Всемирная торговая организация (ВТО) скорректировала свой прогноз роста мировой торговли товарами на 2026 год, подняв его с 1,9% (по оценкам марта) до 3,9%. Экономисты ВТО объяснили это изменение адаптацией цепочек поставок к сбоям, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке, а также резким увеличением спроса на высокотехнологичные товары благодаря всплеску инвестиций в искусственный интеллект.
Тем временем, прогноз по торговле услугами был снижен с 4,8% до 3,3%. Эти прогнозы представлены в докладе «Глобальный торговый обзор и статистика», опубликованном 8 октября. В 2027 году ВТО ожидает ускорения роста торговли товарами до 4,1% (против прогноза в марте в 2,6%), а рост торговли услугами прогнозируется на уровне 6,4%. Согласно оценкам организации, совокупный объем мировой торговли товарами и услугами увеличится примерно на 3,7% в 2026 году и на 4,7% в 2027 году. При этом ожидается, что мировой ВВП вырастет на 2,6% и 2,9% соответственно, исходя из консенсус-прогнозов.
ВТО подчеркнула, что ее прогноз на 2027 год предполагает своевременное разрешение конфликта на Ближнем Востоке; в противном случае фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозов. Директор-генератор ВТО, Ngozi Okonjo-Iweala, отметила, что эти цифры демонстрируют устойчивость торговли, поскольку интегрированная мировая экономика и система торговли, основанная на правилах, позволяют поддерживать поток необходимых товаров.
Устойчивость цепочек поставок перед лицом энергетического шока
В первой половине 2026 года мировая торговля товарами выросла на 3,5%, превысив ожидания. По данным ВТО, экспорт сырой нефти с Ближнего Востока сократился примерно на 24% за этот период, а экспорт сжиженного природного газа (СПГ) упал на 47%. Однако другие поставщики, включая Соединенные Штаты, Норвегию и Бразилию по нефти, а также Малайзию, Норвегию и Анголу по СПГ, увеличили свои поставки. В результате глобальный экспорт нефти снизился всего примерно на 6%, а экспорт СПГ — примерно на 1%.
Аналогичная ситуация наблюдалась на рынке удобрений. В 2024 году страны Персидского залива обеспечивали 24,8% мирового экспорта азотных удобрений и 11,4% экспорта фосфатных удобрений. После начала конфликта поставки через Ормузский пролив практически остановились, а цены на мочевину более чем удвоились, достигнув около 850 долларов США за тонну в апреле, прежде чем вернуться к докризисному уровню около 400 долларов США к июлю. Цены на фосфаты выросли на 25%, достигнув 780 долларов США за тонну. Благодаря поставщикам из-за пределов региона, импорт азотных удобрений в марте-июне был лишь на 2,8% ниже среднего показателя за 2023–2025 годы, а импорт фосфатных удобрений — на 2,2% выше него.
Перенаправление грузов через альтернативные порты и коридоры помогло сохранить темпы морских перевозок: с начала года по июль объем контейнерных перевозок вырос на 3,9%.
Искусственный интеллект стимулирует почти половину роста
Инвестиции в искусственный интеллект стали основным двигателем торговли. Товары, связанные с ИИ — полупроводники, серверы и другое оборудование — составили 47% прироста мировой торговли товарами по стоимости в первой половине 2026 года. Торговля этими товарами выросла на 67% в годовом исчислении, следуя за ростом на 16% в 2024 году и 31% в 2025 году. Доля этих товаров в мировой торговле товарами достигла 14,8%, по сравнению с 7–8% в 2016–2023 годах.
Ожидается, что мировые расходы на инфраструктуру ИИ увеличатся как минимум на 30% в 2026 году и еще на 10–20% в 2027 году. По оценкам Futurum Group, капитальные затраты американских гиперскейлеров на ИИ в 2026 году составят от 660 до 690 миллиардов долларов США, а по данным Goldman Sachs Research — от 725 до 765 миллиардов долларов США. Это представляет собой увеличение на 77% по сравнению с 2025 годом.
Часть этого роста обусловлена ценами. По оценкам Европейского центрального банка, приведенным ВТО, импортные цены на товары, связанные с ИИ, выросли примерно на 10% в 2025 году и на 20–30% в первой половине 2026 года.
Торговля этими товарами остается сильно сконцентрированной. В 2025 году десять крупнейших участников обеспечили около 85% мирового экспорта и 80% импорта. Восточная Азия за исключением Китая обеспечила 40,4% экспорта товаров, связанных с ИИ, по сравнению с 10,8% от общего объема товарного экспорта, в то время как Юго-Восточная Азия обеспечила 23,2% по сравнению с 8,1%. Доля Европы в этом сегменте, напротив, составила 10,6% по сравнению с 35,5% от общего объема товарного экспорта. ВТО отметила, что экономики с слабыми позициями в цепочке создания стоимости ИИ пока не смогли сократить разрыв, за исключением нескольких развивающихся игроков.
Доклад также описывает структуру цепочки поставок: критически важные минералы перерабатываются в субстраты и химикаты, которые используются для производства чипов на заводах. Затем эти чипы встраиваются в платы и серверы для центров обработки данных. Химикаты и минералы составляют около 1% от стоимости торговли товарами, связанными с ИИ, промежуточные продукты — 62%, а оборудование — 37%.
Региональные тенденции: рост в Азии, спад на Ближнем Востоке и в странах СНГ
Согласно прогнозу ВТО, в 2026 году самый быстрый рост экспорта товаров продемонстрирует Азия — на уровне 9,9%. За ней последуют Северная Америка (5,7%), Африка (5,6%) и Южная Америка (3,4%). Экспорт Европы останется практически неизменным, снизившись на 0,1%, в то время как экспорт из стран СНГ и Ближнего Востока упадет на 3,9% и 17,2% соответственно.
Азия возглавит рост импорта на уровне 9,5%, за ней последуют Африка (8,9%) и страны СНГ (8,8%). Ожидается, что Северная Америка и Европа покажут лишь умеренный рост на 1,4% и 0,5% соответственно, тогда как Ближний Восток прогнозируется со снижением на 15,4%. В 2027 году экспорт стран СНГ прогнозируется на уровне 5,3%, а импорт — на уровне 2,2%.
Азия остается основным источником роста мировой торговли третий год подряд, внося вклад в общий рост на 4,0 процентных пункта. Вклад остального мира будет отрицательным — на -0,7 процентных пункта — из-за резкого сокращения торговли на Ближнем Востоке. По консенсус-оценкам, ВВП Азии вырастет на 4,3% в 2026 году, Африки — на 4,1%, Южной Америки — на 2,5%, Северной Америки — на 2,0%, стран СНГ — на 1,7%, а Европы — на 1,3%. Экономика Ближнего Востока, как ожидается, сократится на 4,0%.
Транспорт и туризм оказывают давление на торговлю услугами
Объем торговли коммерческими услугами по стоимости увеличился на 14% в первом квартале 2026 года и на 10% во втором. Замедление связано с влиянием конфликта на транспорт и туризм — секторы, где Ближний Восток является одним из ключевых мировых узлов. В 2026 году ВТО прогнозирует, что объем транспортных услуг вырастет всего на 0,9%, а туристические услуги — на 0,2%. Другие коммерческие услуги, включая цифровые сервисы, ожидаются более устойчивыми и вырастут на 4,8%. Экспорт компьютерных услуг увеличился на 18% в первом квартале и на 12% во втором, а экспорт финансовых услуг вырос на 14% во втором квартале.
Расходы путешественников за границей выросли всего на 5% во втором квартале по сравнению с 15% в первом. Международные прибытия туристов снизились на 0,8% во втором квартале и выросли всего на 0,4% в первой половине года. В марте количество международных пассажиров, перевозимых авиакомпаниями Ближнего Востока, упало на 61%, в то время как прямой пассажиропоток между Европой и Азией увеличился на 29%.
Морские перевозки также стали дороже. К концу июня спотовые ставки на контейнерные перевозки из Азии в Северную Америку составляли около 6200–8000 долларов США за 40-футовый контейнер, а ставки в Европу и Средиземноморье — 4900–6500 долларов США.
Ожидается, что Европа продемонстрирует самый быстрый рост экспорта услуг в 2026 году — на уровне 4,6%, что составит более половины мирового роста. За ней последует Азия (4,0%), Африка (3,1%), Северная Америка и страны СНГ (по 1,7% каждая), а Южная и Центральная Америка (1,3%). Экспорт услуг из Ближнего Востока, напротив, прогнозируется со снижением на 10,3%.
Нефть, инфляция и стоимостные показатели
Цена на нефть марки Brent достигла пика в 138 долларов США за баррель 8 апреля, по сравнению с примерно 70 долларами США до начала конфликта. После подписания меморандума о взаимопонимании между Соединенными Штатами и Ираном в июне цена упала до примерно 75 долларов США, но затем снова поднялась до 100 долларов США. По данным Международного энергетического агентства, цитируемым ВТО, до конфликта ежедневно через Ормузский пролив проходило около 20 миллионов баррелей нефти, из которых 3,5–5,5 миллионов баррелей в день перенаправлялось по альтернативным маршрутам.
Мировой прогноз инфляции на 2026 год был повышен с 3,7% до 4,7%. Цены на газ в Европе превысили 21 доллар США за миллион британских тепловых единиц, что является самым высоким уровнем с 2022 года.
По стоимости мировая торговля товарами увеличилась на 15% в первой половине года, что значительно быстрее, чем рост в физическом объеме на 3,5%. ВТО назвала этот разрыв одним из самых больших за последние годы, связывая его с более высокими ценами на топливо и растущей стоимостью электронных компонентов для центров обработки данных. Торговля офисным и телекоммуникационным оборудованием выросла на 49%, а торговля топливом — на 15%.
Экспорт товаров Азии по стоимости вырос на 24%, Африки — на 23%, Южной и Центральной Америки — на 19%, а стран СНГ — на 10%. Импорт стран СНГ вырос на 12%. В Южной Америке и Африке экспорт поддерживался более высокими ценами на критически важные минералы, драгоценные металлы и энергоносители. Экспорт из наименее развитых стран вырос на 25%, а импорт — на 20%.
Фрагментация и риски
По данным ВТО, разрыв между торговлей внутри и между гипотетическими геополитическими блоками сузился в 2025–2026 годах, что означает, что фрагментация, основанная на блоках, больше не усиливается. Основным источником расхождения остается ослабление торговых связей между США и Китаем: в 2025 году импорт США из Китая упал на 29%, а доля Китая в импорте США снизилась с 13,8% до 9,3%.
ВТО определила возможный замедление инвестиций в ИИ, имеющих высокую импортную составляющую, и устойчиво высокие цены на топливо как основные риски для своего прогноза. Разница между ценами на сырую нефть и топливо снижает покупательную способность домохозяйств. Кроме того, высокая концентрация ИИ-компаний на фондовых рынках создает риск для сбережений домохозяйств в случае переоценки их стоимости.