Samboja bozilishi: Sensex indeksi 1233 nuqtadan tushdi va investorlar orasida panika keltirdi

Payshanba kuni aksiyalar bozori savdosi boshlanishi bilan bozorda qulash yuz berdi (Stock Market Crash). Ikkala bozor indeksi ham tushib ketdi. 30 ta aksiyadan iborat BSE Sensex indeksi ochilishdan beri 700 dan ortiq nuqta tushdi, shu bilan birga, Sensex bilan sinxron harakat qilgan NSE Nifty indeksi ham keskin pasaydi. NSE Nifty ochilishdan soʻng 200 dan ortiq nuqta yoʻqotdi.

Bu qulash fonida Reliance, HDFC Bank, Axis Bank va Indigo kompaniyalari aksiyalari kabi koʻplab aksiyalar qizil zonada qoldi. Ayniqsa, ushbu bozor shovqinlari oʻrtasida soat 10:00 da bozorga chiqishga tayyor boʻlgan NSE IPO diqqatni tortdi.

Payshanbi kuni savdo boshlanganda, BSE Sensex 74 272 darajasida ochildi, bu oldingi yopilishdagi 74 828 dan pastroq edi. Toʻliq besh daqiqalik savdo davrida Sensex tezkor pasayishni boshlab, 700 dan ortiq nuqta pasayib, 74 120 darajasiga yetdi.

50 ta aksiyadan iborat Nifty indeksi ham Sensex misolida harakat qildi. Nifty 23 221 darajasida ochildi, bu oldingi yopilishdagi 23 446 dan pastroq edi, va keyin pasayishni davom ettirib, 200 dan ortiq nuqta yoʻqotib, 23 205 darajasida savdo qildi.

Aksiyalar bozori qulashi sharoitida Reliance va HDFC Bank kabi kompaniyalarning aksiyalari minusda ochildi. BSE ning yirik kompaniyalar segmentidagi eng keskin tushgan aksiyalari orasida Bajaj Finance Share (5% pasayish), Axis Bank Share (3,70% pasayish), Bajaj Finserve Share (3,50% pasayish) va Kotak Bank Share (2% pasayish) mavjud edi.

Oʻrta kompaniyalar toifasida ham pasayish kuzatildi: Policy Bazar Share (10% pasayish), MFSL Share (9,10% pasayish), AU Bank Share (5% pasayish), IDFC First Bank Share (3,30% pasayish) va Yes Bank Share (2,60% pasayish).

Aksiyalar bozori darmonlariga qaramay, NSE aksiyalari debiuti boʻlib oʻtadi. Bu vaziyat investorlar orasida xavotir uygʻotdi. Eslatma, NSE IPO, 22 561,57 milliard rupiya miqdorida joylashtirilgan boʻlib, sentyabrning 17-21 kunlari ochilgan va investorlardan ijobiy javob olgan. Biroq, «kulrang pul» bozorida bu IPO GMP NSE IPO faqat roʻyxatdan oʻtishdan oldin atigi taxminan 2% ni tashkil etishi sababli sust roʻyxatdan oʻtishni signal beradi.

Aksiyalar bozori pasayishining sabablari Amerika va Osiyo bozorlaridagi kayfiyatning yomonlashuvi bilan bogʻliq. Oldingi savdo kuni Dow Jones 250 nuqta tushgan. Bunga AQSh xazinaviy stavkalari yigirma yillik maksimal qiymatga yetishi sabab boʻldi. Bundan tashqari, xalqaro bozorda xom neft narxlari oshib bormoqda va u 100 dollardan yuqorida savdo qilinmoqda.

Hindiston Milliy fond birjasi (NSE) aksiyalarining birinchi jamoatchilikga chiqarilishi (IPO) sentyabrning 21-kun dushanba kuni yakunlandi. 22 562 crore rupiya miqdoridagi taklif 8,86 crore ta aksiyalar taklif qilinganida 50,58 crore ta ariza olgan boʻlib, bu umumiy roʻyxatdan oʻtishni 5,71 marta taʼminladi.

Biroq, umumiy roʻyxatdan oʻtish koʻrsatkichi institutsional va chakana investorlar qiziqishidagi sezilarli farqni yashirib turibdi. Malakali institutsional xaridorlar (QIBlar) ularga ajratilgan qismdan 12,68 marta koʻproq roʻyxatdan oʻtdi, institutsiya boʻlmagan investorlar (NIIlar) esa 6,55 marta. Shu bilan birga, chakana qism 4,41 crore ga qarshi 6,13 crore ta aksiyaga ariza berdi, bu nisbatan kamroq boʻlgan 1,39 marta roʻyxatdan oʻtishga olib keldi.

NSE IPOsi 2024 yilda Hyundai Motor India ning 27 858,75 crore rupiya miqdoridagi IPOsidan soʻng Hindistondagi ikkinchi yirik jamoatchilikka chiqarilish boʻldi. Birja kompaniyasi aksiya uchun 1 700–1 785 rupiya diapazonini belgiladi, lot hajmi sakkiz aksiyadan iborat edi, bu esa chakana investor uchun narx diapazonining yuqori chegarasida kamida 14 280 rupiya talab qilinishi kerakligini anglatadi.

Chakana investorlarning ehtiyotkorligi sabablari

NSE taklifining asosiy jihatlaridan biri uning ulkan hajmi edi. Taxminan 22 562 crore rupiya umumiy summa minimal chakana ariza 14 280 rupiya boʻlishiga qaramay, sezilarli miqdordagi kapitalni talab qildi. Bundan tashqari, chiqarish toʻliq sotuv taklifi (OFS) edi, bu esa daromadlar yangi kapital sifatida emas, balki ulushlarini sotayotgan mavjud aksiyadorlarga borishini anglatadi.

Ikkinchi omil - listing paytidagi oʻsish kutilishlarining oʻzgarishi. Bozor maʼlumotlari IPO davrida kulrang bozorlardagi premiumning keskin pasayishini koʻrsatdi. Premium poydevordagi taxminan 20 foizdan 2 foizgacha tushdi, bu listingdan qisqa muddatli foyda olishga yoʻnaltirilgan investorlar uchun jozibadorlikni pasaytirishiga sabab boʻlgan boʻlishi mumkin.

Swastika Investmart tadqiqotlar boshligʻi Santosh Mina chakana investorlarning toʻldirilgan birinchi bozorda, bunda koʻplab chiqarishlar bir xil kapital puli uchun raqobatlashmoqda, NSE IPOsiga yanada tanlovli yondashuv koʻrsatayotganini taʼkidladi. U shunday dedi: «Kulrang bozorlardagi nisbatan kam premium ham listingda darhol oʻsish kutilishlarini pasaytirdi. Shu bilan birga, IPO toʻliq sotuv taklifi boʻlgani sababli, NSE uchun yangi kapital jalb qilinmaydi». Mina qoʻshimcha qilib, NSE biznesining muhim qismi boʻlgan F&O faoliyatiga taʼsir qiluvchi tartibga solish oʻzgarishlari haqidagi xavotirlar baʼzi investorlarni ehtiyotkorlikda qolishga undashi mumkin. U xulosa qildi: «22 561,57 crore rupiya miqdoridagi chiqarishni hisobga olsak, roʻyxatdan oʻtish talablari ham sezilarli, bu esa chakana reaksiyasini kichikroq IPOlarga nisbatan nisbatan cheklangan holda saqlab qoladi».

NSE chakana talabini Hindistonning boshqa mega-IPOlari bilan taqqoslash

1,39 marta nisbatan kamroq chakana roʻyxatdan oʻtish Hindistonning baʼzi eng yirik IPOlari bilan taqqoslanganda yanada aniqroq boʻladi. Prime Database maʼlumotlariga koʻra, Coal India chakana qism uchun 2,21 marta, LG Electronics India esa 3,39 marta roʻyxatdan oʻtishni namoyish etdi. Boshqa bir yirik IPO boʻlgan LIC chakana roʻyxatdan oʻtishni 1,61 marta koʻrsatdi. Ularga nisbatan, NSE uchun 1,39 marta chakana roʻyxatdan oʻtish uchalasi eng past boʻldi.

Biroq, bir qator boshqa yirik chiqarishlar ham nisbatan oʻrtacha chakana talabni qayd etdi. HDB Financial Services 1,43 marta, Paytm esa 1,27 marta chakana roʻyxatdan oʻtishni koʻrsatdi. Tata Capital va Swiggy har biri 1,06 marta chakana roʻyxatdan oʻtishni qayd etdi.

Prime Database maʼlumotlari shuni koʻrsatadiki, mamlakatning eng katta IPOsi boʻlgan Hyundai Motor India (27 858,75 crore rupiya) faqat 0,44 marta chakana roʻyxatdan oʻtishga ega edi. General Insurance Corporation of India (GIC) esa 0,59 marta koʻrsatdi.

Baholash va listingda oʻsish kutilishlarining ahamiyati

Bonanza tadqiqotlar boʻyicha bosh tahlilchi Abhinav Tiwari NSE IPO narxi va uning avvalgi notiklting bozordagi bahosi oʻrtasidagi farq chakana investorlarning ishtirokiga taʼsir qilgan yana bir omil ekanligini koʻrsatdi. U shunday dedi: «Investorlarning asosiy xavoti — bu NSE IPO narxi va uning avvalgi notiklting bozor narxi oʻrtasidagi farq. Yuqori narx chegarasi 1 785 rupiya, iyun 2025 yili kuzatilgan 2 400 rupiyalik notiklting choʻqqisiga taxminan 26 foiz pastroq. Bundan tashqari, IPOgacha aksiyadorlar listingdan keyin olti oylik blokirovka davri bilan duch kelishadi, bu ularning yanada ishtirok etishga tayyorligini pasaytirishi mumkin».

Tiwari yangi investorlar uchun pastroq IPO narxi jozibador koʻrinmasligi mumkinligini taʼkidladi. Buning oʻrniga, bu avvalgi notiklting bahosi juda yuqori boʻlganini koʻrsatishi mumkin. Kulrang bozor ham cheklangan ishtiyoqni namoyish etmoqda, chunki GMP yuqori narx chegarasidan atigi 4-5 foizga oshdi. Tiwari NSE daromadlarining tendensiyasi, uning bahosi va hosildor bozorga moyilligi kabi omillarga ham eʼtibor qaratdi, ularni investorlar hisobga olgan boʻlishi mumkin.

U qoʻshimcha qilib: «NSE moliyaviy koʻrsatkichlari ham xavotir uygʻotmoqda. Moliyaviy yil 26 uchun sof foyda 12 188 crore rupiyadan 10 302 crore rupiyagacha pasaydi, EBITDA operatsion marjasi esa 73,8 foizdan 66,9 foizgacha tushdi. Foydaga nisbatan 42 baravar baholash ham yuqori boʻlib qolmoqda, ayniqsa NSE ning sanoat opsionlaridagi ulushi 78,6 foizdan 68,5 foizgacha kamayganligini hisobga olsak».

IPO toʻliq sotuv taklifi boʻlgani va boshqa yirik IPOlar bozorga chiqishi mumkinligi sababli, chakana investorlar kutishni afzal koʻrishlari mumkin, chunki Hindistondagi IPOdagi chakana talab asosan listingdan foyda olish maqsadida savdo qilishga asoslangan, va 3 foizlik yostiq pul mablagʻini bloklashga arziymaydi. U xulosa qildi: «Baholash va narx aniqlangach, fundamental koʻrsatkichlar barcha boshqa kapitalizatsiya qilingan aksiyalar kabi kuchli boʻlgani uchun, uzoq muddatli chakana ishtirokini koʻrishimiz mumkin».

Savdo ochilishida Sensex va Nifty50 keskin pasayishni namoyish etdi. Osiyo bozorlari obligatsiyalar daromadining va neft narxlarining oshishi fonida pasayib bordi, bu esa investorlarning kayfiyatiga salbiy taʼsir koʻrsatdi.

Shimoliy-Okean oliy boʻlgi bozorlari sezilarli darajada pastroq savdo qildi, bu Wall Streetdagi xuddi shunday tunlik harakatlarni aks ettirdi. Treyderlar yuqori neft narxlari va obligatsiyalar daromadining oshishi fonida inflyatsiya istiqbollarini baholashdi. Yaponiya Nikkei 225 va Janubiy Koreya Kospi indekslari mos ravishda 3% va 2,6% ga tushdi.

Payshanba kuni Dow Jones va S&P 500 indekslari mos ravishda 0,6% va 0,58% ga pasayib yopildi, Nasdaq Composite esa sessiyani 0,65% pasayish bilan yakunladi. AQShning standart 10 yillik xazinaviy obligatsiyasi daromadi taxminan 5% atrofida saqlab qoldi va payshanba kuni 4,95% ni tashkil etdi.

Yaqin Sharqda kuchlanishlar tufayli barrel uchun deyarli 110 dollar belgisiga yaqinlashgach, neft narxlari avval erishilgan ortishlarni yoʻqotdi, bu esa taklif prognoziga taʼsir qildi. Bundan tashqari, Saudiya Arabistoni Neft eksportchi davlatlar tashkilotiga (OPEC) oʻtgan oydagi neft ishlab chiqarilishi 1990-yildagi eng past darajaga tushganini maʼlum qildi. Xalqaro birjada sentyabr uchun futures 107,8 dollar/barrel narxda savdo qilindi, bu 1,09% ga pastroq.

AQSh Federal Rezerv tizimi tomonidan foiz stavkasini oshirish ehtimoli oshgani sababli oltin va kumush futureslari mos ravishda 0,84% va 1,5% ga pasaydi, chunki oʻtgan oyda ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi oʻsishi va iyul boʻyicha qayta koʻrib chiqilgan maʼlumotlar eʼlon qilingan.

Bugungi birinchi joylashtirish taklifi

Juma kuni Manika Plastech, Injecto Polymers va Century Business Media kompaniyalarining aksiyalarini birinchi joylashtirish (IPO) uchun roʻyxatdan oʻtish boshlanadi. Ikkinchi kun roʻyxatdan oʻtish Veegaland Developers, Maharaja & Speedex, Om Galaxy, Raksan Transformers va Panchatv Bharat IPOlari uchun ochiq boʻladi. Asosiy bozor boʻlimida Rentomojo, Asset Reconstruction, Manipal Payment & Identity Solutions, Steamhouse India, LCC Projects va Karamtara Engineering IPOlari uchun roʻyxatdan oʻtishning oxirgi kuni boʻladi.

SME segmentida ham Infrax Renewable, Vinod Texworld va Amtech Esters uchun roʻyxatdan oʻtishning oxirgi kuni boshlanadi.

Yangilanishlarga koʻra, Sensex neft narxlari va obligatsiyalar daromadining sakrashiga sabab boʻlgan holda 704 nuqta yoki 0,94% ga pastroq, 74 198 nuqta darajasida ochildi. Nifty prevoylovchi sessiyada 23 270 darajasida turardi, bu esa 207,50 nuqta yoki 0,88% ga pastroq edi. Prevoylovchi sessiyada Sensex 74 308 qiymatida 593 nuqta yoki 0,79% ga tushdi.

Bloomberg maʼlumotlariga koʻra, rupiya AQSh dollari nisbatan zaifroq ochildi, payshanba oxiridagi 95,45 ga qaraganda 24 paisa ga tushib, 95,69 ga yetdi. Wipro texnologiya direktori kompaniyaning sunʼiy intellekt sohasidagi tashabbuslari 20 000 kadr ishlab chiqarishga teng samaradorlikni oshirganini va ular hind IT kompaniyasi ichida qayta taqsimlanganini maʼlum qildi.

Juma kunidagi savdo sessiyasida Vodafone Idea, State Bank of India, Texmaco Rail and Engineering, Punjab National Bank, HDFC Bank, YES Bank va neft marketing kompaniyalari aksiyalari diqqat markazida turibdi.

GIFT Nifty 23 333 darajasida

GIFT Nifty 23 333 darajasida koʻrsatildi, bu 151 nuqta pastroq. Yaqin Sharqdagi kuchlanishlar fonida neft narxlari kundalik minimal 107,29 dollar/barrel dan tiklandi, bu esa taklif prognoziga bosim oʻtkazmoqda. Xalqaro birjada sentyabr uchun futures avval 110 dollarga yetganidan soʻng, 0,34% ga oshib, 108 dollar/barrel ga yetdi.