Solex Energy planeja entrar no mercado dos EUA para estreia internacional

O mercado imobiliário indiano tem potencial para crescer significativamente nos próximos anos. De acordo com um novo relatório da ANAROCK e FICCI intitulado «The Changing Landscape of Real Estate Investment», o volume do mercado imobiliário indiano era de US$ 600 bilhões em 2025. Prevê-se que esse indicador aumente para US$ 1 trilhão até 2030 e possa atingir US$ 5,8 trilhões até 2047.

O relatório também aborda as mudanças nos modelos de investimento. Observa-se uma aceleração no papel tanto dos investidores estrangeiros quanto dos fundos domésticos. Além disso, uma parte significativa dos investimentos está sendo direcionada para ativos como data centers, edifícios de escritórios, complexos logísticos e outros imóveis comerciais.

Nas últimas duas décadas, o setor imobiliário indiano passou por várias turbulências econômicas e políticas sérias. Estas incluem a crise financeira global de 2008-2009, o período de estagnação política de 2011 a 2013, a revogação da impressão de dinheiro (notti), mudanças no RERA e GST, a crise NBFC em 2018-2019, a pandemia de coronavírus e o aumento das taxas de juros em 2022-2023.

De acordo com a ANAROCK, em 2009, os investimentos de capital privado (PE) em imóveis caíram para US$ 1,1 bilhão. Após isso, em 2017, subiram para US$ 7,7 bilhões. Em 2025, o volume de investimentos de PE foi de US$ 6,9 bilhões, e apenas nos primeiros nove meses de 2026 foram injetados US$ 6,1 bilhões em investimentos de PE no setor, no âmbito dos quais foram reveladas 55 transações. Desses, US$ 2,5 bilhões foram investidos em data centers e US$ 1,7 bilhão em imóveis de escritórios.

Crescimento da Contribuição dos Fundos Domésticos

O indicador mais importante no relatório é o crescente papel dos investidores locais. Em 2020, os fundos domésticos indianos direcionaram US$ 0,4 bilhão em investimentos de PE para imóveis. Até 2025, esse valor aumentou para US$ 1,8 bilhão. Além disso, nos primeiros nove meses de 2026, os investimentos de fundos domésticos atingiram US$ 2,6 bilhões, representando um aumento de aproximadamente 6,4 vezes em comparação com 2020. Neste período, a participação dos fundos domésticos no volume total de investimentos de PE foi de cerca de 42%. Observa-se que entre 2021 e 2025, o crescimento médio anual dos investimentos estrangeiros de PE foi de cerca de 19%, indicando que tanto o capital estrangeiro quanto o doméstico são fontes importantes de investimento no mercado imobiliário indiano.

Posição Forte de Mumbai e Crescimento de Transações em Cidades de Segundo Nível

Segundo o relatório da ANAROCK, entre 2021 e 2025, a região de Grande Mumbai (MMR) recebeu 49% do valor total de investimentos de PE, enquanto a participação de Bangalore foi de 18%. Por outro lado, o número de transações em cidades de segundo nível aumentou. Se de 2016 a 2020 foram realizadas 11 transações de PE nessas cidades, de 2021 a 2025 o número aumentou para 20. A área de investimento se expandiu de 8 para 12 cidades. No entanto, a participação das cidades de segundo nível no valor total de investimentos de PE permanece pequena — apenas 3-4%, o que indica o domínio das grandes cidades, embora o potencial de crescimento nas pequenas cidades esteja aumentando. O relatório também mostra que na primeira metade de 2026, 45% dos novos quartos designados para hotéis de marca estavam em cidades de terceiro e quarto nível, o que aponta para a crescente importância das pequenas cidades no setor de hotelaria e alimentação.

Crescente Interesse dos Investidores em Data Centers e Logística

O foco de investimento no mercado imobiliário indiano também está se transformando. Os investidores não se limitam mais apenas a imóveis residenciais e de escritórios; o capital institucional está sendo ativamente direcionado para setores como data centers, armazéns e logística. De acordo com o relatório, a participação dos setores industrial e logístico no volume total de investimentos de PE no período de 2021 a setembro de 2026 foi de 11,5% dos US$ 33,5 bilhões totais. A participação dos data centers foi de 9,2%. Isso é significativamente maior do que a participação combinada desses dois setores de 3,4% no período de 2013 a 2020. Ao mesmo tempo, a participação de imóveis residenciais diminuiu de 34% no período de 2013-2020 para 21% no período de 2021 a setembro de 2026. No entanto, a redução da participação de investimentos de PE no setor residencial não significa queda na demanda por moradia; em vez disso, mudam-se as fontes de financiamento no setor residencial, impulsionadas pelo aumento do papel dos fundos domésticos e outros mecanismos financeiros.

O Valor Total de Imóveis em Construção é de US$ 503 Bilhões

De acordo com o relatório da ANAROCK, em 2025, o valor total de imóveis em construção na Índia era estimado em US$ 503 bilhões. Desse montante, US$ 430 bilhões eram destinados a imóveis residenciais, representando cerca de 85% do total. O valor dos imóveis comerciais era de US$ 73 bilhões. Foi observado que o valor total de imóveis em construção cresceu de US$ 267 bilhões em 2019 para US$ 503 bilhões em 2025. Além disso, o relatório prevê que a contribuição do setor imobiliário para o PIB da Índia pode aumentar de cerca de 6% em 2017 para 13% até 2030.

Oportunidades Futuras de Investimento

A avaliação do relatório sugere que, nos próximos anos, o papel do capital doméstico nos investimentos imobiliários continuará a crescer, especialmente em áreas como data centers, logística, hotéis e outros setores.

O Departamento do Tesouro dos EUA apresentou uma nova norma destinada a restringir os aportes de capital norte-americano em setores de alta tecnologia, tais como inteligência artificial (IA) e supercomputação, em nações como China, Rússia, Coreia do Norte e outras consideradas problemáticas.

O governo dos EUA tem trabalhado há vários anos para impedir que adversários, como a China, recebam investimentos que possam fortalecer seu poderio militar. Essa iniciativa começou em 2023, quando o então presidente Joe Biden assinou uma ordem executiva que impunha limites aos investimentos americanos direcionados à China em áreas como semicondutores, computação quântica e IA.

Posteriormente, o Departamento do Tesouro instituiu o Programa de Segurança de Investimentos no Estrangeiro (Outbound Investment Security Program). Em dezembro de 2025, o Congresso aprovou uma legislação que formalizou e ampliou esse programa, englobando um leque maior de tecnologias e países estrangeiros, incluindo Cuba, Irã, Coreia do Norte e Rússia.

A inclusão da Rússia na norma proposta ocorre poucos dias após o Presidente Donald Trump suspender as sanções ao país, seguindo um acordo sobre gasóleo firmado com seu homólogo russo, Vladimir Putin.

A norma divulgada na quinta-feira estende as restrições para abranger investimentos em sistemas hipersônicos (capazes de atingir cinco vezes a velocidade do som), biotecnologia, supercomputação e IA, embora o Departamento do Tesouro tenha adotado o termo preferido de Trump, 'superinteligência' (ou SI), para se referir à IA.

Craig Singleton, pesquisador sênior do think tank Foundation for Defense of Democracies, ressaltou que essa proposta 'envia um sinal importante aos mercados de que Washington está monitorizando para onde o capital americano está fluindo e quais capacidades está ajudando a desenvolver'. Ele também enfatizou que a vigilância dos investimentos externos 'reconhece que o capital pode acelerar o desenvolvimento de capacidades com aplicação militar, assim como a transferência de tecnologia'.

Jason Chipman, ex-advogado do Departamento de Justiça e atual sócio do escritório WilmerHale, especialista em cibersegurança, controle de exportação e normas de investimento, observou que a nova regra 'exigirá programas de conformidade (compliance) mais rigorosos para a gestão de riscos'.

A regulamentação do Departamento do Tesouro, criada para implementar a lei de 2025, a Lei de Segurança Nacional sobre Investimentos no Estrangeiro, será aplicada somente a investimentos acima de 50.000 dólares (equivalente a 44.620 euros) e isentará diversos investimentos financeiros, como a aquisição de ações. O Tesouro receberá contribuições públicas sobre a proposta antes de emitir a versão final.

Desde o primeiro mandato de Trump, os Estados Unidos e a China, as duas maiores economias globais, vivem uma disputa econômica e tecnológica. Ambos impuseram tarifas sobre os produtos um do outro e restringiram a exportação de itens críticos e tecnologias sensíveis, como os minerais de terras raras vindos da China e os chips de computador avançados dos EUA.

No ano passado, Trump e o presidente chinês, Xi Jinping, chegaram a um acordo para diminuir as tensões, mantendo negociações, o que resultou em uma trégua temporária que foi estendida até janeiro. Contudo, em julho, o Departamento do Tesouro multou uma empresa sediada nos EUA em 200 mil dólares (178 mil euros) por não ter notificado a agência sobre um investimento de 92.500 dólares (82.500 euros) feito por uma de suas subsidiárias em uma companhia chinesa de IA e robótica.

A NCDEX, anteriormente conhecida como National Commodity and Derivatives Exchange, anunciou sua entrada nos mercados de ações e seus derivativos, apresentando dois novos índices: NDEX e FINNDEX. Este passo faz parte da estratégia da bolsa para diversificar seu foco dos produtos agrícolas para o papel de fornecedora mais ampla de infraestrutura de mercado.

O índice NDEX representa um indicador de referência, incluindo 20 ações grandes e líquidas selecionadas de uma lista geral de 60 empresas negociadas na NSE. Enquanto isso, o FINNDEX abrange 15 empresas financeiras, excluindo seguradoras, e é formado por um grupo de 40 empresas que atendem aos critérios.

Para classificar as ações, é usado um score complexo que atribui 30% de peso a cada uma das seguintes métricas: capitalização de mercado com base em circulação livre e valor médio diário de negociação, além de 20% para cada indicador beta e volatilidade. A metodologia visa combinar parâmetros como tamanho da empresa, atividade de negociação e sensibilidade da ação ao mercado.

A bolsa estabeleceu um limite de que nenhuma ação pode exceder 15% em qualquer rebalanceamento, o que, segundo a bolsa, deve aumentar a diversificação e reduzir o risco de concentração em uma única ação. Os índices serão revisados e rebalanceados duas vezes por ano — em março e setembro, com possibilidade de ajuste extraordinário em certas circunstâncias.

Vikas Goel, Diretor Executivo e CEO, observou que o lançamento do NDEX e FINNDEX marca um marco importante na transformação da NCDEX em uma bolsa multi-segmento. Ele enfatizou que benchmarks transparentes e bem elaborados estão se tornando cada vez mais importantes à medida que os mercados de capitais indianos se aprofundam e atraem maior participação interna e internacional.

Goel acrescentou que o objetivo da criação desses índices é apoiar a tomada de decisões de investimento informadas e expandir a gama de instrumentos disponíveis para os participantes do mercado. A bolsa também iniciou recentemente a diversificação, lançando uma plataforma para negociações de fundos mútuos, e planeja expandir sua presença com o lançamento do segmento de ações. Espera-se que a Securities and Exchange Board of India (Sebi) aprove o segmento de ações em janeiro. De acordo com fontes, após a aprovação da Sebi na segunda metade do próximo ano fiscal, a bolsa poderá começar a negociar instrumentos derivativos baseados no NDEX e FINNDEX.