Африканский финтех Mystery as отменяет листинг в Нью-Йорке из-за регуляторного расследования

Рост деловой активности MTN Nigeria вновь ускорился в третьем квартале, после заметного замедления, наблюдавшегося в течение первых трех месяцев 2024 года. Тем не менее, финтех-направление компании продолжает восстанавливаться после приостановки услуги по кредитованию воздушного времени.

Доход от услуг увеличился на 19,7% в годовом исчислении, достигнув 1,61 триллиона ₦ за первые три месяца до сентября, что выше показателя роста в 13,2% во втором квартале. Рост демонстрировал ежемесячное ускорение, достигнув 21,6% в сентябре. За девять месяцев доход от услуг вырос на 23,7%, составив 4,6 триллиона ₦.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda) увеличилась на 32,8% до 951 миллиарда ₦ в отчетном квартале, а маржа Ebitda расширилась на 5,8 процентных пункта до 58,7%. Чистая прибыль после уплаты налогов возросла на 36,5% до 457,6 миллиарда ₦.

MTN Nigeria является крупнейшей операцией в группе MTN, котирующейся на JSE, где ее полностью принадлежащая дочерняя компания MTN International (Mauritius) владеет 73,39% акций.

Комментарии руководства о результатах

Генеральный директор Карл Ториола заявил, что компания продемонстрировала «очень сильный третий квартал, обратив временное замедление второго квартала вспять». Он отметил, что рост все больше обусловлен увеличением объемов, что поддерживается ростом числа пользователей, более глубоким внедрением данных, повышением частоты использования и растущим спросом на домашний широкополосный доступ, чему способствует постоянные инвестиции в покрытие, емкость и качество сети.

Доход от данных вырос на 31,4% до 981,4 миллиарда ₦ в квартале, а доход от голосовой связи — на 9,3% до 503,3 миллиарда ₦. Количество абонентов увеличилось на 10,9%, достигнув 94,7 миллиона, а активных пользователей данных — на 12%, составив 57,2 миллиона. В третьем квартале активные пользователи данных потребляли в среднем 17,2 ГБ в месяц.

Рост в данном квартале оказался немного ниже среднесрочного прогноза компании по росту дохода от услуг, который составлял «не менее низких 20%», однако показатель за девять месяцев соответствует этому прогнозу. MTN Nigeria подтвердила свой прогноз, а также ожидание маржи Ebitda «в диапазоне от середины до верхней части 50%».

Проблемы в секторе финтеха

Доход финтех-сегмента снизился на 58,1% в квартале, составив 20,3 миллиарда ₦, и на 25,9% за девять месяцев, достигнув 97,5 миллиарда ₦. MTN Nigeria объяснила это приостановкой своей услуги по кредитованию воздушного времени и данных в период с апреля по июнь.

Услуга была возобновлена «в рамках новой многосторонней модели», и ее доход вырос на 78,5% по сравнению со вторым кварталом. MTN Nigeria планирует обеспечить восстановление услуги «до ожидаемого уровня к концу ноября 2026 года». Результаты не раскрывают названия партнеров. Компания Optasia, котирующаяся на JSE и предоставляющая кредиты на воздушное время клиентам MTN, перезапустила услугу XtraTime 24 июня, и ее собственные прогнозы уже указывают на более медленное второе полугодие.

Также выросли потери по кредитам. Ожидаемые потери по кредитам MTN Nigeria по торговым дебиторским расчетам увеличились до 15 миллиардов ₦ за девять месяцев по сравнению с 2,4 миллиардами ₦, что «в основном связано с переоценкой дебиторской задолженности XtraTime».

Мобильный банк компании, MoMo PSB, в августе перешел на новую платформу Alipay+, после сделки MTN с владельцем Alipay по превращению MoMo в суперприложение. Этот переход привел к потере кошельков. Активные кошельки MoMo упали до 3,2 миллиона к концу сентября с 3,8 миллиона к концу 2025 года после деактивации устаревших кошельков. При измерении только на новой платформе ежемесячные активные пользователи составили 3,2 миллиона, что на 11,6% больше в годовом исчислении.

Балансы кошельков более чем в четыре раза увеличились до 43,8 миллиарда ₦ с декабря, что помогло удвоить основной доход мобильных денег. Планируемое структурное разделение финтех-бизнеса от MTN Nigeria, одобренное акционерами в апреле, все еще ожидает регуляторного одобрения.

Денежные потоки в Йоханнесбурге

MTN Nigeria выплатила 859,7 миллиарда ₦ дивидендов за девять месяцев: окончательный дивиденд в размере 15 ₦/акция за 2025 год и промежуточный дивиденд в размере 26 ₦/акция, по сравнению с 5 ₦/акция годом ранее. MTN International (Mauritius) получила 655,6 миллиарда ₦, исключая налог у источника. Это составляет около 490 миллионов долларов США по обменному курсу конца сентября.

Эти выплаты знаменуют собой поворотный момент по сравнению с 2024 годом, когда потери от иностранной валюты привели к тому, что общий капитал MTN Nigeria оказался в отрицательной зоне. Капитал составил 843,9 миллиарда ₦ к концу сентября против минус 458 миллиардов ₦ в начале 2025 года.

MTN Nigeria погасила всю свою внешнюю валютную задолженность, и ее заимствования теперь полностью номинированы в найра по фиксированным ставкам. Более сильный найра, по курсу 1 329 ₦ за доллар к концу сентября по сравнению с 1 475 ₦ годом ранее, принес чистый валютный прирост в размере 80,1 миллиарда ₦ за девять месяцев.

Торговая палата Дурбана в честь своего 170-летнего юбилея провела гала-ужин, который обернулся редким моментом открытого диалога между бизнесом и государством. На мероприятии президент Кирилл Рамафоза встретился с генеральным директором Торговой палаты Дурбана Палесой Фили.

Во время этого события Рамафоза отстаивал идею о необходимости партнерства, основанного на взаимном доверии и ответственности, утверждая, что Южная Африка не нуждается в дополнительных консультативных форумах. Он использовал Дурбан как пример успешного сотрудничества, ссылаясь на Президентскую рабочую группу по Этеквини, а также на восстановление после беспорядков 2021 года и наводнений 2022 года. Рамафоза представил видение Дурбана как привлекательного центра для промышленного инвестирования с эффективным портом, развивающимся туризмом и растущей производственной базой, где рост измеряется возможностями для молодежи, женщин, людей с ограниченными возможностями и малого бизнеса.

Однако ответ Палесы Фили вернул дискуссию к практической реальности. Ее выступление представляло собой не просто жалобы, а оперативный отчет о состоянии экономики на местах. Фили заявила, что Порт Дурбана снова пришел в упадок. Она сообщила о потере судов, которые неделями ждали за пределами порта, и о производителях, вынужденных закрывать участки производства из-за отсутствия сырья, которое задерживалось в порту более десяти дней.

Фили подчеркнула, что проблема не ограничивается логистикой, а напрямую влияет на занятость. Она обратилась с призывом о поддержке генерального директора Transnet Group Мишель Филлипс, диагностировав структурную проблему — долг Transnet в размере 150 миллиардов рандов. Она предложила перенести этот долг в Национальный казначейский департамент, чтобы Transnet могла сосредоточиться на исправлении работы порта, а не на обслуживании долга.

Второй ключевой момент, поднятый Фили, касался того, что Дурбан является главным входом для дешевого импорта. Поскольку порт Дурбана является крупнейшим в стране, именно здесь впервые попадают контрафактные, недооцененные и дешевые товары, что негативно сказывается на местной промышленности. Палата работает с Аябонгой Каве, комиссаром Комиссии по международной торговле (ITAC), но настаивает на полном использовании Закона о международной торговле 72 от 2002 года. Она предупредила президента, что нельзя говорить о реиндустриализации, разрешая деиндустриализацию через порт.

Наконец, Фили представила статистику о разрыве в развитии малых и средних предприятий (МСП). В Бразилии и Китае МСП обеспечивают около 80% рабочей силы, тогда как в Южной Африке этот показатель составляет лишь около 40%. Она переформулировала традиционные барьеры — проблемы с электричеством, инфраструктурой, арендой, доступом к финансированию и трудовым законодательством — как свидетельство провала национальной стратегии занятости. Она отметила, что Дурбан может стать городом возможностей только при участии не только крупного бизнеса.

Партнерство, которое должно принести результаты

Значимость прошедшего вечера заключалась не в праздновании, а в достигнутом согласии. Фили заявила, что частные инвесторы готовы помочь в восстановлении порта, и оба лидера, похоже, согласились с озвученной диагностикой. Президент заявил, что модель Этеквини должна послужить образцом для всей страны, а генеральный директор выразила готовность работать «плечом к плечу» с его офисом.

На фоне приближающихся местных выборов стало очевидно, что бизнес-сообщество Дурбана не просит о милости. Оно требует функционирующего порта, справедливого соблюдения правил торговли и среды, способствующей росту малого бизнеса. Торговая палата пережила 170 лет благодаря адаптации, и на прошлой неделе ее руководство продемонстрировало, что она продолжает адаптироваться, превращаясь из лоббистской группы в организованного партнера по решению проблем.

Теперь вопрос, как отметила Фили, заключается в том, сможет ли партнерство, о котором говорил Рамафоза, выйти за рамки пустых слов. Судя по всему, Палата выполнила свою часть работы, представив свои проблемы. Теперь вся страна будет следить за тем, что произойдет с ее портом, заводами и малыми предприятиями.