allworld.mediaНовости со всего мира
Sebi и RBI работают над упрощением регистрации FPI и созданием индексных облигаций
Подробнее
Business Standard
business-standard.com

Sebi и RBI работают над упрощением регистрации FPI и созданием индексных облигаций

Председатель Sebi Тухин Канта Пандей сообщил в среду, что регуляторы Securities and Exchange Board of India (Sebi) и Reserve Bank of India (RBI) совместно работают над тем, чтобы упростить процесс регистрации и подключения иностранных портфельных инвесторов (FPI), а также изучают возможность разработки индексных облигаций на биржах.

Выступая на ежегодном саммите Ассоциации управляющих портфелями в Индии, Пандей отметил, что обе организации стремятся сделать регистрацию FPI «быстрой», «бесшовной» и цифровой. Он подчеркнул, что RBI и Sebi тесно сотрудничают, успешно разрешив множество вопросов, включая ускорение процесса подключения FPI, и их цель — сделать процедуру еще проще.

При помощи депозитариев и кастодианов уже успешно протестировано подключение FPI для определенных юрисдикций в течение пяти рабочих дней. Sebi также поощряет цифровое подключение, позволяя подавать документы с использованием цифровых подписей вместо физических, которые ранее требовали апостилирования или нотариального заверения.

Было предпринято ряд шагов, включая обновление фронтенда NSDL и запуск портала India Market Access для FPI, который консолидирует требования, часто задаваемые вопросы и документацию. Кроме того, регулятор перешел от физических доверенностей к электронным доверенностям.

Пандей добавил, что RBI и Sebi работают над оптимизацией KYC. RBI разрешил соответствующим отделениям иностранных коммерческих банков сертифицировать документы и рассматривает возможность использования процесса SWIFT для загрузки регистрационных материалов.

Развитие рынка облигаций и PMS

Что касается рынка облигаций, Пандей сообщил, что Sebi занимается разработкой индексных облигаций, которые могут быть размещены на биржах. Председатель отметил, что RBI подготовил проект руководящих принципов и запросил комментарии, и они продолжают работу с RBI для их окончательного утверждения.

В своем выступлении Пандей также представил данные о росте активов под управлением управляющих портфелями, исключая активы PF и EPFO. К августу 2026 года эти активы выросли примерно до 9,2 триллиона рупий с 1,4 триллионов рупий в конце финансового года 2016, что соответствует годовому темпу роста около 20 процентов. Количество зарегистрированных управляющих портфелями превысило 530, а клиенты дискреционных PMS достигли примерно 2,2 лакха.

Новая структура PMS от Sebi направлена на расширение инвестиционных возможностей, упрощение нормативных требований, облегчение соблюдения правил и устранение избыточных положений. Она вводит PRIM, позволяющий управляющим портфелями использовать прямые планы взаимных фондов, включая ETF, индексные фонды и SIF, с минимальным порогом в 25 лакх рупий. Также вводится понятие Независимых управляющих фондами.

Пандей предупредил, что рост индустрии PMS влечет за собой большую ответственность для управляющих портфелями. Он подчеркнул, что хотя клиенты PMS могут соответствовать установленным инвестиционным порогам, их пригодность и соответствие не являются синонимами. Управляющие портфелями, обладая глубоким пониманием концентрации, ликвидности, волатильности и рисков снижения стратегии, должны обладать не меньшим пониманием инвесторов. Он также настоятельно рекомендовал представлять результаты деятельности с учетом контекста, включая принятые риски, соответствующие бенчмарки, концентрацию портфеля и просадки.

Похожие сюжеты

Sebi планирует сбалансировать рынок деривативов, подчеркнув взаимодополняемость банков и рынков капитала
Подробнее
business-standard.com

Sebi планирует сбалансировать рынок деривативов, подчеркнув взаимодополняемость банков и рынков капитала

Председатель Себи, Тухин Канта Пандей, заявил в среду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии (Sebi) работает над тем, чтобы сделать рынок деривативов более сбалансированным. Эти меры направлены на положительное развитие сегмента, избегая при этом ненужных потрясений.

Эти комментарии прозвучали на фоне сохранения высокого уровня потерь среди инвесторов в сегменте фьючерсов и опционов, несмотря на ряд мер, введенных регулятором рынка с 2024 года.

Пандей отметил, что рынок деривативов крайне важен, поскольку он служит связующим звеном между денежным рынком и фьючерсами. Он подчеркнул, что проблема заключается не в том, что дериватив имеет только один продукт, а в том, что существуют сложности, особенно касающиеся индексных опционов с коротким сроком действия, приближающихся к дате экспирации. К сожалению, рынок смещен в пользу торговли опционами.

Он добавил, что регулятору необходимо сосредоточиться на долгосрочных деривативах, фьючерсах и опционах на акции с более длительным сроком действия. Председатель также сообщил, что они рассматривают возможность изменений в отношении маржинальных требований и других вопросов, связанных с долгосрочными продуктами.

Банки и рынки капитала: взаимодополняющие части экосистемы

Во время своего выступления на Конклаве SBI по банковскому делу и экономике Пандей акцентировал внимание на том, что, хотя банки играли центральную роль в развитии Индии, предоставляя кредиты, контролируя заемщиков, выстраивая отношения и финансируя проекты, потребности экономики стали более разнообразными по мере ее роста и усложнения.

Он заявил, что вопрос не в том, должны ли банки или рынки финансировать рост Индии, а в том, что нужны оба элемента, и оба должны быть сильными. Банки и рынки капитала не являются конкурирующими направлениями; они представляют собой взаимодополняющие компоненты единой финансовой экосистемы. За последнее десятилетие роль рынков ценных бумаг в этой экосистеме значительно возросла.

Председатель Себи также отметил, что политикам потребуется рассмотреть упрощение налогообложения долговых инструментов, поскольку они играют важную роль для инвесторов.

Пандей также осветил шаги, предпринятые для углубления корпоративного рынка облигаций Индии, который в настоящее время составляет около 61 триллиона рупий, что эквивалентно примерно 55 процентам от общего объема банковского кредитования промышленности и услуг.

Себи уже принял ряд мер: снизил обязательный порог для использования платформы Electronic Book Provider с 50 крор до 20 крор, сократил срок листинга публичных долговых выпусков с T+6 до T+3 рабочих дней и уменьшил минимальную номинальную стоимость частных долговых ценных бумаг с 1 лакха до 10 тысяч рупий.

Регулятор также ввел окна ликвидности для неконвертируемых ценных бумаг и запустил пилотный проект токенизации корпоративных облигаций в рамках Demat 2.0. Что касается акций, Пандей сообщил об сокращении сроков проведения IPO и дополнительных размещений, а также о рационализации норм листинга для крупных эмитентов, а также о предлагаемом пересмотре Рамок аккредитованного инвестора.

Популярное