Дональд Трамп, президент США, возложил ответственность за высокую стоимость бензина в этот понедельник на украинские атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы, заявив, что конфликт с Ираном больше не является определяющим фактором.
В своей социальной сети Truth Social Трамп заявил, что причиной роста цен на бензин больше не является Ормузский пролив, поскольку записи о вывозе баррелей поступали почти ежедневно. Вместо этого он указал на разрушение российских НПЗ со стороны Украины.
Кроме того, Трамп обвинил в этом то, что он описал как закрытие НПЗ, расположенных в штатах, контролируемых противниками-демократами. С начала войны между США и Ираном рынок внимательно следил за влиянием этого противостояния на цены на нефть.
Остановки в производстве и транспортировке вызвали опасения дефицита предложения, особенно из-за Ормузского пролива — одного из важнейших маршрутов для нефти, поступающей с Ближнего Востока. Спустя восемь месяцев безуспешных попыток заключения мирного соглашения цены на нефть снова выросли, даже после открытия маршрута, превысив 100 долларов за баррель на Brent, международном ориентире, в четверг (1-го).
Несмотря на восстановление экспорта из Персидского залива — морского региона Ближнего Востока с крупными производителями нефти, который достиг 23,3 млн баррелей в день на последней неделе сентября, по оценкам Goldman Sachs, цена оставалась высокой.
Что произошло с нефтью во время войны?
Противостояние между США и Ираном усилило беспокойство по поводу предложения сырья, учитывая, что на Ближнем Востоке находятся одни из крупнейших мировых производителей. Основное внимание было сосредоточено на Ормузском проливе — канале, соединяющем Персидский залив с Оманским заливом и используемом для вывоза нефти таких стран, как Саудовская Аравия, Иран, Ирак, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты.
Когда транзит в регионе был нарушен, возник страх снижения поступления нефти на мировой рынок. Это вызвало рост цен еще до реального дефицита, поскольку покупатели и инвесторы начали учитывать риск длительного перебоя.
Рост цен на нефть влияет на экономику, удорожая топливо, такое как дизельное топливо и бензин, а также увеличивая транспортные расходы на товары и людей. Этот рост затрат может оказывать давление на стоимость других товаров и способствовать более высокому индексу инфляции.
Хотя возобновление транспортировки через пролив смягчило часть этой обеспокоенности, она не прекратилась полностью. Одна из причин сохранения роста заключается в том, что восстановление нефтяного рынка не произошло равномерно по всей производственной цепочке.
Сырая нефть вернулась в оборот в объемах, близких к предыдущим уровням, однако переработанные продукты, такие как авиационный керосин, дизельное топливо и бензин, продолжают поставляться в меньших объемах, чем ожидалось. Это происходит потому, что конфликт также затронул НПЗ и повысил логистические риски для транспортировки этих продуктов, что означает, что может быть доступна сырая нефть, но все еще существуют трудности с ее переработкой в топливо и распределением среди потребителей.
Фелипе Сант'Анна, аналитик Axia Investing, подчеркивает важность различения этих этапов: «Одно дело — производство, другое — переработка, третье — мобильность, экспорт, будь то по трубопроводам или танкерами».
Низкие запасы сохраняют давление на нефть
По данным Международного энергетического агентства (IEA), мировые запасы нефти сократились на 507 миллионов баррелей с февраля. За тот же период страны-члены высвободили более 300 миллионов баррелей из своих резервов. При сокращении запасов компании и правительства имеют потенциал увеличить закупки для формирования страховых запасов, что поддерживает давление на цены.
Даже с открытием Ормузского пролива рынок по-прежнему оценивает риск новых проблем с поставками. Новая эскалация военных действий или атаки на производственные объекты, НПЗ и суда могут сократить предложение и снова поднять затраты.
Сант'Анна отмечает, что «это напряженность и неопределенность заставили многие страны запасать нефть для себя и больше не желать 'открывать этот кран' для мира, что заставляет инвесторов закладывать в цену фьючерсные контракты на нефть выше».
Кроме того, наступление зимы в Северном полушарии также может оказать давление на цены на сырье, поскольку это влечет за собой увеличение потребления энергии в США и Европе. Аналитик утверждает: «Когда наступит зима в северном полушарии, потребление энергии, и в частности нефтяной энергии, природного газа, нефти и нефтепродуктов, сильно возрастет».
Правительство Германии ввело снижение налогов на бензин и дизельное топливо, чтобы смягчить влияние роста цен на топливо на потребителей и предприятия.
Что должно произойти, чтобы цены на нефть снова упали?
Мария Каролина Лучеси, аналитик Hike Capital, указывает, что более стабильное снижение цен зависит от реализации трех элементов: устойчивое восстановление экспорта; возобновление остановленного производства; и нормализация рынка топлива.
EIA прогнозирует, что в среднем 5,7 млн баррелей в день производства останутся остановленными в четвертом квартале, прогнозируя, что большая часть производства на Ближнем Востоке вернется к уровню, близкому к доконфликтному, ко второму кварталу 2027 года.
Это означает, что рынку необходима большая уверенность в том, что нефть будет поступать к потребителям, что НПЗ будут работать в обычном режиме, а запасы начнут пополняться.
В эту пятницу (2-го) цены на нефть снова торговались ниже 100 долларов после новостей о том, что страны могут высвободить запасы дизельного топлива и нефти для увеличения мирового предложения. По данным Reuters, страны Европейского Союза обсуждают высвобождение 50 миллионов баррелей дизельного топлива, в то время как члены Международного энергетического агентства могут предоставить еще 50 миллионов баррелей нефти.
Тем временем США и Иран остаются в тупике после месяцев войны и неудачных переговоров. Основные разногласия касаются иранской ядерной программы, американских санкций и открытия Ормузского пролива. Иран требует отмены санкций и гарантий для возобновления диалога, в то время как США требуют ограничений ядерной программы и свободы судоходства в регионе.