Министр финансов Энох Годонгвана представил вчера южноафриканцам ряд обнадеживающих новостей: государственный долг стабилизировался, сбор налогов превзошел ожидания, а бюджетный дефицит сокращается. Эти достижения следует отметить после многих лет ухудшения государственных финансов из-за слабого экономического роста, коррупции, растущего долга и постоянных требований о спасении.
Однако в том же Заявлении о среднесрочной бюджетной политике скрыта другая картина: экономический рост замедляется по сравнению с прогнозами Казначейства, уровень безработицы остается крайне высоким, а государственные учреждения продолжают испытывать трудности с преобразованием значительных финансовых ассигнований в функционирующую инфраструктуру и надежные услуги. Хотя финансовые показатели улучшаются, реальный опыт миллионов граждан Южной Африки выглядит гораздо менее оптимистично.
При этом нельзя отрицать важность фискальной стабильности, поскольку правительство, неспособное управлять своими финансами, в конечном итоге теряет возможность выполнять свои обязательства в области развития. Чем больше страна берет в долг, тем больше средств уходит на обслуживание этого долга, оставляя меньше денег на здравоохранение, образование, социальную защиту и инфраструктуру. Процветание невозможно достичь путем накопления неустойчивого долга, но и простое балансирование бюджета не гарантирует благополучия.
Основное различие, которое необходимо учитывать в последнем заявлении Годонгваны, заключается в том, что Казначейство добивается прогресса в восстановлении финансового положения государства, однако способность всего правительства трансформировать этот прогресс в более сильную экономику и улучшение жизни населения остается далеко не убедительной.
Более здоровые финансы, но где рост?
Министр сообщил, что государственный долг стабилизировался на уровне 78,4% ВВП в 2025/26 финансовом году. Ожидается дальнейшее укрепление первичного бюджетного профицита, что означает превышение доходов над расходами до вычета процентных платежей. Дефицит текущего года также был пересмотрен в сторону уменьшения, а валовой налоговый доход, по прогнозам, превысит февральскую оценку на 17,1 миллиарда рандов.
Эти улучшения имеют экономическую ценность, поскольку они могут снизить давление заимствований, поддержать доверие инвесторов и в конечном итоге высвободить ресурсы, которые иначе были бы потрачены на погашение долга. Предлагаемый закон о фискальном якоре, призванный усилить дисциплину и подотчетность будущих бюджетов, также является ценным шагом, при условии сохранения достаточной гибкости для меняющихся экономических условий.
Тем не менее, следует избегать путаницы между финансовой стабилизацией и экономическим восстановлением. Казначейство понизило прогноз роста на 2026 год с 1,6% до 1,2%, а к 2029 году экономика, по прогнозам, вырастет всего на 2%. Это чрезвычайно скромные цели для страны, сталкивающейся с уровнем безработицы, характерным для Южной Африки. Согласно данным Statistics South Africa за второй квартал, официальный уровень безработицы составил 33,6%, что соответствует примерно 8,5 миллионам безработных.
Экономика, расширяющаяся такими темпами, не может разумно обеспечить трудоустройством миллионы безработных, не говоря уже о молодых людях, выходящих на рынок труда ежегодно. Можно приветствовать улучшение фискальных коэффициентов, но эти коэффициенты мало утешают человека, который годами ищет работу.
Существует еще одна причина для сдержанности в отношении оптимизма, связанного с увеличением доходов. Казначейство признает, что значительная часть неожиданного налогового прироста обусловлена ростом цен на сырьевые товары, особенно выручкой, связанной с горнодобывающей промышленностью. Эти поступления могут оказаться временными. Благоприятное движение на международных сырьевых рынках приветствуется, но его нельзя принимать за доказательство того, что Южная Африка внезапно обрела более сильную и диверсифицированную производственную экономику.
Ранее мы уже сталкивались с подобной ситуацией: циклы сырьевых товаров повышали доходы, ослаблялось фискальное давление, и правительство получало передышку. Затем цены менялись, и базовые слабости экономики вновь проявлялись. Настоящее испытание заключается в том, как мы используем эту передышку.
Мы тратим миллиарды. Что мы получаем взамен?
Возможно, самым тревожным признанием во вчерашнем заявлении было связано с расходами на инфраструктуру. Между 2017/18 и 2023/24 финансовыми годами национальное правительство перечислило 887 миллиардов рандов через целевые гранты на инфраструктуру. Это огромная сумма государственных средств. Тем не менее, обзор Казначейства показал, что, хотя большинство средств были потрачены, проекты часто задерживались, оставались незавершенными или не приносили ожидаемой пользы.
Это означает, что правительство годами указывало на ассигнования и расходы на инфраструктуру как на свидетельство своей приверженности развитию. Однако собственный обзор теперь подтверждает, что трата денег не обязательно привела к созданию той инфраструктуры, которую обещали сообщества. Бюджет может быть полностью израсходован, в то время как предполагаемая общественная выгода остается недостигнутой. Бухгалтерские записи могут отражать расходы, но сообщество все еще ждет работающей системы водоснабжения, завершенной дороги или пригодного для использования общественного объекта.
Это затрагивает самую суть кризиса управления в Южной Африке. Мы стали поразительно искусны в измерении вложений, уделяя недостаточно внимания результатам. Департаменты оцениваются по показателям расходов, учреждения празднуют выделение дополнительных ресурсов, а политики с энтузиазмом объявляют о проектах. При этом гораздо меньше внимания уделяется тому, завершены ли эти проекты вовремя, работают ли они должным образом и приносят ли долгосрочную экономическую пользу.
Положительным моментом является намерение Казначейства реформировать инфраструктурные гранты и усилить подотчетность. Создание Агентства по финансированию и реализации инфраструктуры, наряду с усилиями по улучшению подготовки проектов и привлечению частных инвестиций, также предлагает потенциально полезные механизмы для повышения качества реализации. Однако любая новая институция, механизм финансирования или инфраструктурный проект будет малоэффективен, если не будут решены фундаментальные проблемы управления проектами, закупок, технической компетентности и подотчетности.
Стране не нужны более впечатляющие объявления об инфраструктуре; ей нужна завершенная и функционирующая инфраструктура. Аналогичное противоречие наблюдается в дополнительных среднесрочных сбережениях в размере 38,1 миллиарда рандов, выявленных Казначейством. Некоторые из них связаны с сокращением дублирования функций, административной неэффективности и мошенничества с социальными пособиями. Это разумные цели, при условии, что прогнозируемые сбережения действительно материализуются.
Однако 7,8 миллиарда рандов перераспределяются из гранта на развитие человеческого жилья из-за низкой эффективности программ, неэффективности и поиска ренты. Крайне тревожно представлять это как фискальную экономию, не затрагивая того, что это говорит о способности государства предоставлять жилье. Разумеется, продолжать вливать деньги в дисфункциональную программу было бы безответственно. Казначейство правомерно вмешивается там, где государственные ресурсы тратятся впустую. Но домохозяйства, ожидающие жилья при поддержке правительства, не исчезли только потому, что программа не может эффективно тратить средства. Финансовое ассигнование могло быть сокращено, но социальное обязательство остается.
Фискальная дисциплина не может заменить способное государство
Заявление Годонгваны также признает давление, оказываемое на домохозяйства и службы на местах. Временное снижение акциза на топливо обеспечит некоторое облегчение от роста транспортных расходов. Дополнительные ресурсы выделены в бюджеты провинциального здравоохранения и образования, а муниципалитеты получат дополнительные 21,8 миллиарда рандов через справедливую долю местного самоуправления в среднесрочной перспективе.
Также предусмотрены целевые ассигнования на питание детей и меры по усилению реагирования на гендерное насилие, включая финансирование дополнительных социальных работников. Это ценные вмешательства в стране, где бедность, насилие и неравный доступ к базовым услугам остаются глубоко укоренившимися проблемами.
Однако эффективность этих обязательств зависит от учреждений за пределами Национального Казначейства. Провинциальный департамент образования, который не может эффективно заполнить вакансии учителей, не улучшит автоматически результаты обучения только из-за дополнительного финансирования. Муниципалитет, чье финансовое управление скомпрометировано политическим вмешательством, не восстановит свою водопроводную инфраструктуру просто потому, что увеличилась его справедливая доля.
Само Казначейство признало масштаб муниципальной проблемы, включая широко распространенные слабости в финансовой и операционной деятельности. Это особенно актуально в преддверии выборов в местные органы власти. Политические партии скоро будут бороться за контроль над муниципалитетами, чьи финансовые и административные трудности не могут быть решены только обещаниями кампании или коалиционными соглашениями.
Проблема заключается не просто в отсутствии у правительства денег; значительная часть государственного сектора испытывает трудности с эффективным использованием полученных средств. Это усложняет неизбежное противостояние между теми, кто требует больших государственных расходов, и теми, кто настаивает на фискальной умеренности. Южной Африке необходимы как ответственные расходы, так и достаточное инвестирование в ее задачи развития. Бесцельное сокращение бюджетов может ослабить и без того страдающие службы, в то время как увеличение ассигнований без устранения институциональной дисфункции лишь финансирует продолжение неудач.
Ни один из подходов сам по себе не предлагает правдоподобной стратегии развития. Казначейство сообщает, что около 60% расходов, не связанных с процентами, направляется на социальное обеспечение, включая здравоохранение, образование, социальное развитие и базовые услуги для бедных домохозяйств. Это существенное перераспределительное обязательство, которое нельзя игнорировать. Однако социальное обеспечение в конечном счете должно оцениваться по качеству и надежности того, что получают граждане, а не только по сумме, выделенной правительством. Мало утешения в том, чтобы услышать, что деньги выделены на воду, если ваши краны остаются сухими. И образовательный бюджет не обязательно приносит ожидаемую пользу, когда учащиеся посещают школы без адекватных учебных материалов.
Это провалы государственного администрирования с серьезными экономическими последствиями. Они подрывают благосостояние домохозяйств, увеличивают издержки для бизнеса и углубляют неравенство между теми, кто может приобрести альтернативы, и теми, кто полностью зависит от государственной помощи. Неудобная правда заключается в том, что более состоятельные жители Южной Африки часто могут изолировать себя от провалов государства, приобретая резервное электропитание, хранилища воды, частную медицину, безопасность и альтернативное образование. Бедные домохозяйства не могут этого сделать. Когда государство не справляется, бремя ложится тяжелее всего на тех, кто наименее способен избежать его неудач.
Истинная мера экономического прогресса
Существует соблазн рассматривать вчерашнее заявление как очередное столкновение сторонников фискальной дисциплины Казначейства и тех, кто считает, что правительство должно более агрессивно тратить средства для стимулирования роста. Такой взгляд слишком узок. Экономические проблемы Южной Африки нельзя решить только фискальной политикой. Устойчивый рост требует частных инвестиций, функционирующей инфраструктуры, расширения производственных мощностей, соответствующего квалификации рабочей силы и компетентных в управлении государственной политикой институтов.
Он также требует, чтобы правительство более тщательно различало расходы, поддерживающие важное социальное обязательство, и инвестиции, расширяющие будущий экономический потенциал страны. Оба аспекта имеют свое место, но ни один из них не может постоянно компенсировать отсутствие роста. Опасность состоит в том, что мы можем удовлетвориться языком фискального восстановления, одновременно снижая наши ожидания от экономического прогресса.
