Согласно исследованию Crisil Coalition Greenwich, банки Индии столкнулись с убытками по рыночной оценке в размере почти 500 миллионов долларов на своих книгах по торговому обмену иностранной валютой в первой половине 2026 года. Эти потери возникли после того, как регуляторные изменения, введенные Резервным банком Индии (RBI), вынудили кредиторов закрывать свои позиции.
Исследование показало, что впоследствии банки смогли восстановить около 400 миллионов долларов из этих потерь благодаря расширению рыночных спредов и нормализации позиций.
Эти убытки последовало за директивой RBI от 27 марта, которая установила ограничение на чистые открытые позиции в рупиях на территории страны для банков авторизованных дилеров на конец дня — этот лимит составил 100 миллионов долларов. Банкам потребовалось закрыть свои позиции к 10 апреля, что привело к резкой корректировке торговых книг.
Этот шаг был предпринят в период волатильности рупии, оттока средств иностранных инвесторов и высокого корпоративного спроса на хеджирование валютных рисков, что дополнительно оказывало давление на возможности банков управлять валютными позициями.
Нитин Агича, вице-президент по структуре рынка и технологиям в Crisil Coalition Greenwich, отметил: «Короткое окно реализации новых правил RBI вынудило банки быстро закрывать или перебалансировать позиции в условиях повышенной волатильности рупии, оттока иностранных инвесторов и сильного спроса на корпоративное хеджирование».
Кроме того, более жесткие лимиты снизили способность банков хранить валютные риски и предоставлять ликвидность, а ограничения на производные инструменты с связанными сторонами сузили возможности некоторых банков по компенсации подверженности рискам, как указано в отчете.
Последующее расширение рыночных спредов помогло банкам компенсировать часть первоначальных потерь, поскольку дилеры начали учитывать более ограниченную балансовую емкость и более высокие риски исполнения.
RBI 20 апреля отозвал некоторые из своих предыдущих указаний и разрешил ограниченные исключения для транзакций с связанными сторонами, что ослабило некоторое операционное давление на банки.
Амир Хазария, директор по исследованиям конкурентов в корпоративном и инвестиционном банке Crisil Coalition Greenwich, заявил: «Потери в первой половине года по валютному рынку были не просто результатом ослабления клиентской активности, а краткосрочным колебанием в торговле из-за указаний RBI».
Исследование также выявило повышение цен на сырую нефть как ключевой источник валютной волатильности, учитывая зависимость Индии от импорта энергоносителей. Было отмечено, что Индия импортирует около 85 процентов своей сырой нефти и 50 процентов природного газа.
Согласно исследованию, счет-фактура Индии за импорт вырос на 20 процентов между январем и июлем 2026 года, а общий объем импорта достиг 95,9 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем с 2011 года.
Хазария заключил: «Хотя вмешательства RBI и более жесткий контроль помогли ограничить чрезмерную волатильность, устойчивость рупии в будущем будет зависеть от сочетания политики RBI, восстановления потоков капитала, глобального настроения риска и способности Индии управлять своей структурной зависимостью от импорта энергии».