OpenAI AQSh 30 milliard atgacha molik toʻlov turini BAA investorlari bilan muzokara qilmoqda

OpenAI raqobatchisi Anthropicning aksiyadorlar bozoriga kirib kelishi kutilayotgan noyabr oyi oʻrtalaridan oldin investorlardan majburiyatlarni taʼminlashga harakat qilmoqda. Reuters maʼlumot bergan manbalar fikricha, yangi moliyalashtirish turkumida ChatGPT egasiga 1,4 trillion AQSh dollari (taxminan 7,63 trillion brezilliy real) dan ortiq qiymat berilishi mumkin.

Bu mablagʻ taxminan 30 milliard AQSh dollarini (yaʼni 163,5 milliard brezilliy realga teng) koʻtarishi kutilmoqda. Ulush savdolarida ishtirok etayotgan investorlarga SoftBank Group, Abu Dabi suveren fondi MGX va OpenAI ning boshqa joriy qoʻllab-quvvatlovchilari kiradi.

Agentlik manbalariga koʻra, kompaniya bu operatsiyani tez yakunlashni xohlaydi, bu qisman Anthropicdan oldinda turish uchun. Ikki sunʼiy intellekt ishlab chiquvchisi trillionlab baholarda maqsad qoʻygan holda, shunga oʻxshash investor resurslari toʻplami uchun raqobatlashmoqda.

OpenAI oʻtgan hafta uzoq muddatli investitsiya fondlari va suveren fondlar bilan uchrashuvlar oʻtkazgan, shu paytda Anthropic esa investorlar bilan oʻz tadbirlarini oʻtkazgan. ChatGPT egalarisining turkumida odatdagidan tezroq surʼat kutilmoqda.

Taraqqiyotga qaramay, Anthropicning oylik daromad oʻsishidagi pasayish investorlar orasida uning bahosi haqida shubhalarni keltirib chiqardi. OpenAI raqibining moliyaviy hisobotlari koʻproq batafsil maʼlumotlar berishi va bizneslar oʻrtasida bevosita taqqoslashlarni ragʻbatlantirishi oldidan mablagʻ yigʻishni yakunlashni rejalashtirmoqda.

Bu maʼlumotlar investorlarni OpenAI moliyaviy direktori Sarah Friar dan daromad oʻsishi va kompaniya prognozlari haqida yanada batafsil maʼlumotlar talab qilishga undashi mumkin. Ikkala korporatsiya daromadlarni qayd etish uchun turli usullardan foydalanadi; OpenAI hamkorlar ulushini oldindan ayirib, sof qiymatlarni hisobga oladi. Kompaniya allaqachon Anthropicni uchinchi tomon bulut provayderlari orqali sotilgan shartnomalarning yigʻma qiymatini qayd etish orqali daromadini oshirganligi haqida ayblagan, garchi Anthropic Reutersga oʻzining oʻrnatilgan hisob-kitob amaliyotlariga amal qilishini taʼkidlagan boʻlsa ham.

Willkie Farr & Gallagher advokatligining kapital bozori boʻyicha jamoavoyeti aʼzosi Edward Best, operatsiyaga qatnashmayotgan holda, Reutersga hipotetik ravishda, bu «ikkita kompaniya oʻz kapitalini ochish boʻyicha poyga» ekanligini izohledi. OpenAI mart oyida rekord daromad yigʻish turkumidan soʻng 852 milliard AQSh dollari (taxminan 4,64 trillion brezilliy real) baholangan edi, bunda Amazonning 50 milliard AQSh dollarigacha (taxminan 272,5 milliard brezilliy real) investitsiya majburiyati mavjud edi.

Raqibni oldindan koʻrishni maqsad qilishdan tashqari, OpenAI infratuzilma majburiyatlarini bajarish va moliyaviy balansini mustahkamlash uchun kapitalga muhtoj. Bu ehtiyoj kompaniyaning 2027 yilga moʻljallangan jamoatga chiqarilishi kejaliklari bozor sharoitlarining yomonlashuvi natijasida kechiksa, yanada dolzarb ahamiyat kasb etadi.

Ikkala kompaniya aksiyalari uchun kuchli talab mavjud boʻlsa-da, investorlar bir nechta murakkab va raqobatdosh operatsiyalar orasida qisqa muddat, yaʼni bir necha hafta yoki kun ichida resurslarni tahlil qilishlari va ajratishlari kerak. Reutersga eshitilgan baʼzi manbalar OpenAI tashabbusi Anthropicning jamoatga chiqarilishiga koʻproq yoʻnaltirilishi mumkin boʻlgan mablagʻlarni yigʻishni nazarda tutishini koʻrsatadi.

Biroq, hozirgi manzara koʻproq ehtiyotkorlik bilan belgilanadi. Texnologiya aksiyalarining volatilligi, qarzga oid suratlar darajasining oshishi va sunʼiy intellekt xavfsizligi bilan bogʻliq xavotirlar investorlar qiziqishiga taʼsir qilmoqda. AI taraqqiyotini qoʻllab-quvvatlash uchun zarur boʻlgan infratuzilma xarajatlari, jumladan, maʼlumotlar markazlarini moliyalashtirish uchun qarz olish ham tahlil ostida.

Anthropicning oʻzi bahosi ham savol ostida. Baʼzi joriy va potentsial investorlar bozordagi debiut uchun 1,5 trillion AQSh dollari (taxminan 8,18 trillion brezilliy real) ga yaqin qiymatni himoya qilishdi, bu uchinchi chorak natijalari kutganidan past boʻlganligi sababli istalgan 2 trillion AQSh dollaridan (taxminan 10,9 trillion brezilliy real) pastroqdir.

Bu beqarorlik jamoatga chiqarilishi rejalashtirilgan boshqa kompaniyalarga ham taʼsir qildi. Kompaniyalar va moliyaviy institutlar AI bilan bogʻliq aksiyalarning pasayishi bilan bosim ostidagi va volatillikdagi bozorlarda Anthropic bilan investorlar diqqatini tortish uchun raqobatlashishdan qochish maqsadida takliflarni kechiktirmoqda. Xavotirlar orasida bulut xizmatlari provayderi boʻlgan CoreWeave bor, uning aksiyalari va qarzlari oʻtgan hafta pasaygan, shu bilan birga investorlar uning kengayishi uchun moʻljallangan deyarli 50 milliard AQSh dollarlik qarzni koʻrib chiqishmoqda.

Blackstone tomonidan qoʻllab-quvvatlanayotgan AirTrunk REIT, Nvidia tomonidan himoyalangan Firmus va SoftBank tomonidan qoʻllab-quvvatlanayotgan SB Energy kabi kompaniyalar oʻzlarining jamoatga chiqarilishi rejalarini toʻxtatdi yoki bekor qildi. Nuklear xizmatlar kompaniyasi Holtec ham oʻtgan oyda AQShda taklifni bekor qildi, asosiy sabab sifatida maʼlumotlar markazlari boʻyicha talabga oid noaniqlikning bir qator noqulay omillar bilan birlashganligini keltirdi. Ikki haftadan kam vaqt ichida AI bilan bogʻliq yarimoʻtkazchilar talabini koʻrsatuvchi Philadelphia Semiconductor indeksidagi kompaniyalar bozordagi qiymatda 1,6 trillion AQSh dollarini (taxminan 8,72 trillion brezilliy real) yoʻqotdilar.

Hindistonning BAAʼda yashovchi eksapatlari va Hindiston nomusandi (NRI) maqomiga ega boʻlganlar yoki xorijda turgan Hindiston fuqarosi kartasi egalari (OCI) 21-oktabrda boshlanadigan rekord darajadagi Jio Platforms birinchi jamoatchilik eʼlon qilish (IPO) doirasidagi aksiyalarga ariza bera oladi. Bozor tahlilchilari Forsgʻol qoʻshni mamlakatlari tomonidan yuqori talab kutilmoqda.

Reliance Industriesning raqamli boʻlimi boʻlgan Jio Platforms 270 million yangi aksiyani 1 065 dan 1 119 rupiya gacha narxda sotmoqda (bu 11,22–11,79 AQSh dollari yoki 41,21–43,30 BAA dirhami ga teng). Yuqori diapazon boʻyicha sotilsa, yigʻim taxminan 3,2 milliard dollar (11,744 milliard dirham)ni tashkil etadi, bu 2024 yilda Hyundai Motor India tomonidan belgilangan avvalgi hind rekordini 2,9 milliard dollardan oshiradi. Listing taxminan 28-oktabrda amalga oshirilishi kutilmoqda.

Elevate Financial Services asoschisi va Bosh ijrochi direktori Madhuru Kakkarning taʼkidlashicha, ariza berish uchun faol PAN raqami, NRI broker hisobi va dolzarb KYC maʼlumotlariga ega NRE yoki NRO bank hisobi talab qilinadi. Ariza bank tizimi orqali rasmiylashtiriladi, u mablagʻlarni bloklaydi; faqat taqsimlangan aksiyalar uchun zarur boʻlgan summa yechiladi, qolgani esa qaytariladi.

Kakkar hisob turi muhimligini taʼkidladi: NRE hisobi orqali sotib olingan aksiyalar toʻliq BAA ga qaytarilishi mumkin, ammo NRO hisobi orqali moliyalashtirilgan aktivlarni qaytarib olib boʻlmaydi. Century Financial investitsiya direktori Vijay Valecha NRI hisoblari uchun UPI mavjud boʻlmasligi mumkinligini taʼkidlab, ariza beruvchilarga toʻlov usulini oʻz banki yoki brokeri bilan aniqlashtirishlarini maslahat berdi. Alohida PIS hisobi odatda talab qilinmaydi.

Faqat BAA fuqaroligi ishtirok etish huquqini bermaydi. Chet el fuqarolari chakana yoki noinstitutsional toifalarda ishtirok eta olmaydi. Ular roʻyxatdan oʻtgan xorijiy portfel investor (FPI) orqali, IPOda ishtirok etuvchi global fond orqali yoki listingdan keyin hind bozorida aksiyalarni sotib olish orqali sarmoya kiritishi mumkin. NRI uchun alohida kvota mavjud boʻlmagani sababli, BAA investorlari Hindiston rezidentlari bilan birga auktsiyada ishtirok etadi.

Bir lot 12 ta aksiyadan iborat boʻlib, narx diapazonining yuqori chegarasida 13 428 rupiya (taxminan 520 dirham) turadi. Chakana chegarasi 2 lakh rupiya yoki 14 lotni tashkil qiladi, bu taxminan 1,88 lakh rupiya (taxminan 7 250 dirham) ga teng. Kattaroq ariza noinstitutsional toifaga kiradi, u 2 lakh dan 10 lakh rupiyagacha va 10 lakh rupiyadan yuqori diapazonlarga boʻlinadi. 14-oktyabrdagi Reliance Industries aksiyalariga ega boʻlgan NRIlar taklifning yakuniy shartlariga qarab, asosiy ariza bilan birga maxsus aksiyadorlar toifasida qoʻshimcha 2 lakh rupiyagacha ariza bera oladi.

Valecha BAAdagi tipik NRI ariza hajmlari 1,5 lakh dan 1,9 lakh rupiyagacha (taxminan 5 800–7 300 dirham) ni tashkil etishini maʼlum qildi. Koʻpgina mijozlar faqat bitta lotni soʻraydi, koʻpincha oilaviy hisoblardan foydalanishadi, chunki yuqori talab taqsimotni lotereyaga aylantirishi mumkin. U qoʻshimcha qilib: «Koʻpchilik chakana ariza beruvchilar faqat bitta lotni oladi» dedi.

Kakkar bozor hisobotlari Abu Dabi suveren fondlarining jangovar bron qilishga qiziqishini, Singapur va Norvegiya fondlari bilan birga eshitganini eslatdi. Jangovar joylashtirish 19-oktabrda boʻlib oʻtadi. Jio shuningdek, oʻz yoʻl koʻrsatuvida Abu Dabi investorlari bilan uchrashuvlar oʻtkazgan edi.

Diapazonning yuqori chegarasida Jio bahosi taxminan 10,3 lakh crore rupiya (108 milliard dollar; 396,36 milliard dirham) ni tashkil etadi, bu Bharti Airtel ning 11,6 lakh crore rupiya (122 milliard dollar) koʻrsatkichidan biroz pastroq. Bu Jio ning 26 moliyaviy yili sof foydasining (30 049 crore rupiya) taxminan 34 barobar, Airtel uchun esa taxminan 35 barobar yuqori. Qarzga sozlanmagan Jio premiumi 2027 yil prognoz qilingan operatsion foydasi boʻyicha 11–12 marta baholanadi, Airbnb uchun esa 9,3 marta. Kakkar brokerning 28 moliyaviy yili prognoz qilingan daromad boʻyicha 10,5–10,9 marta baholashini keltirdi, bu Hindistondagi Airtel biznesi uchun 9,2 martaga qarshi.

Valecha aytganicha, Jio Hindistonda simsiz keng tarqalgan kirish bozorining taxminan yarmini egallaydi, Airbnb ulushi esa 35 foizni tashkil etadi. Jio ning 530 milliondan ortiq obunachisi bor va kompaniya Hindiston mobil maʼlumotlar trafikining taxminan 60 foizini qayta ishlaydi. Biroq, Airtel foydalanuvchiga oyiga 257 rupiya ishlab topadi, Jio esa 214 rupiya ishlab topadi, shuning uchun Jio ning oʻsishi listingdan keyin kutilayotgan tarif oshishiga bogʻliq boʻlishi mumkin.

Ikkala ekspert ham investitsiyalarni uzoq muddatli nuqtai nazardan koʻrib chiqishga chaqirishdi. Kakkar narxlashni «oqilona», lekin «aniq bitim emas» deb atadi, rupiyaning dirhamga konvertatsiya qilingandan keyingi daromadni pasaytirishini taʼkidladi. Reliance Jio Infocomm qarzlarini toʻlash uchun taxminan 27 500 crore rupiya daromad sarflanadi. U shuni ham qoʻshimcha qildi,ki, yangi joylashtirish chiqarilgan kapitalning atigi 2,9 foizini tashkil etadi, shuning uchun dastlabki savdo haqiqiy samaradorlikni emas, balki talab va taklif muvozanatini aks ettirishi mumkin.