Hindiston Markaziy banki (RBI) chorshanba kuni hukumatning xazinaviy veksellar (T-bill) auktsiyasidagi barcha arizalarni rad etdi, bu brokerlar fikricha, qisqa muddatli qarz olish narxining keskin oshishiga nisbatan xavotirni koʻrsatadi.
Standart 10 yillik davlat obligatsiyasi stavkasi 7,44 foizni tashkil etdi va bu 2022-yil 4-noyabrdan beri eng yuqori darajaga yetdi, avvalgi 7,39 foizga qaraganda.
Avvalroq markaziy bank iyun oyida arizalarni rad etib, 182 va 364 kunlik T-bill auktsiyalarini bekor qilgan edi. Mart oxirida u uchta muddati boʻyicha barcha arizalarni rad etgan.
Hukumat 91, 182 va 364 kunlik T-bill sotuvi orqali 23 000 milliard rupiya jalb qilishni rejalashtirgan edi. Savdochilar investorlar tomonidan soʻralgan stavkalar RBI kutganidan yuqori boʻlishi mumkin deb taxmin qilishdi. Auktsiya natijalari eʼlon qilingandan soʻng, hozirda xom neft narxi va AQSh xazinaviy obligatsiyalari stavkalari oshishi tufayli sotuv bosimi ostida boʻlgan davlat obligatsiyalari yanada zararlangan.
Birinchi dealerlardan biri shuni taʼkidladi: «Standart 10 yillik davlat obligatsiyasi stavkasi endi 7,50 foizga koʻtariladi. Xom neft asosiy noaniqlik omili boʻlib qolmoqda, chunki Brent barrel uchun 112 dollar atrofida savdo qilinmoqda, AQSh stavkalari ham biroz oshdi. Bu bozorda xavotir uygʻotmoqda. Auktsiya natijalari eʼlon qilingandan soʻng kayfiyatlar yana salbiy boʻldi».
T-billlar boʻyicha kurs stavkalari soʻnggi besh hafta ichida keskin oshdi. 9-sentabrdan 14-oktyabrgacha 91, 182 va 364 kunlik veksellar boʻyicha stavkalar mos ravishda 64 bazis punkt (bp), 83 bp va 69 bp ga oshdi.
Oʻtgan hafta auktsiyasida hukumat 91 kunlik veksellar uchun 5,73 foiz, 182 kunlik veksellar uchun 6,29 foiz va 364 kunlik veksellar uchun 6,49 foiz stavkalarida mablagʻ jalb qildi.
364 kunlik T-bill stavkasi va RBI repo siyosat stavkasi oʻrtasidagi farq oʻtgan hafta 99 bazis punktgacha kengaydi, bu toʻrtta yildagi eng yuqori koʻrsatkich boʻlib, qisqa muddatli qarz olish xarajatlarining oshishini aks ettiradi.
Markaziy bank qatʼiy qushqich pozitsiyasini qabul qildi. U ushbu oyda repo stavkasini 5,50 foizga koʻtardi va oʻz pozitsiyasini kalibrlangan qattiqlashishga oʻzgartirdi, bu stavkalarning yanada oshishi mumkinligini signal berdi.
Dekabr oyida 50 bazis punktga koʻtarilish stavkalari oʻsib bormoqda, shu bilan birga standart 10 yillik obligatsiya stavkasi siyosat eʼlon qilinganidan beri taxminan 20 bazis punktga oshdi.
Yilning katta qismini bozorni qoʻllab turgan likvidlik tugab qoldi. RBI ning soʻnggi maʼlumotlari shuni koʻrsatdiki, seshanba kuni bank tizimidagi sof likvidlik taxminan 48 303 milliard rupiya miqdorida ortiqcha edi.
Natijada, RBI ning oʻzgaruvchan stavkali overnayt repo auktsiyasi yuqori talabni namoyish etdi, bunda eʼlon qilingan 50 000 milliard rupiyaga qarshi 93 241 milliard rupiyalik ariza qabul qilindi.
Pul-kredit siyosatining operatsion maqsadi boʻlgan ogʻirlikdagi chaqiruv stavkasi (WACR) chorshanba kuni 5,64 foizni tashkil etdi, bu oldingi sessiyadagi 5,66 foizga nisbatan chekka joyda edi. Dushanba kuni RBI uch oy ichida birinchi marta 1 trillion rupiy miqdorida VRR auktsiyasini oʻtkazdi.
Davlat banki dealeri shunday dedi: «Likvidlik deyarli tugagan, bu yuqori overnayt stavkalarini qoʻllab turmoqda. Bizda soliqdan chiqib ketishlar kutilmoqda. RBI overnayt stavkalarini repo stavkasi bilan mos keladigan darajada ushlab turishni xohlaydi. Shuning uchun u bu vaqtinchalik likvidlik kiritishlarini amalga oshirmoqda».
Likvidlikdagi oʻzgarish keskin boʻldi. 6-avgustdan boshlab RBI 29-iyuldagi oxirgi VRR auktsiyasidan keyin yutish rejimida edi, chunki likvidlik markaziy bank bilan xorijiy valyutadagi depozit swaplari (FCNR(B)) tufayli oshgan edi.
Shundan soʻng, 16-oktyabrdan boshlab naqd pul uchun kundalik zaxira talabi qattiqroq boʻldi. Likvidlikni sozlash mexanizmi boʻyicha oʻrtacha kundalik sof yutish iyul oyidagi 1,2 trillion rupiyadan avgust oyida 5,8 trillion rupiyagacha oshdi. 12-oktyabrgacha RBI sof 3,36 trillion rupiya miqdorida yutgan va chaqiruv stavkasi 5,41 foizni tashkil etdi.
Markaziy bank beirmanba kuni 50 000 milliard rupiya miqdorida yana bir VRR auktsiyasini oʻtkazishni rejalashtirmoqda.