A Índia já possui seu primeiro unicórnio no setor de tecnologia espacial. A empresa Skyroot Aerospace atingiu uma avaliação de um bilhão de dólares em maio de 2026, e dois meses depois, seu foguete Vikram-1 se tornou o primeiro foguete privado indiano a alcançar a órbita. Esses feitos confirmam que o ecossistema espacial privado da Índia foi muito além de um mero desejo.
Uma questão mais interessante é o que acontecerá a seguir e se devemos procurar o próximo avanço nos lugares certos. As possibilidades da Índia no espaço não se limitam a criar mais uma empresa de foguetes; elas residem na construção de uma economia espacial inteira. Essa economia deve incluir infraestrutura, componentes, sistemas de produção, robótica, software e serviços que tornarão o espaço cada vez mais acessível, industrial e, finalmente, habitável.
Essa economia será formada em etapas. A primeira etapa é o acesso à órbita mais barato e repetível. Graças aos sistemas de lançamento reutilizáveis e ao crescente mercado privado de lançamentos, as viagens espaciais podem gradualmente se transformar de um evento exclusivo em uma atividade econômica. Assim que o acesso se tornar mais confiável, a próxima etapa será a infraestrutura orbital, composta por estações, plataformas, redes de comunicação e sistemas de serviço mais avançados.
A infraestrutura, por sua vez, cria as condições para o desenvolvimento industrial. A produção e o reabastecimento podem ser movidos para a órbita. O ambiente de vácuo e a microgravidade podem possibilitar formas de produção de alta precisão difíceis de replicar na Terra, e os recursos no espaço podem, eventualmente, reduzir a necessidade de levantar todos os materiais da superfície. Componentes, combustível e equipamentos devem passar por uma cadeia de suprimentos que se estende além da Terra.
Robôs serão a primeira força de trabalho nessa economia. Eles construirão, manterão e operarão instalações em condições onde a presença humana constante ainda não é prática. Com o tempo, ambientes fechados poderão começar a cultivar plantas e produzir alimentos, inicialmente gerenciados em grande parte por sistemas autônomos. Depois que a infraestrutura, a indústria e os sistemas de suporte à vida forem demonstrados em níveis crescentes de complexidade, a habitação sustentável de animais e, em seguida, de humanos, se tornará realidade. Assim, o caminho é: transporte barato, depois infraestrutura, depois indústria, e só então robótica e sistemas de suporte à vida. É um longo caminho no qual a humanidade se torna uma espécie verdadeiramente interplanetária. Cada etapa cria um mercado e requisitos técnicos para a próxima.
Ao considerar isso dessa forma, a próxima grande empresa espacial indiana pode não construir um foguete. Ela pode se dedicar ao desenvolvimento de propulsores, sistemas de energia, sensores, comunicação, navegação, robótica orbital, manutenção de satélites, consciência situacional espacial, ferramentas de observação da Terra, materiais avançados, produção no espaço ou aplicações de processamento de dados baseadas neles. Alguns desses empreendimentos nem sequer se chamam empresas espaciais hoje.
As próprias ambições da Índia refletem a escala dessa oportunidade. O governo estima que a economia espacial interna pode crescer de cerca de US$ 8,4 bilhões em 2022 para US$ 44 bilhões até 2033, incluindo US$ 11 bilhões em exportações. Isso não pode ser garantido por um punhado de grandes empresas; centenas de empresas especializadas serão necessárias para construir as várias camadas do sistema.
Cerca de 440 startups foram registradas no portal Startup India no setor de tecnologia espacial. Separadamente, a Tracxn rastreia 285 empresas de tecnologia espacial que atraíram cerca de US$ 871 milhões em 241 rodadas de financiamento. Apenas 72 dessas empresas receberam financiamento acionário institucional, e mais de 60% do capital foi direcionado para as dez startups mais financiadas. Embora esses dois conjuntos de dados usem definições diferentes, eles apontam para a mesma realidade: a atividade empresarial está crescendo muito mais rápido do que o capital institucional consegue acompanhar.
O governo começou a responder a essa lacuna, criando uma arquitetura de capital e infraestrutura muito mais ampla. O fundo de capital de risco IN-SPACe, no valor de 1000 crore rupias, foi lançado em conjunto com o SIDBI Venture Capital. O IN-SPACe também lançou um Fundo de Implementação de Tecnologia no valor de 500 crore rupias, programas de semente e pré-incubação, capacidades técnicas gerais, a iniciativa Satellite Bus as a Service, acesso à infraestrutura da ISRO e caminhos de transferência de tecnologia.
Até julho de 2026, 118 acordos de transferência de tecnologia foram assinados, abrangendo 83 tecnologias da ISRO e do Departamento de Espaço com a indústria indiana. O apoio vai além do espaço. Um programa de pesquisa, desenvolvimento e inovação no valor de 1 lakh crore rupias destina-se a fornecer financiamento de longo prazo e de baixo custo para tecnologias domésticas no nível de maturidade tecnológica 4 e superior. O Startup India Fund of Funds 2.0 adiciona mais 10 000 crore rupias com janelas separadas para fundos de deep tech, fundos de micro venture e manufatura orientada por tecnologia.
Estes são sinais importantes de que a política reconhece ativamente que as tecnologias avançadas exigem prazos, ferramentas e prontidão diferentes para serem apoiadas em grande escala. No entanto, o problema restante não é se a Índia está fazendo o suficiente em termos absolutos, mas quão cedo as várias partes dessa arquitetura estão conectadas aos fundadores e às tecnologias de onde surgirá a próxima camada da economia espacial.
Um cheque de Série A é importante para uma empresa pronta para escalar. Ele não resolve o problema enfrentado por uma equipe de dois membros em um laboratório universitário que ainda está tentando determinar se o design do motor funciona fora da simulação. Este é um problema estrutural de financiamento de tecnologias profundas. O capital de risco tradicional opera dentro de um prazo de vida do fundo e procura atratividade comercial em um período relativamente curto. As empresas de tecnologia profunda muitas vezes não conseguem operar nesse cronograma. Elas podem precisar de anos de pesquisa, infraestrutura especializada, testes e certificação antes de poderem entrar em um mercado comercial significativo.
Capital paciente é às vezes erroneamente confundido com capital sem disciplina. Na verdade, é o oposto: capital que aplica a disciplina correta na fase correta. Apenas as fases são alcançadas em uma ordem diferente — primeiro prova científica, protótipo, confiabilidade, certificação, primeiro cliente e, só então, escalonamento. O caminho da prova técnica à receita significativa é frequentemente medido em anos, não em meses. Isso torna o capital paciente não apenas útil, mas necessário. Também significa que precisamos repensar onde este caminho começa, incluindo o papel das universidades e campi na criação de ciência, talentos e startups iniciais, dos quais, em última análise, dependerá a indústria avançada.
É aqui que os campi são importantes. O Campus Fund monitorou e investiu em empreendedorismo estudantil na Índia nos últimos anos, e essa mudança é difícil de ignorar. Em 2025, mais de 7300 startups entraram no funil do Campus Fund, sendo que DeepTech se tornou sua maior categoria em quase 17% (em comparação com 8,4% em 2024), e o perfil dos fundadores está mudando. O número de fundadores com doutorado no funil aumentou de 35 em 2020-21 para 237 em 2024-25, quase sete vezes. Startups em Edtech, construídas em torno de coaching e conteúdo, diminuíram 36%, e startups de serviços tradicionais diminuíram 52%. Os estudantes claramente estão escolhendo problemas mais complexos e defensáveis em vez de problemas mais simples.
Isso é importante porque muitas das tecnologias que definirão a próxima década estão sendo desenvolvidas não em salas de estratégia corporativas, mas em laboratórios universitários por estudantes e pesquisadores que dedicam anos a tarefas estreitas e discretas. Eles geralmente têm acesso a professores, laboratórios, equipamentos e colegas tecnicamente competentes. O que lhes falta é confiança institucional e uma fonte inicial de capital de risco. Um estudante com um protótipo funcional pode enfrentar dificuldades para atrair o primeiro cheque. O mesmo fundador, alguns anos depois, tendo uma empresa, clientes e validação externa, pode encontrar uma maneira muito mais fácil de atrair vários crores de rupias. O primeiro cheque institucional deve seguir a visão técnica e a prova de que algo é possível.
Nada disso funcionará se fingirmos que os estágios iniciais de tecnologias profundas são uma aposta segura, porque não são, e nunca foram. Alguns desses propulsores não acenderão. Alguns sensores funcionarão perfeitamente em laboratório, mas será impossível produzi-los a custo. Algumas tecnologias estarão prontas apenas para descobrir que o mercado mudou ou que uma tecnologia concorrente surgiu. Outras simplesmente serão superadas por tecnologias melhores. Essa é a natureza da tecnologia avançada. Mas se o capital só chega após o estabelecimento da adequação do produto ao mercado, corremos o risco de filtrar exatamente aquelas tecnologias que precisam de tempo e apoio inicial para revelar seu potencial. Um pequeno cheque pré-seed para uma equipe estudantil não é apenas um investimento em uma startup. Ele ajuda a sustentar a pesquisa dentro do sistema universitário e dá aos fundadores a oportunidade de construir uma empresa em torno de um trabalho que, de outra forma, poderia permanecer no laboratório.
O primeiro unicórnio espacial indiano não é mais uma previsão. A questão mais complexa é se conseguiremos encontrar o próximo antes que o resto do mundo saiba seu nome. Ele pode não estar sentado em uma sala de reuniões. Ele pode ainda estar no dormitório, onde dois fundadores discutem às 2 da manhã se o protótipo realmente funcionará.
