытных игроков, как Goldman Sachs, приведет к убыткам.

Топливо обычно составляет около 40 процентов общих операционных расходов индийской авиакомпании. В втором квартале 2026-27 финансового года IndiGo зафиксировала консолидированный чистый убыток в размере 1 879 крор рупий. В течение этого квартала расходы на топливо резко возросли на 67,2 процента по сравнению с предыдущим годом, достигнув 9 967 крор рупий, что существенно сказалось на прибыльности.

Уолш подчеркнул, что решение о хеджировании является сложным, особенно учитывая, что в индийском внутреннем сегменте нет хеджированных авиакомпаний. Он отметил, что хеджирование направлено на управление рисками и обеспечение стабильности, а не на ставки на будущую цену топлива. Тем не менее, планируемое расширение дальнемагистральных перевозок предоставило возможность пересмотреть политику, поскольку многие международные конкуренты хеджируют значительную часть своих потребностей в топливе.

Уолш уточнил, что пока компания не хеджирует топливо и не планирует это делать до завершения всестороннего обзора. Высокие цены на авиационное топливо обусловлены необычно высоким премией, которую нефтеперерабатывающие заводы взимают за преобразование сырой нефти в авиационное топливо (ATF). Эта разница между ценами на сырую нефть и переработанными продуктами известна как «спред переработки». Исторический средний спред для ATF в период с 2000 по 2025 год составлял около 22 процентов, но теперь он достиг примерно 65 процентов.

Он объяснил эту ситуацию тем, что, хотя цены на сырую нефть не достигли исторического максимума, маржа переработки ATF стала исключительно высокой. Уолш связал это с нарушениями в глобальной перерабатывающей мощности, особенно в Европе и на Ближнем Востоке, что повлияло на доступность ATF. Он ожидает, что цены на ATF останутся высокими в ближайшее время, но оптимистичен относительно скорого снижения спреда по мере восстановления мощностей переработки.

IndiGo ведет конструктивные переговоры с правительством о возможных мерах по стабилизации волатильности цен на топливо. При обсуждении влияния повышения тарифов на спрос пассажиров, Уолш признал, что люди предпочитают более низкие цены, однако компания должна следить за финансовой устойчивостью. Авиакомпания покрывает значительную часть роста затрат на топливо, но также повысила тарифы, чтобы компенсировать дополнительные расходы.

В плане развития, IndiGo ожидает получить свой первый самолет Airbus A350-900 во втором квартале 2028 года. Первые десять таких самолетов будут оснащены шестнадцатью спальными местами в бизнес-классе, а также салонами премиум-экономического и эконом-классов. Компания рассматривает возможность увеличения количества спальных мест в последующих самолетах A350-900 в ответ на растущий спрос на премиальные путешествия. В настоящее время в эксплуатации находится четыре самолета Airbus A321XLR, и ожидается, что к марту следующего года их число увеличится до семи. Эти самолеты используются для рейсов в Афины и Амстердам, а также рассматриваются возможности в Азии и Европе.

Касательно переноса части операций в аэропорт Нави-Мумбаи, Уолш заявил, что компания не беспокоится о мнениях других международных авиакомпаний. Он считает Нави-Мумбаи долгосрочной возможностью, оценивая ее потребности на горизонте пяти, десяти и пятнадцати лет, а не просто как временную альтернативу во время реконструкции Терминала 1 аэропорта Мумбаи. Он также вновь выразил обеспокоенность по поводу чрезмерно высоких аэропортовых сборов в Индии, утверждая, что рынок мог бы процветать при более низких налогах.

Похожие сюжеты

Автомобильная ассоциация поддержала план отмены топливных сборов и предложила пересмотреть модель финансирования
Подробнее
iol.co.za

Автомобильная ассоциация поддержала план отмены топливных сборов и предложила пересмотреть модель финансирования

Автомобильная ассоциация (AA) выразила поддержку предложению министра финансов Энока Годонгваны относительно поэтапной отмены топливных сборов. Одновременно AA выступает за публичное изучение основного метода расчета цен на топливо и создание новой финансовой структуры для Фонда дорожных происшествий (RAF).

Эти рекомендации появились после того, как Годонгвана в недавнем выступлении на 702 отметил, что стандартный топливный сбор генерирует около 80 миллиардов рандов дохода, и что администрация должна разработать стратегию для его устранения. Он также предложил внедрить новую страховую систему для RAF, которая больше не будет зависеть от сбора.

Бобби Рамагведе, генеральный директор AA, заявил, что это «долгожданный и приветствуемый призыв». Он подчеркнул, что топливные налоги затрагивают всех путешествующих людей, включая пассажиров такси, предприятия, использующие автопарки, и работников, едущих на работу.

AA подробно указала, что общая стоимость литра бензина составляет 6,58 рандов, включая общий топливный сбор в размере 4,29 рандов, сбор RAF в размере 2,25 рандов и два дополнительных налога. При высокой внутренней цене в 30,25 рандов за литр бензина с октановым числом 95 в октябре эти конкретные сборы составляли более пятой части цены на заправке. Например, водитель, заправляющий бак объемом 50 литров, несет примерно 329 рандов сборов, в то время как компания, управляющая 100 автомобилями на бензине, которые заправляются еженедельно, может столкнуться с годовыми расходами, приближающимися к 1,7 миллиона рандов.

Ассоциация утверждала, что это налоговое бремя негативно сказывается как на домохозяйствах, так и на предприятиях, настаивая на том, что ценообразование на топливо требует проверки, выходящей за рамки краткосрочных государственных мер. Это последнее предложенное облегчение последовало за второй серией временного снижения топливных сборов, объявленной в Политическом заявлении о среднесрочном бюджете 21 октября.

С 4 ноября общий топливный сбор будет снижен на 1,50 рандов за литр бензина и на 3 ранда за литр дизельного топлива до 1 декабря. Эти снижения впоследствии будут уменьшены до 1 ранда за литр бензина и 1,50 рандов за дизельное топливо до 5 января 2027 года. Правительство планирует финансировать это облегчение за счет перераспределения 10 миллиардов рандов, ранее переведенных в Центральный энергетический фонд.

Несмотря на это, AA предупредила, что эти временные сокращения обеспечивают ограниченную предсказуемость как для потребителей, так и для компаний, особенно с учетом того, что снижение запланировано к сокращению во время рождественских каникул, прежде чем истечь в январе. Кроме того, AA настоятельно призвала к общественному пересмотру базовой формулы цен на топливо, которая определяет самый крупный элемент цены, уплачиваемой на заправочных станциях. Эта формула учитывает предполагаемую стоимость приобретения топлива на мировых рынках и его транспортировку в Южную Африку, и она управляется Департаментом минеральных и нефтяных ресурсов.

Рамагведе настаивал на том, что «правительство должно отменить сборы, названные министром, и провести общественный пересмотр базовой формулы цен на топливо», добавив: «Я все еще считаю, что есть возможности для повышения эффективности на уровне базовой цены на топливо. Общественный пересмотр — это то, как мы это выясним».

Годонгвана признал, что отмена общего топливного сбора приведет к прогнозируемому дефициту доходов в размере 80 миллиардов рандов, что вызвало обсуждение того, как будет покрыт этот пробел. Рамагведе возразил, что внимание правительства должно быть сосредоточено на том, как расходуются и распределяются государственные деньги, а не в первую очередь на сборе доходов. Он заявил: «Я давно придерживаюсь мнения, что проблема не в сборе доходов. Она в управлении расходами и распределении бюджета», заключив, что «Наш фискальный аппарат проницаем. Это нужно исправить, если мы хотим, чтобы такие вмешательства, как это, увенчались успехом».

Более того, AA призвала к фундаментальному изменению механизма финансирования RAF, предложив, что улучшения в области безопасности дорожного движения и обязательное стороннее страхование транспортных средств могут стать более долговечной заменой текущей системе сборов. Сбор RAF в настоящее время покрывает компенсацию лицам, пострадавшим в дорожно-транспортных происшествиях, и семьям погибших. Хотя Годонгвана отметил, что отмена сбора сама по себе значительно снизит цены на топливо, Рамагведе утверждал, что правительство должно решать коренные причины дорожных инцидентов — включая плохое поведение водителей, ухудшение состояния инфраструктуры и небезопасные транспортные средства — чтобы уменьшить количество претензий, которые должен обрабатывать фонд.

Он заявил: «Нам не нужен центральный фонд для покрытия расходов на дорожно-транспортные происшествия. Нам нужно бороться с коренными причинами: плохим поведением участников дорожного движения, ветшающей инфраструктурой и сомнительными транспортными средствами». Он также предположил, что обязательное стороннее страхование транспортных средств, распространенное во многих развитых экономиках, должно заменить нынешнюю модель финансирования RAF, основанную на сборах.

Таким образом, AA призывает правительство отменить общие и RAF сборы, провести общественный пересмотр базовой формулы цен на топливо, улучшить государственные расходы и распределение, укрепить содержание дорог и безопасность транспортных средств, а также внедрить обязательное стороннее страхование транспортных средств. Рамагведе заключил словами: «Каждый сбор с литра топлива — это выбор, сделанный кем-то, и стоимость ложится на того, кто меньше всего может ее выдержать. Я не прошу правительство быть щедрым. Я прошу его быть точным в отношении того, кто платит».

Автомобильная ассоциация призывает правительство отменить топливные сборы и пересмотреть формулу ценообразования на топливо
Подробнее
iol.co.za

Автомобильная ассоциация призывает правительство отменить топливные сборы и пересмотреть формулу ценообразования на топливо

Automobile Association (AA) поддержала предложение министра финансов Enoch Godongwana о поэтапной отмене топливных сборов, одновременно настаивая на проведении общественной проверки базовой формулы цен на топливо и разработке новой модели финансирования Фонда дорожных происшествий (RAF).

Эти призывы прозвучали после комментариев Godongwana в недавнем интервью на 702, где он отметил, что общий топливный сбор приносит около 80 миллиардов рандов дохода, и правительству необходимо найти способ его постепенной отмены. Он также предложил новую модель страхования для RAF, которая бы не зависела от этого сбора.

Генеральный директор AA, Bobby Ramagwede, назвал этот призыв «долгожданным и приветствуемым», подчеркнув, что налоговые сборы с топлива затрагивают всех участников движения: таксистов, компании с автопарком и работников, добирающихся до работы.

AA сообщила, что общие топливные сборы составляют 4.29 рандов за литр, сбор RAF — 2.25 рандов, а два дополнительных налога добавляют еще 6.58 рандов к каждой литре бензина. При рекордной внутренней цене 30.25 рандов за литр бензина с октановым числом 95, эти сборы составляли более пятой части розничной цены на заправке.

Примерно 329 рандов в сборах приходится на заправку бака объемом 50 литров, тогда как компания, эксплуатирующая 100 бензиновых автомобилей, заправляющихся раз в неделю, может платить около 1.7 миллиона рандов ежегодно.

Ассоциация утверждала, что налоговое бремя влияет на домохозяйства, пассажиров и предприятия, и настаивала на том, что цены на топливо следует анализировать шире, чем временные государственные вмешательства.

Последняя предложенная мера облегчения последовала за вторым раундом временного снижения топливных сборов, объявленным в Заявлении о политике среднесрочного бюджета 21 октября. С 4 ноября общий топливный сбор будет снижен на 1.50 рандов за литр для бензина и на 3 ранда за литр для дизельного топлива до 1 декабря. Затем снижения уменьшатся до 1 ранда за литр для бензина и 1.50 рандов для дизельного топлива до 5 января 2027 года. Правительство покроет это облегчение за счет возврата 10 миллиардов рандов, ранее переведенных в Центральный энергетический фонд.

Тем не менее, AA предупредила, что временные сокращения дают ограниченную уверенность потребителям и бизнесу, особенно поскольку они будут сокращены в период новогодних праздников, прежде чем истекут в январе.

Ассоциация также потребовала публичной проверки базовой формулы цен на топливо, которая определяет крупнейшую составляющую цены, которую платят водители на заправках. Эта формула отражает предполагаемую стоимость закупки топлива на международных рынках и его транспортировку в Южную Африку, и она устанавливается Департаментом минеральных и нефтяных ресурсов.

Bobby Ramagwede заявил, что «правительство должно отменить сборы, названные министром, и провести публичную проверку базовой формулы цен на топливо». Он добавил: «Я все еще считаю, что существует потенциал для повышения эффективности на уровне базовой цены на топливо. Общественная проверка поможет нам это выяснить».

Godongwana признал, что отмена общего топливного сбора приведет к дефициту доходов правительства в размере примерно 80 миллиардов рандов, что вызывает вопросы о том, как будет покрыт этот пробел. Ramagwede возразил, что правительство должно сосредоточиться на том, как расходуются и распределяются государственные средства, а не полагаться преимущественно на сбор доходов. Он заявил: «Я давно придерживаюсь мнения, что проблема не в сборе доходов. Она в управлении расходами и распределении бюджета. Наш фискальный аппарат проницаем. Это нужно исправить, если мы хотим, чтобы такие вмешательства, как это, увенчались успехом».

AA также призвала к фундаментальному изменению модели финансирования RAF, утверждая, что улучшения безопасности дорожного движения и обязательное страхование третьих лиц могут стать более устойчивой альтернативой существующему сбору. В настоящее время сбор RAF финансирует компенсацию пострадавшим в дорожно-транспортных происшествиях и семьям погибших. Godongwana отметил, что отмена сбора сама по себе приведет к значительному снижению цен на топливо.

Однако Ramagwede настаивал на том, что правительство должно устранять коренные причины дорожно-транспортных происшествий, включая плохое поведение участников дорожного движения, ухудшение состояния инфраструктуры и небезопасные транспортные средства, чтобы уменьшить количество требований, которые должен покрывать фонд. Он подчеркнул: «Нам не нужен центральный фонд для покрытия травм на дорогах. Нам нужно решать коренные причины: плохое поведение участников дорожного движения, ветшающая инфраструктура и сомнительные транспортные средства». Он заключил, что внедрение обязательного страхования третьих лиц, используемого во многих развитых экономиках, должно заменить текущую модель финансирования, основанную на сборе RAF.

В итоге AA призывает правительство отменить общий и сбор RAF, публично проверить базовую формулу цен на топливо, улучшить государственные расходы и распределение средств, укрепить обслуживание дорог и безопасность транспортных средств, а также ввести обязательное страхование третьих лиц. Ramagwede завершил: «Каждый сбор на литр топлива — это выбор, сделанный кем-то, и стоимость ложится на того, кто меньше всего может ее выдержать. Я не прошу правительство быть щедрым. Я прошу его быть точным в отношении того, кто платит».

Популярное