A reunião de três dias do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Reserva da Índia (RBI) começou na segunda-feira. Diante da recente aceleração da inflação, o mercado e os economistas esperam se o banco central decidir aumentar as taxas de juros após uma pausa de cerca de quatro anos. Se tal decisão for tomada, será o primeiro aumento da taxa repo desde fevereiro de 2023. A reunião durará de 5 a 7 de outubro, e os resultados serão anunciados em 7 de outubro.
O principal tópico de discussão é a inflação, que continua a exceder a meta do RBI de 4 por cento. De acordo com uma pesquisa da Reuters, cerca de 60% dos economistas preveem um aumento de 25 pontos-base na reunião de outubro. Se o RBI seguir essa previsão, a taxa repo aumentará de 5,25% para 5,50%. Especialistas acreditam que a inflação crescente e os altos preços do petróleo bruto podem forçar o RBI a adotar uma postura mais rígida.
Em agosto de 2026, a inflação no varejo foi de 4,82%, sendo o terceiro mês consecutivo em que a inflação superou o nível alvo do RBI de 4 por cento. Além do aumento nos preços dos alimentos e combustíveis, há uma crescente preocupação de que a pressão inflacionária possa se espalhar para outros setores da economia. É por isso que os debates sobre um possível aumento das taxas de juros se intensificaram nos círculos de mercado.
O corretor japonês Nomura prevê que o RBI pode aumentar a taxa em 25 pontos-base tanto na reunião de outubro quanto na de dezembro, o que pode levar a taxa repo a atingir 5,75% até o final do ano. Um relatório de pesquisa do Union Bank of India (UBI) aponta para a possibilidade de a taxa repo atingir 6% durante o ano fiscal de 27, citando a inflação e os preços globais das commodities como riscos principais. O Bank of America (BofA) apresenta a previsão mais agressiva, sugerindo um aumento total de 100 pontos-base no ciclo que começa em outubro, com probabilidade de a taxa repo atingir 6,25% até meados de 2027. Da mesma forma, o Morgan Stanley acredita que o RBI pode ser forçado a aumentar as taxas de juros em várias etapas para combater a inflação, prevendo um aumento total de até 100 pontos-base.
O maior impacto do aumento da taxa repo recai sobre empréstimos ao consumidor com taxa flutuante, como hipotecas e empréstimos de automóveis. Por exemplo, se um cliente pegou um empréstimo hipotecário de 50 lakh por 20 anos a uma taxa de 8,50%, e ela aumentar para 8,75%, seu pagamento mensal (EMI) pode aumentar de aproximadamente 43.400 rúpias para 44.200 rúpias, adicionando cerca de 800 rúpias de custo mensal. Com um aumento geral de 100 pontos-base e a taxa atingindo 9,50%, o EMI pode aumentar em cerca de 3.200 rúpias por mês. No entanto, o impacto real depende do banco, do prazo do empréstimo, do ciclo de ajuste da taxa de juros e do contrato do cliente.
Benefício para investidores em depósitos
O aumento das taxas de juros não afeta apenas os tomadores de empréstimos. Geralmente, após o aumento das taxas, os bancos começam a oferecer juros mais altos em depósitos. Nessas condições, o rendimento em depósitos a prazo (FD) e outros instrumentos de renda fixa pode melhorar. Atualmente, toda a atenção está voltada para a decisão do RBI, que ocorrerá em 7 de outubro. Se o banco central aumentar a taxa, isso pode marcar o início de um novo período de crédito caro na Índia após quase quatro anos, o que afetará tanto o EMI quanto as economias.