De acordo com o relatório publicado no boletim de setembro do Reserve Bank of India (RBI), espera-se que os gastos de capital do setor privado mantenham a resiliência no ano fiscal atual, atingindo a projeção de 3,2 trilhões de rúpias em comparação com 2,6 trilhões de rúpias no ano anterior.
A confiança estável no setor privado refletiu-se no valor agregado dos projetos em 2026, que atingiu um recorde de 4,4 trilhões de rúpias, superando os 3,7 trilhões de rúpias registrados no ano fiscal de 2025. Além disso, a infraestrutura continua a dominar o cenário de investimentos, liderada pelo setor de energia. O relatório também destaca que o ritmo da formação efetiva de capital depende da execução oportuna dos projetos aprovados e das mudanças no ambiente externo.
O perfil de financiamento faseado de projetos através dos três canais — sanções de bancos e instituições financeiras (FI), empréstimos comerciais externos (ECB) e ofertas públicas iniciais (IPO) — indica um aumento nos gastos de capital planejados para 2026-2027 em relação ao ano anterior. Isso sugere que o ciclo de investimento privado provavelmente manterá seu ímpeto e continuará a sustentar o crescimento econômico.
No relatório, preparado por Purnendu Kumar, Snigdha Yogindran, Sukti Handekar e Bhavyashri K do Departamento de Estatísticas e Gestão de Informação do RBI, observa-se que a previsão de investimento permanece favorável, embora o aumento da incerteza global possa conter o sentimento dos investidores. Foi esclarecido que as opiniões expressas no relatório pertencem aos autores e não ao banco central.
O relatório também constata um fortalecimento significativo da posição patrimonial das corporações indianas nos últimos anos, impulsionado pela redução do endividamento e fortes reservas internas. Simultaneamente, o sistema bancário interno, apoiado por robustos buffers de capital e liquidez, melhoria na qualidade dos ativos e crescimento creditício estável, continua a apoiar a atividade econômica.
Durante 2025-2026, o setor de infraestrutura permaneceu como principal, representando 54,2% do valor total dos projetos, o que foi impulsionado principalmente por investimentos em energia, seguidos por estradas e pontes. Além da infraestrutura, setores como construção, produtos químicos e pesticidas, metais e artigos de metal, e cimento também ocuparam uma parcela significativa do valor total dos projetos.
Entre os estados, Maharashtra tornou-se o principal destino para projetos de gastos de capital, seguido por Gujarat, Rajasthan, Karnataka, Andhra Pradesh e Tamil Nadu. Esses seis estados representaram coletivamente 67,1% do valor total dos projetos em 2025-2026. A participação de Maharashtra, Rajasthan e Karnataka aumentou em comparação com o ano anterior.
O relatório também observou o fortalecimento do financiamento através do canal ECB, embora os volumes de fundos atraídos por IPO tenham diminuído. Em 2025-2026, bancos e FI aprovaram 12 megaprojetos e 100 grandes projetos; a participação de megaprojetos e grandes projetos no valor total dos projetos foi de 17,0% e 51,3%, respectivamente.
Também foi notado que 89,2% do valor total dos projetos apresentados por bancos e FI em 2025-2026 pertencia a projetos de nova construção (Greenfield), o que corresponde à tendência dos anos anteriores. A predominância de investimentos em novos projetos no portfólio reflete a expansão contínua da capacidade e a confiança no crescimento de médio prazo. Ao mesmo tempo, canais de financiamento alternativos, como ECB, investimento estrangeiro direto (IED) e colocações privadas, expandiram a base de financiamento dos investimentos corporativos.