Fabricantes de automóveis chineses e alemães intensificam cooperação em meio às mudanças globais do setor

Fabricantes de automóveis da China estão mudando seu modelo, que anteriormente era focado na exportação, passando para a produção localizada no exterior. De acordo com a Moody's Ratings, este passo fortalecerá a competitividade de longo prazo das empresas, mas nos próximos um ou dois anos, os riscos financeiros e regulatórios aumentarão.

Esta análise foi publicada em um relatório em Hong Kong em 15 de outubro de 2026, segundo informações da Moody's Ratings. A agência associa essa transição ao aumento da concorrência no mercado interno chinês e ao aumento das tarifas de exportação. A produção no exterior permitirá melhorar o acesso aos mercados internacionais e reduzir a exposição das empresas a barreiras tarifárias. Além disso, a expansão da capacidade de produção no exterior ajudará a localizar as cadeias de suprimentos e criará oportunidades de crescimento para fabricantes chineses de autopeças.

Os mercados estrangeiros estão se tornando um fator chave de crescimento para o setor. Em 2025, as vendas de carros chineses no exterior atingiram um recorde de sete milhões de unidades. A Moody's espera que as exportações continuem a crescer firmemente nos próximos um ou dois anos, o que ajudará a compensar o enfraquecimento das vendas internas em meio à eliminação gradual dos subsídios governamentais. O aumento das tarifas e os requisitos de conteúdo local também aceleram o movimento em direção à produção estrangeira.

Os fabricantes estão aplicando diferentes estratégias de localização dependendo de sua escala, recursos e prioridades. A BYD está construindo fábricas do zero. Essa abordagem exige investimentos significativos de tempo e capital para atingir a capacidade total de produção, mas garante maior controle e minimiza os riscos de integração. Enquanto isso, a Chery e a Great Wall Motor estão adquirindo fábricas já existentes. Isso limita os custos e acelera a entrada no mercado, mas cria riscos relacionados à modernização de instalações antigas, fusão de mão de obra e reestruturação das cadeias de suprimentos.

A Geely, que possui classificação Baa3 com Perspectiva Estável, e a Leapmotor utilizam modelos de parceria com empresas locais. Esses acordos reduzem os custos de capital e os riscos operacionais, mas limitam o controle, a proteção de tecnologia e a participação nos lucros. O sucesso de cada uma dessas estratégias, na opinião da Moody's, dependerá da estabilidade financeira, posicionamento da marca e qualidade da execução.

A agência prevê um aumento da pressão financeira sobre os fabricantes de automóveis durante o período de expansão. Os significativos investimentos iniciais aumentarão o endividamento e enfraquecerão o fluxo de caixa livre, especialmente enquanto os novos locais estiverem em construção. Os custos de lançamento, a baixa utilização das fábricas e os crescentes custos de conformidade exercerão pressão sobre a lucratividade durante os primeiros um ou dois anos.

A conformidade regulatória representa outro sério desafio. Os fabricantes de automóveis chineses precisarão cumprir as leis trabalhistas locais, os padrões ambientais e os requisitos de desenvolvimento sustentável. Eles também terão que cumprir as regras de proteção de dados para veículos inteligentes e passar por verificações de investimento estrangeiro em setores de tecnologia avançada. Para lidar com esses riscos, a Moody's aconselha as empresas a implementar sistemas globais de conformidade robustos, aplicar práticas de gestão adaptadas localmente e reforçar a supervisão das cadeias de suprimentos.

A Volkswagen está avaliando a possibilidade de comercializar na Europa veículos que foram projetados inicialmente para o público chinês, planejando a importação de um ou mais desses modelos.

Thomas Schäfer, diretor-executivo da Volkswagen, confirmou essa intenção em uma entrevista concedida à revista britânica Autocar durante o Salão de Paris. De acordo com ele, esses novos carros serviriam para complementar a atual oferta europeia, sem substituir nenhum dos modelos já existentes.

Nos últimos dois anos, a montadora reestruturou seu processo de desenvolvimento de veículos na China com o objetivo de diminuir os custos associados a materiais e engenharia. Esse esforço envolveu colaborações tanto com empresas chinesas quanto com parceiros europeus.

As equipes técnicas reunidas na Alemanha e na China produziram veículos com custos altamente competitivos, mesmo dentro do mercado chinês, que é o maior do mundo. Inicialmente, as primeiras remessas de exportação sairão da China visando regiões mais acessíveis, como Austrália e Oriente Médio, sendo a Europa vista como o próximo passo estratégico.

Entretanto, nem todos os modelos desenvolvidos para a China são adequados para o consumidor europeu. O executivo mencionou o ID. Era, um SUV de 5,2 metros de comprimento, como um exemplo de veículo inviável devido ao seu porte.

Entre os modelos considerados para exportação, destaca-se o ID. Unyx 09, um sedã elétrico de 5,08 metros, criado em parceria com a empresa chinesa Xpeng. Na pré-venda chinesa, este modelo começa em 199.900 yuans (aproximadamente R$ 150,6 mil) e oferece 313 cv na sua versão de entrada.

Outra opção é o ID. Aura T6, um SUV elétrico medindo 4,81 metros, que compete na China com o Geely EX5, vendido no Brasil. Seu preço inicial é de 129.900 yuans (cerca de R$ 97,8 mil), e caso chegue à Europa, ficaria posicionado acima do recém-lançado ID. Tiguan, na sua versão elétrica.

A decisão final sobre quais modelos serão escolhidos e o cronograma exato das importações ainda estão pendentes de definição pela Volkswagen.

No contexto brasileiro, a estratégia já havia sido sinalizada anteriormente. Em março, Alexander Seitz, presidente da Volkswagen para a América Latina, declarou que os veículos totalmente elétricos da marca destinados à região poderiam ser importados de grandes centros produtores, como a China. Além disso, em julho, a montadora registrou no Brasil o desenho do ID. Unyx 08, um SUV elétrico pertencente à mesma família do sedã.