Fitch Ratings подтвердила долгосрочные рейтинги эмитента Orient Finans Bank (OFB) Узбекистана как в иностранной, так и в местной валюте на уровне B+, установив при этом Стабильный прогноз. Кроме того, рейтинг жизнеспособности банка был подтвержден на уровне b+, в то время как рейтинг государственной поддержки остается на уровне «Без поддержки» (ns).
Рейтинги OFB основаны на его индивидуальном кредитном профиле. Fitch подчеркнула сильную прибыльность и достаточность капитала банка, которые компенсируют ограниченные позиции на рынке, быстрый рост кредитования в предыдущие годы, качество кредитного портфеля, которое еще не было полностью проверено временем, а также высокую концентрацию активов и обязательств.
Агентство скорректировало свою оценку операционной среды для узбекских банков, повысив ее с b/Positive до b+/Stable. Это изменение было обусловлено прогрессом в реформах банковского сектора за последние два года, включая усиление банковского регулирования и снижение накопленных рисков.
К концу первого полугодия 2026 года доля OFB в активах, кредитах и депозитах банковского сектора Узбекистана составляла около 2%. Доля корпоративных кредитов в портфеле снизилась до 59% к концу 2025 года по сравнению с 65% годом ранее, что связано с расширением кредитования малого и среднего бизнеса, а также розничного сегмента.
Тем не менее, кредитный портфель банка сохраняет высокую степень концентрации. К концу первого полугодия 2026 года 25 крупнейших групп заемщиков обеспечивали 40% валового кредитного портфеля, что эквивалентно 1,1 капиталу банка.
Продолжалось снижение долларовой зависимости кредитов: доля кредитов в иностранной валюте упала до 26% к концу первого полугодия 2026 года с 50% в конце 2024 года. Fitch объясняет это снижение увеличением розничного кредитования и погашением крупного кредита в иностранной валюте.
Агентство также отметило увеличение проблемных кредитов. Доля кредитов Третьего этапа выросла до 1,2% портфеля к концу 2025 года по сравнению с 0,2% годом ранее, а доля кредитов Второго этапа увеличилась до 19,2% с 2,6%. Fitch ожидает дальнейшего роста доли неработающих кредитов в 2026–2027 годах, однако прогнозирует, что она останется ниже 5%.
Прибыльность OFB остается высокой: отношение операционной прибыли к активам, взвешенным с учетом риска, составило 7,6% в 2025 году по сравнению с 7,7% в 2024 году. Чистый процентный доход достиг 11,3% в 2025 году, а коэффициент затрат к доходам составил 26%.
Fitch прогнозирует некоторое снижение прибыльности в 2026–2027 годах из-за более высоких затрат на риски, но считает, что она останется сильной. Коэффициент Fitch Core Capital (FCC) банка вырос до 23,5% к концу 2025 года с 20% годом ранее. Регуляторный коэффициент достаточности капитала Tier 1 составил 21,4% к концу первого полугодия 2026 года, превышая установленный законом минимум в 8,5%.
Fitch прогнозирует, что коэффициент FCC может возрасти примерно до 26% к концу 2026 года благодаря сильной прибыльности и замедлению роста кредитов. Рейтинг OFB может быть понижен в случае значительного ухудшения качества активов, что приведет к устойчивому ослаблению финансовых показателей и снижению капитализации. В частности, негативные действия по рейтингу могут последовать, если коэффициент FCC упадет ниже 12%.
Повышение рейтинга потребует дальнейшего улучшения операционной среды Узбекистана, укрепления профиля рисков банка и сохранения стабильного качества активов, сильной прибыльности и капитализации.