Reliance Industries supera previsões no trimestre de setembro graças às receitas de combustíveis

A Reliance Industries (RIL), a maior empresa da Índia em receita, lucro e capitalização de mercado, anunciou um crescimento significativo de dois dígitos na receita consolidada e separada, bem como no lucro líquido para o trimestre de julho a setembro de 2026 (Q2FY27). Este crescimento foi impulsionado pelo aumento acentuado nos preços dos combustíveis de transporte e produtos petroquímicos (petchem). Os resultados superaram as expectativas do consenso, e os indicadores de receita e lucro antes de juros, depreciação e impostos (PBIDT) atingiram níveis recordes.

Estes relatórios financeiros foram publicados dois dias após o listagem recorde do negócio digital do conglomerado nas bolsas de valores. O lucro líquido consolidado atribuível aos acionistas aumentou 40,6% em relação ao ano anterior (Y-o-Y) e atingiu um recorde de ₹25.548 crore no Q2FY27, em comparação com ₹18.165 crore no Q2FY26 e ₹20.946 crore no Q1FY27. Além disso, o lucro líquido declarado pela empresa cresceu 33,8% em relação ao ano anterior (Y-o-Y) para ₹29.550 crore.

Nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2027 (H1 FY27), o lucro líquido declarado atingiu ₹52.746 crore, tornando a RIL a primeira empresa indiana a ultrapassar a marca de ₹50.000 crore em seis meses. Além disso, pela primeira vez na Índia, a receita da RIL no primeiro semestre ultrapassou a marca de ₹6 trilhões. O lucro líquido atribuível aos proprietários foi de ₹46.494 crore.

Comentários da Liderança

Comentando os resultados obtidos, Mukesh D'Ambani, presidente e diretor executivo da RIL, observou que a semana atual marcou um momento histórico no processo de criação de valor da Reliance devido ao listagem recorde da Jio nas bolsas indianas. Ele enfatizou que a oferta estabeleceu vários padrões mundiais graças ao forte crescimento pós-listagem com mais de 22 vezes de subscrição.

Ele também expressou orgulho pelo renascimento do «culto ao capital acionário», que foi originalmente estabelecido pelo fundador-presidente durante o IPO da Reliance em 1977. Analistas da Bloomberg previam um lucro líquido de ₹21.368 crore para o trimestre.

As vendas líquidas consolidadas da RIL cresceram 29,8% em relação ao ano anterior (Y-o-Y), atingindo um máximo histórico de ₹3,31 trilhões no Q2FY27, em comparação com ₹2,55 trilhões no ano anterior e ₹3,09 trilhões no Q1FY27. Este número também superou a previsão de ₹3,14 trilhões.

Ambani explicou que, apesar do ambiente operacional desafiador no Q2FY27, o negócio demonstrou fortes resultados. Ele observou que, apesar da volatilidade dos mercados de commodities e das tensões geopolíticas que afetam as cadeias de suprimentos globais, a orientação interna do portfólio, juntamente com a disciplina operacional e a universalidade do negócio integrado, ajudaram a Reliance a lidar eficazmente com a instabilidade externa.

Contribuição Significativa da Divisão O2C

A divisão petroquímica (O2C), que inclui refino de petróleo e produção de produtos petroquímicos, forneceu pouco mais de 80% do aumento da receita bruta consolidada e do lucro antes de juros e impostos (Ebit) da RIL no Q2FY27 em comparação com o ano anterior. Os preços do petróleo bruto aumentaram 40% durante o trimestre em meio à crise no Oriente Médio, e os preços dos combustíveis de transporte aumentaram 50–78% em relação ao ano anterior (Y-o-Y). O custo da maioria dos produtos de refino profundo aumentou 25–35% devido ao aumento dos custos das matérias-primas.

As vendas líquidas separadas da RIL, que refletem principalmente as operações da O2C, aumentaram 36,5% em relação ao ano anterior (Y-o-Y), atingindo ₹1,72 trilhões no Q2FY27, enquanto o lucro líquido separado cresceu 68,2% para ₹15.354 crore.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) do segmento O2C aumentou drasticamente 68% em relação ao ano anterior (Y-o-Y), totalizando ₹25.203 crore durante o trimestre. O crescimento foi impulsionado pelo aumento dos preços das frações de combustível de transporte e pela melhoria da margem nos produtos de refino profundo. A RIL relatou que as frações de combustível aumentaram 3–3,7 vezes em relação ao ano anterior (Y-o-Y) e atingiram máximas históricas. A margem do poliéster também se recuperou, atingindo o máximo de três anos, impulsionada pelas mudanças nos preços do paraxileno e do anidrido tereftálico purificado. No entanto, o crescimento do lucro foi limitado pelos custos associados ao Imposto Especial Adicional (SAED) e pelo lucro não realizado no negócio Jio-bp.

A divisão O2C adicionou ₹71.043 crore à receita bruta no Q2FY27 em comparação com o Q2FY26, enquanto o aumento total da receita bruta da RIL foi de ₹86.156 crore. Em comparação, a Jio Platforms, ou serviços digitais, contribuiu com 5,7% do aumento da receita no Q2FY27, e a Reliance Retail — 1,4%. Da mesma forma, a O2C garantiu 80,6% do aumento do Ebit consolidado da RIL no Q2FY27, enquanto os serviços digitais contribuíram com 18%. A contribuição do varejo diminuiu, pois seu EBIT caiu 18,4% em relação ao ano anterior (Y-o-Y).

O Ebit da divisão O2C aumentou em ₹9.787 crore em relação ao ano anterior (Y-o-Y) no Q2FY27, em comparação com o aumento de ₹12.139 crore no EBIT consolidado da RIL. Os serviços digitais adicionaram ₹2.184 crore ao EBIT da RIL no trimestre. A receita bruta da divisão O2C cresceu 44,2% em relação ao ano anterior (Y-o-Y), atingindo um recorde de ₹2,32 trilhões no Q2FY27, em comparação com ₹1,6 trilhão no ano anterior. Este aumento representou 14,8% trimestral (Q-o-Q) em comparação com aproximadamente ₹2,02 trilhões no Q1FY27. A participação da O2C na receita bruta consolidada da RIL aumentou para 57,4% no Q2FY27, de 50,7% no ano anterior e 53,6% no Q1FY27. Sua participação no Ebit consolidado aumentou para 48,3%, de 36,8% e 38,6% respectivamente.

Varejo Enfrenta Problemas de Receita

A Reliance Retail Ventures Ltd (RRVL) anunciou na sexta-feira uma queda de 24,3% no lucro líquido em relação ao ano anterior (Y-o-Y), totalizando ₹2.611 crore no Q2FY27. Durante o trimestre, a empresa reconheceu uma despesa única de ₹108 crore após o fechamento de suas lojas 7-Eleven. A empresa também esclareceu que o trimestre festivo ocorre totalmente no terceiro trimestre.

Isha Ambani, diretora executiva da RRVL, declarou no relatório de ganhos: «Estamos criando um varejo pronto para o futuro, combinando nossa extensa rede física com conveniência digital, tecnologia e profundo conhecimento dos consumidores indianos. O novo modelo com canais de comércio digital e B2B (business-to-business) em rápido crescimento está funcionando e sendo financiado pelos lucros do negócio offline».

O Ebitda do varejo caiu 11,1% no Q2FY27 para ₹5.886 crore, enquanto os custos financeiros aumentaram 53,9% em relação ao ano anterior (Y-o-Y) para ₹905 crore. Mukesh Ambani observou que «a Reliance Retail teve um trimestre estável, com o crescimento sustentado em todos os formatos e canais. A demanda do consumidor permaneceu saudável, apoiada por nossa ampla rede física e digital e nossa atenção contínua em satisfazer as diversas necessidades dos consumidores indianos. Nosso negócio de bens de consumo manteve o ritmo de crescimento, e nosso portfólio de marcas de bens de consumo rápido (FMCG) conquistou novas posições entre os consumidores indianos».

O maior varejista da Índia relatou receitas operacionais de ₹80.220 crore, 5,8% acima em relação ao ano anterior (Y-o-Y), e a receita bruta cresceu 6,4% para ₹91.716 crore, ajustada pela segregação do negócio de marcas de consumo.

Indicadores Estáveis da Jio Platforms

A Jio Platforms, a maior provedora de serviços de telecomunicações na Índia, relatou um aumento de 13,7% no lucro líquido em relação ao ano anterior (Y-o-Y), atingindo ₹8.389 crore no Q2FY27, em comparação com ₹7.379 crore. A receita aumentou 11,4% em relação ao ano anterior (Y-o-Y) para ₹40.475 crore. Em comparação com o trimestre anterior, o lucro líquido aumentou de ₹7.765 crore, e a receita aumentou de ₹39.173 crore.

O PBIDT trimestral aumentou 16,6% em relação ao ano anterior (Y-o-Y), atingindo ₹21.879 crore. A expansão da margem em 250 pontos-base foi impulsionada pelo aumento da receita e pela alavancagem operacional.

Histórias semelhantes

Lucro da Wheels India cresce 88% no segundo trimestre para 60 bilhões de rúpias impulsionado pela forte demanda de exportação

A Wheels India, fabricante de componentes automotivos sediada em Chennai, anunciou um crescimento significativo no lucro líquido no segundo trimestre do ano fiscal de 2027. O lucro aumentou 88%, atingindo 60 bilhões de rúpias, em comparação com 32 bilhões de rúpias no mesmo período do ano fiscal anterior.

Durante o período de relatório, a receita da empresa também cresceu 36%, totalizando 1.723 bilhões de rúpias, contra 1.268 bilhões de rúpias no segundo trimestre do ano fiscal de 2026. As exportações atingiram 388 bilhões de rúpias, superando o valor de 299 bilhões de rúpias no mesmo trimestre do ano anterior.

Srivats Ram, presidente e diretor executivo da Wheels India, observou que o sentimento no mercado internacional permanece positivo, visto que as vendas nos EUA cresceram 50% em termos anuais no segundo trimestre. O aumento das exportações é atribuído à alta demanda por rodas para equipamentos de construção, rodas para máquinas de terraplanagem e o segmento de turbinas eólicas. Ele também destacou que a empresa se beneficiou do boom da inteligência artificial (IA) e dos data centers, que exigem trabalhos de terra significativos nos EUA, o que impulsionou a demanda por equipamentos de construção.

No mercado interno, houve uma demanda muito alta por sistemas de suspensão pneumática para ônibus. A empresa também levantou fundos no total de 430 bilhões de rúpias: 180 bilhões de rúpias através de colocação preferencial e 250 bilhões de rúpias através de colocação institucional qualificada (QIP), com o objetivo de reduzir o endividamento. O processo de captação de recursos e redução da dívida foi concluído até o final de setembro de 2026.

Ram acrescentou que, após o pagamento da dívida de capital de giro no final de setembro, o impacto positivo da redução das despesas de juros será refletido no terceiro trimestre. Além disso, os gastos de capital (capex) inicialmente planejados em cerca de 300 bilhões de rúpias por ano foram significativamente aumentados para 400–450 bilhões de rúpias.

A empresa relatou que a taxa anual de negócios em seu setor de turbinas eólicas é de cerca de 600 bilhões de rúpias, sendo 25% provenientes de projetos offshore, principalmente na Europa. A maior parte do volume restante é fornecida a fabricantes de turbinas eólicas na Índia, que as montam em complexos maiores para posterior exportação.

Comentários sobre os resultados operacionais

Comentando os resultados, Ram afirmou que o segundo trimestre demonstrou um forte crescimento nas vendas, proveniente de rodas para equipamentos de terraplanagem, sistemas de suspensão pneumática, bem como do mercado interno indiano para automóveis, caminhões e tratores.

Quanto às previsões para o segundo semestre, Srivats alertou que a inflação é um problema e que o crescimento também pode ser afetado pelo efeito de base mais alta resultante do estímulo à demanda pelo GST 2.0, do qual a empresa se beneficiou no segundo semestre do ano passado.

A Wheels India é um fabricante líder de rodas para caminhões, tratores agrícolas, carros de passeio e equipamentos de construção, bem como sistemas de suspensão pneumática para caminhões e ônibus, e componentes industriais para as indústrias de construção e eólica. As instalações de produção da empresa estão localizadas em Tamil Nadu, Maharashtra, Uttar Pradesh, Uttarakhand e Andhra Pradesh.

Apesar das preocupações com a inflação causada pelo aumento dos preços do aço e do combustível, Ram observou que a maioria dos segmentos da empresa permanece resiliente e espera-se que o crescimento continue. Ele também informou que já há preparativos para a temporada festiva, e a demanda permanece boa. O segundo semestre promete ser bem-sucedido para os segmentos de turbinas eólicas, cilindros hidráulicos e fabricação de estruturas, além das rodas para equipamentos de construção, sistemas de suspensão pneumática e o mercado geral de rodas automotivas.

Crescimento do setor privado indiano em outubro atinge máxima de quatro meses segundo pesquisa do HSBC

De acordo com um estudo privado, a atividade do setor privado indiano expandiu-se em outubro no ritmo mais rápido em quatro meses, impulsionada pelo aumento dos novos pedidos e pela melhoria da produção no setor de serviços.

O Índice Composto de Produção Flash do HSBC, que acompanha a produção combinada dos setores manufatureiro e de serviços, aumentou para 56,7 em outubro, em comparação com 55,9 em setembro. Este foi o ritmo de crescimento mais rápido desde junho, embora o indicador ainda esteja abaixo da média de 2026.

O Índice de Gerentes de Compras de Manufatura (Manufacturing Purchasing Managers’ Index, PMI) caiu para 54,9, de 55,1, devido à desaceleração na criação de empregos nas fábricas. Ao mesmo tempo, o Índice de Atividade Empresarial de Serviços (Services PMI Business Activity Index) subiu para 56,2, de 55,2.

Um indicador acima de 50 sinaliza expansão, enquanto um valor abaixo de 50 indica contração. O índice agregado permanece acima da marca de 50 por 63 meses consecutivos.

O crescimento da produção foi reforçado em ambos os setores: o índice de produção industrial aumentou ligeiramente para 57,6, de 57,5. O estudo observou que a melhoria das condições de mercado e o maior volume de novos pedidos contribuíram para esse crescimento.

O ritmo de crescimento do volume total de novos negócios acelerou, impulsionado pelo crescimento mais rápido de pedidos internacionais em seis meses. As empresas relataram um aumento na demanda dos EUA, Reino Unido, Ásia Ocidental e Bangladesh.

Pranjul Bhandari, economista-chefe da Índia no HSBC, declarou: 'A atividade do setor privado na manufatura continuou a se expandir, com o crescimento da produção e dos novos pedidos permanecendo geralmente estável em comparação com o mês anterior. No entanto, o ritmo sustentado de novos pedidos esconde o crescimento mais rápido de pedidos de exportação desde junho de 2025.'

No entanto, o ritmo de contratação desacelerou. De acordo com a pesquisa, o emprego aumentou apenas ligeiramente e no ritmo mais lento do ano atual. As empresas de serviços mantiveram o quadro de pessoal sem alterações, encerrando uma série de nove meses de criação de empregos, enquanto os fabricantes adicionaram pessoal apenas ligeiramente.

Os estoques de trabalho diminuíram pela terceira vez em quatro meses. O estudo destacou: 'Embora o ritmo de redução tenha sido modesto, foi um dos mais fortes em seis anos e meio, igual ao observado em agosto de 2021. Além disso, a última queda foi uma das mais acentuadas desde a crise financeira global.'

A inflação dos custos das matérias-primas caiu pelo sétimo mês consecutivo para o nível mais baixo em quase um ano. O estudo relatou: 'Houve um crescimento enfraquecido tanto no setor manufatureiro quanto no de serviços. Onde os preços de entrada aumentaram, foram mencionadas despesas mais altas com aço e transporte.'

A inflação dos preços de venda também desacelerou para o ritmo mais lento desde março de 2025, devido ao enfraquecimento do crescimento em ambos os setores. Os custos na fábrica cresceram no ritmo mais suave em quase quatro anos.

Bhandari acrescentou que os fabricantes reagiram aumentando os estoques de compras e produtos acabados. Ele observou que a inflação dos custos das matérias-primas diminuiu, e o crescimento dos preços de venda enfraqueceu para o mais fraco em quase quatro anos.

Este flash-PMI fornece um indicador antecipado dos dados finais de PMI para manufatura, serviços e índice composto e é baseado em aproximadamente 90% das respostas mensais à pesquisa.