Alphabet Inc. aksiyador kapitali 500 milliard dollardan ortiq yoʻqotdi, chunki kompaniya qidiruv va reklama sohasidagi xaridlar boʻyicha xafa qiluvchi natijalarni eʼlon qildi. Bu natijalar investorlar orasida sunʼiy intellekt kompaniyaning asosiy biznesiga qoʻyadigan tahdid va infratuzilma uchun oʻsib borayotgan xarajatlar haqida xavotirlarni keltirib chiqardi.
Alphabet aksiyalari 13% dan ortiq tushdi, bu kompaniya tarixidagi eng katta bozordagi qiymatdan tushish boʻldi. Kompaniya uchinchi chorak uchun hamkorlarga toʻlovlarni chiqarib tashlab, 111,2 milliard dollarlik daromadni hisobot berdi, bu tahlilchilar prognozlaridan pastroq boʻldi. Qidiruv va boshqa kanallardagi reklama daromadlari, ular umumiy daromadning taxminan yarmini tashkil etadi va AI ga katta investitsiyalarni moliyalashtirish uchun juda muhim, kutilgan koʻrsatkichlarga ham yetib bormadi, besh chorak davomida eng sekin oʻsishni namoyish etdi.
JPMorgan tahlilchilari, shu jumladan Duga Anmut, natijalar va bozorning reaksiyasi «gipermasshtabli ijrochi AI infratuzilmasini yaratishga yuzlab milliardlarni sarflayotganida bizga yoʻl qoʻyilgan xatolik chegarasini koʻrsatmoqda» deb taʼkidlashdi. Aksiyalar 13% ga tushib, 281,37 dollar darajasiga yetdi, bu esa Nyu-Yorkdagi soat 9:35 da Alphabetning bozordagi qiymatidan 511 milliard dollarni yoʻqotdi. Shu bilan birga, kompaniyaning faoliyati raqobatchisi Microsoft Corp. natijalariga keskin farq qildi, u bulut biznesining oʻsishi kutilganidan yuqori ekanligini maʼlum qildi, xarajatlarni nazorat qilib.
Kommersiya rivojlanishi direktori Philip Schindler investorlar bilan boʻlib oʻtgan qoʻngʻiroq paytida AI rejimi (AI Mode) ning oʻsib borayotgan mashhurligi – Google Searchdagi yangi yorliq – moliyaviy natijalarga salbiy taʼsir koʻrsatganini aytdi. U AI bilan bogʻliq soʻrovlar «pastroq monetizatsiya» ga ega ekanligini taʼkidladi, ammo bu qismga koʻproq reklama qoʻshish rejalari haqida optimistik fikr bildirdi.
Investorlar uzoq vaqtdan beri chat-botlar va AI funksiyalarining kompaniyaning asosiy daromad manbaiiga taʼsiridan xavotirda edilar, chunki isteʼmolchilar ChatGPT va Claude kabi raqobatchilarga, shuningdek, Googlening oʻz AI funksiyalariga murojaat qilishmoqda. Alphabet rahbariyatiga, xususan, Sundar Pichaiʼga, Google AI sohasidagi ambitsiyalarini amalga oshirish uchun zarur boʻlgan maʼlumotlar bazasi, hisoblash quvvati va energiya kabi resurslar uchun toʻlanadigan 1 trillion dollardan ortiq kelajakdagi toʻlovlarni asoslash maqsadida bosim ortib bormoqda.
Investing.com ning bosh tahlilchisi Thomas Monteiro hozirgi chorakni «Alphabet uchun haqiqatni aniqlash vaqti: yoki Pichai va uning jamoasi AI monetizatsiyasini tuzatadi, yoki gigant yaqin kelajakda bir nechta asosiy yoʻnalishlaridagi yetakchiligini yoʻqotish xavfi ostida turadi» deb hisoblaydi. U taʼkidlaganidek, Google hali AI uchun avval qidiruv reklamasiga toʻlanganidek pul olmasa, barcha kapital xarajatlari prognozlari «ambitsiya emas, balki hisob» kabi koʻrinadi.
AI infratuzilmasini tezkor kengaytirish kompaniyaning kapital xarajatlarini rekord darajalarga koʻtarib yubordi. Kompaniya AI dan foydalangan holda qidiruv tizimi, YouTube va Gmail kabi mashhur mahsulotlarni modernizatsiya qilish ustida ishlamoqda. Biroq, bu saʼy-harakatlar hali investorlar tomonidan barcha bu xarajatlarni oqlash uchun istalgan daromadni keltirmadi.
Google xizmatlari umumiy daromadi uchinchi chorakda 96,3 milliard dollar ni tashkil etdi, bu prognoz qilingan 98,4 milliard dollardan pastroq edi. YouTubedagi reklama daromadlari ham kutganidan pastroq boʻlib, 11,2 milliard dollar ni tashkil etdi. Shu bilan birga, Googlening AI sohasidagi majburiyatlari tobora qimmatlashmoqda. Uchinchi chorak oxirigacha Googlening hisoblash quvvati va energiya kabi resurslarni sotib olish boʻyicha kelajakdagi majburiyatlari 924 milliard dollarga yetdi. Oldin turgan majburiyatlar, masalan, hali boshlanmagan maʼlumotlar bazasi ijarasi 152 milliard dollar ni tashkil etadi, bu esa kompaniyaning umumiy kelajakdagi majburiyatlarini 1 trillion dollardan sezilarli darajada oshiradi.
Kompaniya ikki chorak navbatida salbiy erkin naqd pul oqimini namoyish etdi, bu joriy etilganidan beri hech qachon kuzatilmagan holat. Motley Fool tahlilchisi Anders Bylund shuni taʼkidladi ki, «qidiruv hali ham Alphabetning asosiy mablagʻlarni ishlab chiqaradi, va ikkita ketma-ket chorak salbiy erkin naqd pul oqimi AI ning hozircha toʻgʻri ishlamasligini koʻrsatadi».
Alphabet iyul oyida ushbu yildagi kapital xarajatlari 205 milliard dollarga yetishi mumkinligini eʼlon qildi, bu oʻtgan yilgi xarajatlardan ikki baravar ortiq. AI ulkan hisoblash quvvatini talab qiladi va Google isteʼmolchilar, biznes va oʻz xodimlari tomonidan AI talabini qondirish uchun maʼlumotlar bazalarini qurishga shoshilyapti.
Alphabetning investitsiyalari kompaniyaning moliyaviy natijasiga ham bosim oʻtkazdi. Ushbu ulushlar 8,7 milliard dollar zarar keltirdi, bu katta qismida Alphabetning SpaceXdagi pozitsiyasi sabab boʻldi. Bu oʻtgan yildagi foydadan va ikkinchi chorakdagi kutilmagan foydadan keskin farq qiladi, bu foyda asosan SpaceX va Bloomberg keyinchalik Anthropic PBC deb aniqlagan xususiy kompaniyaga kiritilgan investitsiyalarga bogʻliq edi.
Kompaniyaning uchinchi chorakdagi sof foydasi aksiyaga 2,12 dollar ni tashkil etdi, bu Wall Street bahosidan sezilarli darajada pastroqdir, yaʼni aksiyaga 2,99 dollar. Ijobiy jihatlardan biri Google Cloud boʻlib, u kompaniyaning AI mahsulotlari va hosting xizmatlari boʻyicha talabning asosiy koʻrsatkichi sifatida qaraladi. Ushbu boʻlim 30,7 milliard dollarlik sotuvlar va 11,1 milliard dollarlik foyda bilan hisobot berdi, bu tahlilchilar prognozlaridan yuqori edi: 29,1 milliard dollar daromad va 9,8 milliard dollar foyda. Boʻlimning eng yirik mijozlari orasida Google bilan AI poygadasida raqobatlashayotgan Anthropic kabi startaplar mavjud.
Monteiro yozdiki, «bulut gullab-yashnayapti, lekin uning eng yaxshi mijozlarining koʻplari allaqachon isteʼmolchilar bilan ishlashda Googleʼdan ustun keladigan yordamchilarni yaratmoqda. Hozirda Alphabet AI ni oʻzi ishlatishdan koʻra, uni raqobatchilarga sotish orqali koʻproq daromad topmoqda, va agar uning modellarida keskin va tez oʻzgarishlar kirmasa, bu farq keyingi bir necha chorak davomida oʻsishi kerak».
Soʻnggi yillarda Google oʻz qidiruv tizimini AI davri uchun qayta koʻrib chiqishga harakat qildi, foydalanuvchilarning kompaniyaning javoblariga tayanish odatini saqlab qolishga harakat qildi, garchi OpenAI va Anthropic chat-botlarining mashhurligi ortib bormoqda. Endi kompaniya koʻplab qidiruv soʻrovlariga AI tomonidan yaratilgan javoblarni taqdim etmoqda, bu anʼanaviy ravishda bu qidiruv giganti orqali trafik va reklama daromadiga tayanadigan korxonalar uchun jiddiy oqibatlarga olib keldi.
Google ayniqsa, foydalanuvchilar haqidagi koʻp yillik maʼlumotlardan foydalanib, savollarga yanada shaxsiyroq javoblar yaratish orqali ustunlikka erishish uchun qattiq ishledi. Biroq, yaqinda kompaniya AI asosidagi kodlash vositalarini ishlab chiqishda Anthropic va OpenAI dan orqada qolmoqda. Yaqinda Google Gemini 4 ni chiqarib berdi, bu kompaniya taʼkidlashicha, kodlash va kiberxavfsizlik kabi sohalarda ustun, garchi baʼzi xodimlar kompaniya hali raqobatchilarni toʻliq taqiqlaganiga ishonmasalar ham.
Hisobot boshlanishidan bir necha soat oldin Google Carbon nomli yana bir yangi AI modelini eʼlon qildi, bu AI ishlab chiqish surʼatini tezlashtirishni talab qilayotgan tanqidchilarga javob boʻlishi mumkin. Pichai qoʻngʻiroq paytida tahlilchilarga shunday dedi: «bizga tez orada samaraliroq versiyalar kiritiladi, bu ishlab chiquvlarga tezlik va xarajatlarni optimallashtirishga va ularni milliardlab foydalanuvchilarimiz orasida joylashtirishga yordam beradi».