A Organização Mundial do Comércio (OMC) ajustou sua previsão de crescimento do comércio mundial de bens para 2026, elevando-a de 1,9% (estimativas de março) para 3,9%. Economistas da OMC explicaram essa mudança pela adaptação das cadeias de suprimentos às interrupções causadas pelo conflito no Oriente Médio, bem como pelo aumento acentuado na demanda por bens de alta tecnologia devido ao aumento dos investimentos em inteligência artificial.
Enquanto isso, a previsão para o comércio de serviços foi reduzida de 4,8% para 3,3%. Essas previsões são apresentadas no relatório 'Panorama e Estatísticas do Comércio Global', publicado em 8 de outubro. Em 2027, a OMC espera uma aceleração do crescimento do comércio de bens para 4,1% (contra a previsão de março de 2,6%), e o crescimento do comércio de serviços é projetado em 6,4%. De acordo com as estimativas da organização, o volume total do comércio mundial de bens e serviços aumentará em cerca de 3,7% em 2026 e 4,7% em 2027. Além disso, espera-se que o PIB mundial cresça em 2,6% e 2,9% em 2026 e 2027, respectivamente, com base nas projeções de consenso.
A OMC enfatizou que sua previsão para 2027 pressupõe a resolução oportuna do conflito no Oriente Médio; caso contrário, os resultados reais podem diferir significativamente das previsões. A Diretora-Geral da OMC, Ngozi Okonjo-Iweala, observou que esses números demonstram a resiliência do comércio, pois a economia global integrada e o sistema de comércio baseado em regras permitem manter o fluxo de bens necessários.
Resiliência das Cadeias de Suprimentos Diante do Choque Energético
Na primeira metade de 2026, o comércio mundial de bens cresceu 3,5%, superando as expectativas. De acordo com a OMC, as exportações de petróleo bruto do Oriente Médio diminuíram em cerca de 24% nesse período, e as exportações de gás natural liquefeito (GNL) caíram 47%. No entanto, outros fornecedores, incluindo Estados Unidos, Noruega e Brasil para petróleo, e Malásia, Noruega e Angola para GNL, aumentaram seus fornecimentos. Como resultado, as exportações globais de petróleo caíram apenas cerca de 6%, e as exportações de GNL caíram cerca de 1%.
Uma situação semelhante foi observada no mercado de fertilizantes. Em 2024, os países do Golfo Pérsico forneciam 24,8% das exportações mundiais de fertilizantes nitrogenados e 11,4% das exportações de fertilizantes fosfatados. Após o início do conflito, os fornecimentos através do Estreito de Ormuz praticamente pararam, e os preços da ureia mais do que dobraram, atingindo cerca de US$ 850 por tonelada em abril, antes de retornar ao nível pré-crise de cerca de US$ 400 até julho. Os preços dos fosfatos subiram 25%, atingindo US$ 780 por tonelada. Graças aos fornecedores fora da região, as importações de fertilizantes nitrogenados em março-junho foram apenas 2,8% abaixo da média de 2023-2025, e as importações de fertilizantes fosfatados foram 2,2% acima dela.
O redirecionamento de cargas através de portos e corredores alternativos ajudou a manter o ritmo do transporte marítimo: de janeiro a julho deste ano, o volume de transporte de contêineres cresceu 3,9%.
Inteligência Artificial Impulsiona Quase Metade do Crescimento
Os investimentos em inteligência artificial tornaram-se o principal motor do comércio. Bens relacionados à IA — semicondutores, servidores e outros equipamentos — representaram 47% do aumento do comércio mundial de bens em valor na primeira metade de 2026. O comércio desses bens cresceu 67% em termos anuais, seguindo um crescimento de 16% em 2024 e 31% em 2025. A participação desses bens no comércio mundial de bens atingiu 14,8%, em comparação com 7-8% em 2016-2023.
Espera-se que os gastos mundiais em infraestrutura de IA aumentem em pelo menos 30% em 2026 e mais 10-20% em 2027. De acordo com a Futurum Group, os gastos de capital dos hyperscalers americanos em IA em 2026 serão de US$ 660 a US$ 690 bilhões, e segundo o Goldman Sachs Research, de US$ 725 a US$ 765 bilhões. Isso representa um aumento de 77% em comparação com 2025.
Parte desse crescimento é impulsionada pelos preços. De acordo com as estimativas do Banco Central Europeu, citadas pela OMC, os preços de importação de bens relacionados à IA aumentaram em cerca de 10% em 2025 e em 20-30% na primeira metade de 2026.
O comércio desses bens permanece altamente concentrado. Em 2025, os dez maiores participantes forneceram cerca de 85% das exportações mundiais e 80% das importações. A Ásia, excluindo a China, forneceu 40,4% das exportações de bens relacionados à IA, em comparação com 10,8% do volume total de exportação de bens, enquanto o Sudeste Asiático forneceu 23,2% em comparação com 8,1%. A participação da Europa neste segmento, por outro lado, foi de 10,6% em comparação com 35,5% do volume total de exportação de bens. A OMC observou que economias com posições fracas na cadeia de valor da IA ainda não conseguiram reduzir a lacuna, exceto alguns atores em desenvolvimento.
O relatório também descreve a estrutura da cadeia de suprimentos: minerais críticos são processados em substratos e produtos químicos, que são usados para produzir chips em fábricas. Em seguida, esses chips são incorporados em placas e servidores para centros de dados. Produtos químicos e minerais representam cerca de 1% do valor do comércio de bens relacionados à IA, produtos intermediários — 62%, e equipamentos — 37%.
Tendências Regionais: Crescimento na Ásia, Declínio no Oriente Médio e nos Países CIS
De acordo com a previsão da OMC, a Ásia demonstrará o crescimento mais rápido das exportações de bens em 2026, em 9,9%. Seguem-se América do Norte (5,7%), África (5,6%) e América do Sul (3,4%). As exportações da Europa permanecerão praticamente inalteradas, caindo 0,1%, enquanto as exportações dos países CIS e do Oriente Médio cairão 3,9% e 17,2%, respectivamente.
A Ásia liderará o crescimento das importações em 9,5%, seguida pela África (8,9%) e pelos países CIS (8,8%). Espera-se que a América do Norte e a Europa mostrem apenas um crescimento moderado de 1,4% e 0,5%, respectivamente, enquanto o Oriente Médio é previsto para cair 15,4%. Em 2027, as exportações dos países CIS são previstas em 5,3%, e as importações em 2,2%.
A Ásia continua sendo a principal fonte de crescimento do comércio mundial pelo terceiro ano consecutivo, contribuindo com 4,0 pontos percentuais para o crescimento geral. A contribuição do resto do mundo será negativa, em -0,7 pontos percentuais, devido à forte redução do comércio no Oriente Médio. Segundo as estimativas de consenso, o PIB da Ásia crescerá 4,3% em 2026, da África 4,1%, da América do Sul 2,5%, da América do Norte 2,0%, dos países CIS 1,7% e da Europa 1,3%. A economia do Oriente Médio deve contrair 4,0%.
Transporte e Turismo Pressionam o Comércio de Serviços
O volume do comércio de serviços comerciais em valor aumentou 14% no primeiro trimestre de 2026 e 10% no segundo. A desaceleração está ligada ao impacto do conflito no transporte e turismo — setores onde o Oriente Médio é um dos principais nós mundiais. Em 2026, a OMC prevê que o volume de serviços de transporte crescerá apenas 0,9%, e os serviços turísticos crescerão 0,2%. Outros serviços comerciais, incluindo serviços digitais, devem ser mais resilientes e crescer 4,8%. As exportações de serviços de informática aumentaram 18% no primeiro trimestre e 12% no segundo, enquanto as exportações de serviços financeiros cresceram 14% no segundo trimestre.
Os gastos de viajantes no exterior cresceram apenas 5% no segundo trimestre em comparação com 15% no primeiro. As chegadas internacionais de turistas caíram 0,8% no segundo trimestre e cresceram apenas 0,4% na primeira metade do ano. Em março, o número de passageiros internacionais transportados por companhias aéreas do Oriente Médio caiu 61%, enquanto o fluxo direto de passageiros entre Europa e Ásia aumentou 29%.
O transporte marítimo também se tornou mais caro. Até o final de junho, as tarifas spot para transporte de contêineres da Ásia para a América do Norte estavam em torno de US$ 6.200–US$ 8.000 por contêiner de 40 pés, e as tarifas para a Europa e Mediterrâneo estavam entre US$ 4.900–US$ 6.500.
Espera-se que a Europa apresente o crescimento mais rápido das exportações de serviços em 2026 — em 4,6%, representando mais da metade do crescimento mundial. Seguem-se a Ásia (4,0%), África (3,1%), América do Norte e países CIS (ambos 1,7% cada), e América do Sul e Central (1,3%). As exportações de serviços do Oriente Médio, por outro lado, são previstas para cair 10,3%.
Petróleo, Inflação e Indicadores de Preços
O preço do petróleo Brent atingiu um pico de US$ 138 por barril em 8 de abril, em comparação com cerca de US$ 70 antes do início do conflito. Após a assinatura de um memorando de entendimento entre os Estados Unidos e o Irã em junho, o preço caiu para cerca de US$ 75, mas depois voltou a subir para US$ 100. De acordo com a Agência Internacional de Energia, citada pela OMC, antes do conflito, cerca de 20 milhões de barris de petróleo passavam diariamente pelo Estreito de Ormuz, dos quais 3,5 a 5,5 milhões de barris por dia eram redirecionados por rotas alternativas.
A previsão mundial de inflação para 2026 foi elevada de 3,7% para 4,7%. Os preços do gás na Europa ultrapassaram US$ 21 por milhão de unidades térmicas britânicas, o nível mais alto desde 2022.
Em valor, o comércio mundial de bens aumentou 15% na primeira metade do ano, um crescimento significativamente mais rápido do que o aumento de 3,5% no volume físico. A OMC chamou essa diferença de uma das maiores em anos recentes, ligando-a aos preços mais altos de combustíveis e ao aumento do custo de componentes eletrônicos para data centers. O comércio de equipamentos de escritório e telecomunicações cresceu 49%, e o comércio de combustíveis cresceu 15%.
As exportações de bens da Ásia em valor cresceram 24%, da África 23%, da América do Sul e Central 19%, e dos países CIS 10%. As importações dos países CIS cresceram 12%. Na América do Sul e na África, as exportações foram sustentadas por preços mais altos de minerais críticos, metais preciosos e combustíveis. As exportações dos países menos desenvolvidos cresceram 25%, e as importações 20%.
Fragmentação e Riscos
De acordo com a OMC, a diferença entre o comércio dentro e entre blocos geopolíticos hipotéticos diminuiu em 2025-2026, o que significa que a fragmentação baseada em blocos não está mais aumentando. A principal fonte de divergência continua sendo o enfraquecimento dos laços comerciais entre EUA e China: em 2025, as importações dos EUA da China caíram 29%, e a participação da China nas importações dos EUA caiu de 13,8% para 9,3%.
A OMC identificou a possível desaceleração dos investimentos em IA com alta componente de importação e os preços de combustível persistentemente altos como os principais riscos para sua previsão. A diferença entre os preços do petróleo bruto e do combustível reduz o poder de compra das famílias. Além disso, a alta concentração de empresas de IA nos mercados de ações cria um risco para as economias familiares em caso de reavaliação de seu valor.