O Banco de Reserva da Índia (RBI) começou a implementar medidas destinadas a apoiar e fortalecer a rupia indiana. Estas ações, tomadas em 12 de outubro, permitiram reduzir a procura por dólares no mercado spot e limitar o comércio especulativo de moeda, o que provocou um aumento significativo da moeda indiana em relação ao dólar.
Após a entrada em vigor dessas restrições, na segunda-feira, na abertura do mercado cambial, a rupia subiu mais de 1%. Graças a estas medidas políticas, que controlam a procura por dólares à vista e a termo, a rupia indiana atingiu o nível de 95,74 em relação ao dólar, o que é 1% superior ao fechamento de sexta-feira em 96,73. Além disso, a rupia indiana está demonstrando fortes resultados entre outras moedas asiáticas.
Esta melhoria na taxa de câmbio ocorreu após um período de enfraquecimento da rupia: no ano calendário atual, perdeu mais de 7%, e no ano fiscal de 2027, cerca de 3,5%. Em maio deste ano, a rupia se aproximou do mínimo histórico de 96,96 por dólar. Os principais fatores de pressão sobre a rupia foram o forte aumento dos preços do petróleo bruto, o fortalecimento do dólar e a constante saída de capital estrangeiro.
De acordo com um relatório da Reuters, economistas da City acreditam que, após as recentes medidas do banco central, a rupia pode acelerar repentinamente até se estabilizar. Em uma declaração publicada na segunda-feira, eles observaram que o pacote de medidas do RBI aumenta o custo das operações de curto prazo relacionadas à desvalorização da rupia, mas isso não elimina a pressão existente sobre a balança de pagamentos.
O RBI anunciou que os dólares americanos seriam vendidos a empresas indianas de refino de petróleo: Indian Oil Corporation (IOCL), Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) e Bharat Petroleum Corporation (BPCL). Este procedimento entrou em vigor na segunda-feira, 12 de outubro de 2026, e permanecerá válido até nova ordem. Dentro deste sistema, o RBI fornecerá dólares às três empresas estatais de petróleo através de bancos para garantir suas necessidades diárias de moeda estrangeira para atividades operacionais.
O RBI criou um canal especial para as três empresas de refino de petróleo, avaliando as condições atuais do mercado, permitindo-lhes receber dólares através do sistema bancário. Os distribuidores de petróleo precisam de dólares para pagar a importação de petróleo bruto e outras despesas estrangeiras.
O banco central reduziu o limite para certas operações com derivativos cambiais estrangeiros de 100 milhões de dólares para 5 milhões de dólares. Este limite alterado também se aplica aos derivativos cambiais relacionados à rupia, listados nas bolsas de valores reconhecidas. O objetivo é garantir que as grandes posições em derivativos sejam usadas para apoiar importações ou exportações, e não predominantemente para fins especulativos.
A próxima iniciativa do RBI introduziu um requisito obrigatório de reserva de risco cambial (FERR) para contratos de derivativos cambiais com valor nominal superior a 20 lakh de dólares e vinculados à rupia. Os corretores registrados devem manter um depósito monetário no RBI equivalente a 20% do valor em rupias de cada transação correspondente. Este requisito se aplica a contratos usados para proteger riscos da conta corrente, quando os usuários compram moeda estrangeira em relação à rupia.
Os usuários que celebram contratos de derivativos cambiais devem obter e manter uma declaração dos corretores registrados, confirmando que o mesmo risco não está sendo coberto por outro corretor. Esta condição visa prevenir a dupla cobertura do mesmo risco e melhorar a condição do mercado.
Estas medidas podem reduzir a procura especulativa por dólares e aliviar a volatilidade de curto prazo. Elas foram introduzidas em um momento em que, apesar da intervenção do banco central no mercado de câmbio e do aumento das taxas de juros, a rupia permanecia próxima ao seu nível recorde baixo na última sexta-feira. Na sexta-feira, a rupia fechou em 96,73 rúpias por dólar, próximo ao mínimo histórico de 96,96 rúpias. Após a implementação das medidas do banco central, a rupia demonstrou uma rápida recuperação.