O grupo de farmácias Dis-Chem anunciou uma queda no seu lucro, apesar do aumento de 8% na receita, pois a empresa dobrou os investimentos em sua unidade tecnológica e inovadora interna, a X, bigly labs, nos primeiros seis meses até agosto.
De acordo com os resultados intermediários publicados após o fechamento dos mercados na quinta-feira, o lucro por ação caiu 12,8%, atingindo 64,3 centavos. A receita aumentou 8% para 23 bilhões de randes, mas os custos subiram 13,1%, superando o crescimento da receita total em 9%, o que levou a uma redução de 10,5% no lucro operacional para 1 bilhão de randes. Além disso, o dividendo intermediário foi reduzido em 12,9% para 25,62 centavos.
A empresa explicou o aumento dos custos pela abertura de novas lojas e pelas atividades da X, bigly labs, que ela chama de 'motor de inovação da transformação Dis-Chem'. Foi observado que esta unidade 'dobrou os custos de investimento no período correspondente'. O valor exato desses gastos em randes não foi divulgado pela empresa.
Anos atrás, a Dis-Chem havia relatado ter gasto 130 milhões de randes na criação de seu 'ecossistema de saúde integrado' nos seis meses até agosto de 2025, sendo que 60% desse valor, cerca de 78 milhões de randes, foi destinado à X, bigly labs. Diferentemente do ano passado, quando a empresa indicava que o lucro antes dos impostos era principalmente do varejo e cresceu 25,8% após excluir os investimentos no ecossistema, esse número não está presente no relatório atual.
A criação da X, bigly labs custou 330 milhões de randes em um ano até fevereiro de 2026, ano em que o lucro por ação caiu 17,1%. O CEO Rui Morais escreveu no relatório anual que espera-se que, no ano fiscal de 2027, comece a demonstrar retorno mensurável desses investimentos à medida que o programa Better Rewards amadurece, o novo aplicativo é lançado e as capacidades da X, bigly labs são gradualmente comercializadas.
Dois Períodos Diferentes
O grupo declarou esperar uma 'distribuição de lucros mais uniforme' entre os dois períodos do ano fiscal de 2027, visto que os custos da X, bigly labs foram maiores na segunda metade do ano passado. Isso, segundo eles, contribuirá para 'indicadores de lucro mais fortes durante o ano completo'. A Dis-Chem também observou que o aumento dos custos desta unidade desacelerará à medida que se aproxima de um 'estado estável previsto'. As ações da Dis-Chem negociaram na manhã de sexta-feira em Joanesburgo com uma queda de quase 11%, atingindo níveis observados há três anos.
Desde o lançamento da X, bigly labs, a Dis-Chem destinou 240 milhões de randes para reformular seu 'ativo digital'. Esta unidade também é responsável pelas ambições digitais do grupo. De acordo com o relatório, esses fundos foram usados para restaurar a plataforma comercial principal, bem como sistemas de catalogação, precificação, processamento de pedidos e gerenciamento de pedidos. O grupo afirmou que 'o negócio agora opera em uma base moderna e escalável'.
Os clientes ainda não viram essas mudanças. A primeira versão do novo aplicativo estava disponível para 22.000 clientes. O segundo lançamento, destinado a uma 'audiência de clientes mais ampla', está programado para o último trimestre do ano fiscal de 2027, que vai de dezembro a fevereiro. O relatório não especifica quando todos os clientes terão acesso ao aplicativo.
Os prazos foram ajustados. Um ano atrás, a Dis-Chem prometeu um novo aplicativo até meados do ano fiscal de 2027, por volta de agosto deste ano. Em setembro, Yusuf Kaka, chefe de interação digital integrada na X, bigly labs, informou à TechCentral que a data alvo de lançamento público é o início de 2027. Naquela época, ele declarou: 'Não houve possibilidade de salvar o aplicativo existente.'
Os gastos com expansão de negócios aumentaram 71% para 492 milhões de randes no semestre, cobrindo novas lojas, reestruturação digital e atualizações de TI nos negócios de varejo e atacado. A Dis-Chem afirmou que uma abordagem semelhante agora está sendo aplicada à digitalização de farmácias e clínicas. Em julho, a empresa adquiriu os 50% restantes da Health Window, que, segundo ela, apoia a adesão ao regime de medicação, por 125 milhões de randes.
No Que o Dinheiro Está Sendo Gasto
O resultado mais evidente no momento é o programa de fidelidade Better Rewards, relançado pela Dis-Chem em outubro de 2025 e nomeado como um dos primeiros resultados do trabalho desta unidade. O programa substituiu os pontos por descontos instantâneos no caixa. A participação ativa aumentou 27%, atingindo 8,2 milhões de pessoas, e os membros do programa representam agora 86,1% das vendas, ligando a maior parte das vendas a clientes identificados. No primeiro ano, o programa retornou 1,5 bilhão de randes em descontos, parcialmente financiados por 200 marcas participantes.
Foram alcançados sucessos em volume de vendas: o volume de vendas nas principais lojas da Dis-Chem, excluindo farmácias, cresceu 5,5% no ano até 27 de setembro, em comparação com o crescimento de todo o mercado de 0,1%, de acordo com dados da NielsenIQ fornecidos pelo grupo. Ao mesmo tempo, os preços apresentaram deflação em 45% das vendas nas principais lojas. No entanto, a margem bruta do varejo aumentou de 30,8% para 31,7%, o que a Dis-Chem atribui a promoções mais eficazes, margens brutas mais altas nas categorias principais e ao financiamento do programa.
O próximo passo serão 'ofertas preditivas e adaptativas realizadas através da X, bigly labs', após a estabilização do Better Rewards. Os modelos desta unidade também determinam quais lojas devem ser reformadas primeiro. A Dis-Chem informou que suas duas novas lojas de formato, localizadas em Melrose Arch e Irene Village, têm uma densidade de vendas inicial 25% superior à de lojas novas comparáveis do formato antigo.
Nada disso impediu a queda da margem. A margem operacional do varejo caiu de 4,6% para 4,1%, e o lucro operacional do varejo diminuiu 4% para 794 milhões de randes. Os resultados da Dis-Chem não divulgam dados de vendas online; nas sete semanas antes de 19 de outubro, a receita total do grupo cresceu 7,9%.
