Durante sua fala no KEC 2026, o governador do RBI, Sanjay Malhotra, delineou cinco prioridades para os formuladores de políticas e pediu vigilância em relação aos riscos sistêmicos emergentes, que estão se tornando cada vez mais interconectados e transfronteiriços.
Sanjay Malhotra, governador do Banco de Reserva, declarou no sábado que a resiliência atual do sistema financeiro não deve ser vista como garantia contra vulnerabilidades futuras, e enfatizou a necessidade de monitoramento contínuo para garantir a estabilidade financeira.
Ao discursar no Concílio Econômico de Gautilya, ele apresentou cinco áreas de trabalho para os políticos, salientando que o foco da estabilidade financeira deve mudar não para prevenir choques, mas para fortalecer a capacidade do sistema financeiro de suportar e conter suas consequências.
Ele observou: «A estabilidade de hoje não implica necessariamente imunidade amanhã, e buscamos permanecer vigilantes em relação às vulnerabilidades emergentes e continuar a manter nosso sistema financeiro forte e resiliente», acrescentou, mencionando a solidez do sistema financeiro, sustentada por balanços saudáveis de bancos e NBFCs.
Segundo ele, choques, sejam internos ou externos, são inevitáveis, e o principal objetivo é criar um sistema financeiro capaz de fornecer serviços financeiros mesmo em condições de estresse severo.
Malhotra também apontou para uma nova geração de riscos sistêmicos que assumem um caráter cada vez mais exógeno, transfronteiriço e interconectado. Ele sugeriu que a próxima crise financeira pode começar não em um banco ou mesmo no setor financeiro, mas devido a um evento geopolítico, ataque cibernético ou falha tecnológica, afetando o sistema financeiro através de múltiplos canais.
O governador enfatizou a importância de um melhor entendimento das dependências de rede e dos canais de infecção, insistindo que a análise de cenários deve ser a pedra angular da gestão de riscos.
Além disso, o governador do RBI pediu o aprimoramento das estruturas de monitoramento e avaliação através do uso de dados mais detalhados e granulares. Ele observou que as informações sobre instituições financeiras não bancárias (NBFI), exposições interligadas, desenvolvimentos tecnológicos e posições transfronteiriças podem permanecer dispersas, e a qualidade desses dados definirá cada vez mais a qualidade da avaliação de riscos no sistema financeiro interconectado.
Ele também afirmou que a resiliência deve ser «sistêmica», pois um sistema bancário forte, embora necessário, é insuficiente. A resiliência é necessária em todas as áreas: em NBFI, mercados financeiros, sistemas de pagamento, fornecedores de infraestrutura tecnológica, terceiros críticos e redes financeiras transfronteiriças.
Quanto às inovações financeiras, Malhotra informou que tecnologias como inteligência artificial e tokenização, bem como novas formas de intermediação financeira, podem aumentar significativamente a eficiência, mas as inovações não devem minar os fundamentos da confiança no sistema financeiro. Ele destacou propriedades fundamentais que devem ser mantidas: confiabilidade das instituições, finalidade dos pagamentos, unidade do dinheiro e integridade financeira.
Ele concluiu que a tarefa é construir um sistema financeiro capaz de resistir a choques tanto previsíveis quanto imprevistos. Isso exigirá instituições resilientes, dados aprimorados, mercados mais profundos, mecanismos de proteção robustos, mecanismos eficazes de resolução de problemas, bem como regulamentação e supervisão proativas e de longo prazo, mantendo-se proporcionais. «Se tivermos sucesso, a estabilidade financeira permanecerá em grande parte invisível, e na política monetária, a invisibilidade é talvez a medida de sucesso mais valiosa e significativa», acrescentou ele.