Первичное публичное размещение акций Национальной фондовой биржи (NSE) было подписано в общей сложности в 5,71 раза по состоянию на понедельник, последний день торгов. Согласно данным BSE, на продажу было выставлено 88,6 миллиона акций из общего предложения в размере почти ₹22 560 крор, на которые поступили заявки на 505,8 миллиона акций.
Основной движущей силой спроса стали квалифицированные институциональные покупатели (QIBs), которые подписали 12,68 раза свою зарезервированную долю в размере 25,2 миллиона акций, получив заявки на почти 320 миллионов акций. В рамках этой категории иностранные институциональные инвесторы запросили 140,3 миллиона акций, а отечественные финансовые учреждения, включая банки и страховые компании, — 68 миллионов акций, а взаимные фонды — 54,1 миллиона акций.
Неинституциональные инвесторы также продемонстрировали значительный интерес, подписав 6,55 раза свою зарезервированную квоту в 18,9 миллиона акций, что составило заявки на 123,8 миллиона акций. Заявки от лиц, инвестировавших более ₹10 лакхов, были подписаны в 7,78 раз, тогда как меньшие неинституциональные заявки в диапазоне от ₹2 до ₹10 лакхов получили подписку в 4,09 раза.
Розничные частные инвесторы, чья категория долгое время показывала значительно меньшую подписку, в итоге запросили 61,3 миллиона акций против зарезервированной квоты в 44,1 миллиона акций, что эквивалентно подписке в 1,39 раза. Это стало заметным улучшением по сравнению с вялым спросом в начале периода подачи заявок.
Наблюдатели рынка отметили, что умеренная премия на «сером рынке» также повлияла на подписку розничных инвесторов. По данным сайтов, отслеживающих активность «серого рынка», премия на акции NSE снизилась примерно до 2 процентов с пикового значения в 20 процентов перед IPO.
Порция, зарезервированная для сотрудников, была подписана в 2,4 раза, на которую поступили заявки на 1,03 миллиона акций при резерве в 433 000 акций. Крупнейшая биржа страны привлекла ₹6 746 крор от почти 189 якорей-инвесторов. Среди ключевых участников были Life Insurance Corporation of India, Norway’s Government Pension Fund Global, Monetary Authority of Singapore, Abu Dhabi Investment Authority и Societe Generale, а также ряд других страховых компаний и взаимных фондов.
Большинство брокерских отчетов рекомендовали подписываться на выпуск с точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы. Mirae Asset Sharekhan отметила, что NSE предлагает привлекательную оценку, поскольку ее коэффициент отношения прибыли к стоимости (P/E) на 2025–26 год составляет 42,9 раза, что является заметной скидкой по сравнению с такими конкурентами, как BSE, и подкреплена надежной доходностью на капитал в размере 32,1 процента. Сильные позиции NSE обусловлены монетизацией технологий, расширением Gujarat International Finance Tec-City и высокими базовыми маржами, что позволяет ей воспользоваться долгосрочным ростом рынка капитала Индии.
Однако многие назвали замедление объемов опционов краткосрочной проблемой для биржи. Nirmal Bang предположил, что конкурентный сдвиг может негативно сказаться на росте транзакционной выручки NSE. Тем не менее, брокер сохранил положительный долгосрочный прогноз для биржи. Choice подчеркнула, что данная цена обеспечивает доступ к рыночной инфраструктуре, не имеющей реальной замены, поскольку NSE управляет биржей, клирингом сделок, владеет индексами Nifty и продает данные, что приносит доход многократно с одной сделки, а новый продукт стоит почти ничего добавить. С 2023–24 года более девяти десятых объема оборота на денежном рынке и почти все фьючерсы на акции проходили через NSE, и ни один из этих сегментов серьезно не подвергался сомнению.
