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A partir de 1º de janeiro, os clientes poderão receber um relatório consolidado mensal que unifica informações sobre suas economias e investimentos em todas as classes de ativos. Isso foi possível graças à decisão do Reserve Bank of India (RBI) de permitir que depositários regulamentados pela Securities and Exchange Board of India (Sebi) incluam dados de depósitos bancários no Consolidated Account Statement (CAS) através dos Aggregators of NBFC Accounts (AA).

O RBI declarou que isso permitirá aos detentores de contas demo verem informações sobre seus ativos em contas demo e depósitos bancários em um só lugar no CAS. Anteriormente, o CAS mensal era fornecido a investidores em fundos mútuos (MF) e no mercado de ações, consolidando detalhes transacionais de esquemas de MF e títulos mantidos em formato demo sob um único Número de Identificação Pessoal (PAN). Além disso, o CAS integra poupanças de aposentadoria através do National Pension System (NPS), regulamentado pelo Pension Fund Regulatory and Development Authority (PFRDA), mas as informações de depósitos bancários não eram consideradas anteriormente, deixando uma parte importante das economias financeiras fora do relatório.

Esta mudança permitirá incluir depósitos bancários no sistema, fornecendo às pessoas uma visão abrangente de seus ativos financeiros. O governador do RBI, Sanjay Malhotra, observou que atualmente está sendo trabalhado na integração de informações sobre depósitos bancários em todos os bancos já conectados, e os demais serão conectados gradualmente para que os dados fiquem disponíveis aos clientes através do CAS.

Malhotra enfatizou que isso expandirá as capacidades dos consumidores, pois ajudará a resolver o problema da perda de dados de depósitos bancários, especialmente após a morte das pessoas, garantindo uma visão unificada.

O CAS é enviado pelos depositários para os endereços de e-mail registrados dos investidores e contém detalhes como o valor atual dos investimentos, o rendimento, bem como despesas e comissões pagas por investimentos em MF. Informações sobre contas de seguro eletrônico também estão disponíveis, se os dados estiverem no Repositório Nacional de Seguros.

No país, existem dois depositários regulamentados pela Sebi: National Securities Depository Limited (NSDL) e Central Depository Services (India) Limited (CDSL). Eles mantêm os títulos dos investidores, incluindo ações e títulos, em formato eletrônico ou desmaterializado.

Segundo o CEO da Sahamati, B. G. Mahesh, a inclusão de depósitos bancários no CAS pode contribuir para uma visão mais completa da vida financeira de uma pessoa. Ele acrescentou que esses passos podem acelerar a transição do AA como mecanismo de troca de dados para o nível fundamental da infraestrutura financeira digital da Índia, garantindo acesso e prestação de serviços financeiros mais fluidos entre instituições.

A SBI Research, em seu relatório analítico, observou que esta medida levará a uma melhoria no perfilamento de clientes e hiperpersonalização de produtos e serviços, bem como à integração de serviços no setor de serviços financeiros.

Harsh Rungta, fundador da Fee Only Investment Advisors LLP, expressou esperança de que o relatório consolidado ajude as pessoas a planejar melhor suas finanças e permita que as famílias acompanhem os ativos de um investidor falecido, que de outra forma poderiam permanecer sem reivindicação. Ele também mencionou que, no futuro, saldos de apólices de seguro e EPF podem ser incluídos.

Interação entre agregadores de contas

Separadamente, o RBI planeja implementar a capacidade de interação entre os agregadores de contas NBFC (AA). Isso dará aos clientes a possibilidade de acessar dados financeiros e compartilhá-los entre vários provedores de AA através de um agregador escolhido por eles.

Espera-se que ambas as medidas sejam implementadas até 31 de dezembro. Mahesh explicou que este é um passo em direção à integração de informações que antes estavam disponíveis através de vários agregadores de contas. Anteriormente, essas informações estavam dispersas, mas agora podem ser obtidas por indivíduos, bem como por outras entidades, como seguradoras, corretores de ações, gestores de ativos e consultores de investimento, mediante o consentimento da pessoa em questão.

Mahesh chamou a interoperabilidade de próximo passo natural no desenvolvimento da estrutura AA como parte da infraestrutura financeira digital e do nível chave da Infraestrutura Pública Digital da Índia. O ecossistema ultrapassou 500 milhões de consentimentos concedidos e garantiu a prestação de mais de 74 milhões de serviços financeiros durante o ano fiscal de 26.

Ele acrescentou que isso demonstra que a troca de dados baseada em consentimento já funciona em grande escala.

AA são empresas financeiras não bancárias licenciadas pelo RBI para atuar como ponte entre Providers of Financial Information (FIPs) e Financial Information Users (FIUs). Elas garantem a transmissão segura de informações financeiras dos clientes, com o consentimento deles, de instituições que armazenam os dados para aqueles que os utilizam para fornecer serviços financeiros.

Os FIPs incluem bancos e NBFCs que armazenam informações financeiras dos clientes, enquanto os FIUs usam esses dados para fornecer serviços como crédito, seguro e gestão de patrimônio.

Na Índia, operam ativamente cerca de 17 AA licenciados pelo RBI, incluindo CAMSFinServ, CRIF Connect, NESL Asset Data, Protean e PB Financial. Até agosto, 338,04 milhões de contas foram conectadas através da estrutura AA, um aumento de 24% em relação aos 272,46 milhões em fevereiro. Somente em agosto, 11,72 milhões de contas foram conectadas, e 27,94 milhões de novos consentimentos foram realizados. O número cumulativo de consentimentos realizados atingiu 566,26 milhões até agosto. Durante o mês, os AA forneceram 352,48 milhões de conjuntos de dados de contas conectadas, o maior volume mensal de fevereiro a agosto, em comparação com os 265,67 milhões de conjuntos de dados fornecidos em fevereiro, o que destaca o uso crescente desta estrutura para troca de informações financeiras.

A Fitch Ratings confirmou os ratings de longo prazo da entidade Orient Finans Bank (OFB) do Uzbequistão, tanto em moeda estrangeira quanto local, no nível B+, estabelecendo uma Perspectiva Estável. Além disso, o rating de viabilidade do banco foi confirmado em b+, enquanto o rating de apoio governamental permanece em 'Sem Apoio' (ns).

Os ratings do OFB são baseados em seu perfil de crédito individual. A Fitch destacou a forte lucratividade e suficiência de capital do banco, que compensam as posições limitadas no mercado, o rápido crescimento do crédito nos anos anteriores, a qualidade do portfólio de crédito que ainda não foi totalmente testada pelo tempo, bem como a alta concentração de ativos e passivos.

A agência ajustou sua avaliação do ambiente operacional para bancos uzbeques, elevando-a de b/Positivo para b+/Estável. Essa mudança foi motivada pelos progressos nas reformas do setor bancário nos últimos dois anos, incluindo o fortalecimento da regulamentação bancária e a redução dos riscos acumulados.

Até o final do primeiro semestre de 2026, a participação do OFB nos ativos, créditos e depósitos do setor bancário do Uzbequistão era de cerca de 2%. A participação de créditos corporativos no portfólio caiu para 59% até o final de 2025, em comparação com 65% no ano anterior, devido à expansão do crédito a pequenas e médias empresas, bem como ao segmento de varejo.

No entanto, o portfólio de crédito do banco mantém um alto grau de concentração. Até o final do primeiro semestre de 2026, os 25 maiores grupos de tomadores garantiam 40% do portfólio de crédito bruto, o que equivale a 1,1 vezes o capital do banco.

A dependência em dólares dos créditos continuou a diminuir: a participação de créditos em moeda estrangeira caiu para 26% até o final do primeiro semestre de 2026, em comparação com 50% no final de 2024. A Fitch explica essa redução pelo aumento do crédito ao consumidor e pelo pagamento de um grande empréstimo em moeda estrangeira.

A agência também observou o aumento de créditos problemáticos. A participação de créditos de Terceiro Estágio aumentou para 1,2% do portfólio até o final de 2025, em comparação com 0,2% no ano anterior, e a participação de créditos de Segundo Estágio aumentou para 19,2% de 2,6%. A Fitch espera um aumento contínuo na participação de créditos não operacionais em 2026-2027, mas prevê que ela permanecerá abaixo de 5%.

A lucratividade do OFB permanece alta: a relação lucro operacional sobre ativos ponderados pelo risco foi de 7,6% em 2025, em comparação com 7,7% em 2024. A receita de juros líquida atingiu 11,3% em 2025, e a taxa de custos sobre receitas foi de 26%.

A Fitch prevê uma ligeira diminuição da lucratividade em 2026-2027 devido a custos de risco mais elevados, mas considera que ela permanecerá forte. O Coeficiente de Capital Central da Fitch (FCC) do banco aumentou para 23,5% até o final de 2025, em comparação com 20% no ano anterior. O coeficiente regulatório de adequação de capital Tier 1 foi de 21,4% até o final do primeiro semestre de 2026, excedendo o mínimo legal de 8,5%.

A Fitch prevê que o FCC pode aumentar para cerca de 26% até o final de 2026, graças à forte lucratividade e à desaceleração do crescimento do crédito. O rating do OFB pode ser rebaixado em caso de deterioração significativa da qualidade dos ativos, o que levaria a um enfraquecimento sustentado dos indicadores financeiros e à redução da capitalização. Especificamente, ações negativas de rating podem ocorrer se o FCC cair abaixo de 12%.

Um aumento de rating exigiria uma melhoria contínua do ambiente operacional do Uzbequistão, o fortalecimento do perfil de risco do banco e a manutenção da qualidade estável dos ativos, forte lucratividade e capitalização.

A alta administração do setor de telecomunicações fez um apelo à revisão das regras de neutralidade de rede na Índia. Os operadores afirmam que necessitam de maior liberdade para fornecer serviços diferenciados nas redes 5G e obter retorno sobre os investimentos realizados. No entanto, defensores da neutralidade de rede alertam para o risco de violação do princípio estabelecido de internet aberta.

Durante um painel de discussão realizado no dia anterior ao Congresso Móvel Indiano, Rahul Watts, diretor regulatório principal da Bharti Airtel, declarou a necessidade de debater se os princípios existentes devem ser revisados. Ele observou que é necessário um diálogo mais amplo sobre os aspectos fundamentais do ambiente regulatório, em vez de simplesmente assumir que o princípio da neutralidade de rede existe.

Watts enfatizou que existem regimes onde a neutralidade de rede não está presente e perguntou se eles são menos significativos sob algum ponto de vista, ou se não seguiram o princípio da internet aberta.

No início deste ano, a Airtel lançou um serviço de segmentação de rede 5G chamado Fast Lane para seus clientes pós-pagos, o que gerou preocupações sobre a neutralidade de rede. O Ministério das Telecomunicações publicou os princípios de neutralidade de rede em julho de 2018, após o que foram feitas alterações na licença única para fornecedores de serviços de telecomunicações e de internet. Esses princípios exigem que o acesso à internet seja fornecido sem discriminação por conteúdo, usuário, plataforma, aplicativo ou dispositivo.

Watts informou que o lançamento recente permitiu à Airtel oferecer aos seus clientes pós-pagos uma experiência aprimorada, ao mesmo tempo que aumentava o desempenho geral da rede. Ele acrescentou que vários modelos estão sendo ativamente testados, e muitos estão tentando usar a segmentação para aplicações empresariais, questionando por que os usuários corporativos não podem usar um segmento separado para chamadas de vídeo ou aplicativos de comunicação.

Ben Weschner, diretor de relações governamentais da Vodafone Group, também pediu maior flexibilidade para os operadores. Ele expressou a opinião de que o regime europeu de internet aberta, baseado na neutralidade de rede, pressupõe erroneamente que qualquer tentativa de dinamismo ou diferenciação é discriminação. Na sua opinião, este é um pensamento ultrapassado da era 3G, quando comunicação e conteúdo eram considerados uma coisa só, enquanto, na verdade, são diferentes.

Ele continuou que, se permitir que os operadores sejam dinâmicos na gestão de suas redes e reconhecer que a comunicação não é um objeto homogêneo único, mas sim um conjunto de produtos diferentes, os operadores em todo o mundo poderão melhor realizar o potencial do 5G.

Watts mencionou que as operadoras de telecomunicações investiram US$ 6,5 bilhões nos últimos cinco anos, mas apenas 40% das infraestruturas de telecomunicações do país estão conectadas à fibra óptica, o que indica a necessidade de investimentos adicionais. Ele afirmou que é necessário monetizar a tecnologia 5G, pois sem isso, será difícil para os operadores planejar investimentos na próxima paradigma, dado que a receita média por usuário (ARPU) é inferior a US$ 3 com os investimentos existentes.

Ao mesmo tempo, tanto Watts quanto Weschner apoiaram o princípio da internet aberta. Watts explicou que não deseja prejudicar a experiência de seus assinantes, pois as tecnologias modernas permitem criar segmentos diferenciados que proporcionam uma experiência especial sem prejudicar os assinantes existentes.

Em contrapartida ao argumento de maior diferenciação, Nikhil Pahwa, fundador da MediaNama, argumentou que a segmentação de redes pode dividir as empresas dependendo de sua capacidade de acessar diferentes serviços de rede. Ele acredita que a criação de tais segmentos efetivamente divide os negócios em tipos, e que a inovação deve ocorrer sem solicitar permissão para usar certos segmentos, o que garante a neutralidade.

Pahwa, citando o crescente uso de agentes de inteligência artificial personalizados, alertou que a economia de aplicativos já está passando por turbulências, e adicionar mais uma variável à economia da internet do país pode levar a tempos difíceis.