Доверие мировых крупных агентств к темпам роста экономики Индии продолжает расти. Рейтинговое агентство Standard & Poor's Global (S&P Global) повысило свой прогноз роста Индии, несмотря на сложную глобальную обстановку, высокие цены на нефть и геополитическую напряженность.
Агентство увеличило прогноз реального ВВП Индии на финансовый год 2026-27 с 6,6% до 7%. Этот повышение произошло после того, как экономические показатели в квартале июня оказались лучше ожиданий. По данным S&P, экономике помогли сильная промышленная активность, внутреннее потребление, экспорт товаров и государственные инвестиции, причем рост потребления в Индии оказался особенно устойчивым.
Инвестиционная активность в Индии также остается самой сильной среди ведущих экономик Азиатско-Тихоокеанского региона, что позволяет считать Индию одним из главных драйверов роста в регионе.
Тем не менее, S&P предупреждает о некоторых будущих проблемах. Агентство прогнозирует некоторое замедление темпов роста во второй половине текущего финансового года. Постепенно ослабевает дополнительный импульс, который была придана экономике благодаря рационализации НДС и снижению подоходного налога. Кроме того, погода будет играть важную роль; до 9 сентября общее количество осадков в стране было примерно на 15% ниже нормы, что может существенно повлиять на сельское хозяйство и потребительский спрос в сельской местности.
S&P прогнозирует, что средняя инфляция потребителей в Индии в текущем финансовом году составит около 5,1%. В связи с этим внимание будет уделяться инфляции и ценам на продукты питания. Агентство ожидает, что Резервный банк Индии (RBI) может увеличить свою политическую ставку на 25 базисных пунктов в течение текущего финансового года. Таким образом, при сильном росте существует давление со стороны необходимости ужесточения политики из-за роста инфляции.
Наиболее серьезными внешними вызовами для Индии являются стоимость сырой нефти и динамика рупии. Если цены на нефть останутся высокими на фоне конфликтов на Ближнем Востоке, это может сказаться на импортных счетах, инфляции и курсе рупии Индии. Индия импортирует более 80% необходимого ей топлива. По данным S&P, к середине сентября индийская рупия ослабла более чем на 5% по отношению к доллару США. Несмотря на это внешнее давление, устойчивость внутреннего потребления и инвестиций сохраняется, что делает внутреннюю экономику главной силой Индии.
Рейтинговое агентство скорректировало прогноз реального ВВП Индии на 2026 год на 0,4 процентных пункта, в то время как прогноз на 2027 год остался без изменений. Согласно оценкам S&P, следующие три финансовых года могут выглядеть следующим образом: 2025 год — 7,8%; 2026 год — 7,0%; 2027 год — 7,2%; 2028 год — 7,0%; 2029 год — 6,8%.
Индия опережает Китай и Японию по темпам роста ВВП в прогнозах S&P. Для Китая прогнозируется рост на уровне 5,0% в 2025 году, 4,3% в 2026 году, 4,3% в 2027 году, 4,4% в 2028 году и 4,2% в 2029 году. Прогнозы для Японии составляют 1,2% в 2025 году, 0,8% в 2026 году, 0,9% в 2027 году, 0,9% в 2028 году и 0,7% в 2029 году. Для Южной Кореи прогнозируются показатели 1,1%, 3,5%, 2,7%, 2,4% и 1,9%. Хотя прогноз для Тайваня на 2026 год составляет 10,9%, что выше, чем у Индии, это объясняется сильной активностью в сфере технологий и искусственного интеллекта.
Не только S&P настроен позитивно в отношении роста Индии. 18 сентября рейтинговое агентство Moody's Ratings также подняло прогноз ВВП Индии на финансовый год 2026-27 с 6% до 7%. Агентство объяснило это сильным частным потреблением, инвестициями, расходами на государственную инфраструктуру и укреплением сектора услуг. Таким образом, в последнее время наблюдается улучшение прогнозов роста Индии со стороны мировых рейтинговых агентств.
Сильный рост Индии означает, что основа спроса и инвестиций во внутренней экономике в настоящее время остается крепкой. Однако для инвесторов важна и другая сторона медали: нельзя игнорировать прогноз инфляции в 5,1%, возможное повышение ставки на 25 базисных пунктов, дорогие цены на нефть, давление на рупию и риск замедления роста во второй половине года. В ближайшие месяцы ключевыми индикаторами для темпов роста Индии станут производство сельскохозяйственной продукции, инфляция продуктов питания, цена на сырую нефть и следующее решение RBI.