A entrada em vigor do aumento da taxa de juros levou ao aumento das taxas de empréstimo. O Banco de Reserva da África do Sul aumentou a taxa em 25 pontos base, elevando a taxa básica de 10,5% para 10,75%, o que aumenta imediatamente os pagamentos mensais de dívidas com taxa flutuante vinculadas a essa taxa.
O último aumento da taxa entra em vigor hoje, aumentando os pagamentos mensais de um empréstimo de automóvel de R250.000 em cerca de R32, e de um empréstimo hipotecário de R3 milhões em aproximadamente R505.
Ao financiar um carro de R500.000 por seis anos à taxa básica, o pagamento mensal aumenta de aproximadamente R9.389 para R9.453, o que representa um adicional de R64 por mês. Um carro no valor de R1 milhão nas mesmas condições custará cerca de R18.906 por mês em vez de R18.779, aumentando o pagamento em R127.
Na extremidade inferior, os pagamentos para um carro de R250.000 aumentam de aproximadamente R4.695 para R4.727, o que significa um aumento de R32 por mês. Ao financiar um veículo de R750.000, o pagamento mensal será de cerca de R14.180 em comparação com R14.084 antes do aumento, adicionando R95 ao pagamento mensal.
Impacto significativo em grandes somas
A diferença torna-se mais perceptível ao calcular empréstimos hipotecários, que geralmente são pagos ao longo de um período muito mais longo.
Um empréstimo hipotecário de R1 milhão por 20 anos à taxa básica custará cerca de R10.152 por mês, superior a R9.984, aumentando o pagamento mensal em R168. Em um empréstimo de R1,5 milhão, o pagamento aumenta de cerca de R14.976 para R15.228, adicionando mais R253 ao proprietário da casa por mês.
Um empréstimo hipotecário de R2 milhões custará cerca de R20.305 por mês em comparação com R19.968 antes do aumento, aumentando o pagamento mensal em R337. Com um valor de R3 milhões, o pagamento mensal aumenta de aproximadamente R29.951 para R30.457, representando uma diferença de cerca de R505.
Os cálculos pressupõem financiamento de 100% à taxa básica sem depósito ou taxas de serviço; mutuários individuais podem pagar taxas acima ou abaixo da taxa básica.
Consequências de longo prazo
Uma taxa mais alta também afeta o valor total que os mutuários pagarão se a taxa permanecer inalterada durante todo o prazo do empréstimo.
Ao financiar um carro de R500.000 por seis anos, o valor total a ser pago com uma taxa de 10,75% será de cerca de R680.600, em comparação com R676.000 com uma taxa de 10,5%. Assim, a diferença de um quarto de ponto percentual adicionará cerca de R4.600 ao custo total do veículo.
O efeito é significativamente maior em um empréstimo hipotecário de 20 anos. Um empréstimo hipotecário de R1,5 milhão à taxa de 10,75% custará cerca de R3,65 milhões em 20 anos, incluindo cerca de R2,15 milhões em juros. À taxa de 10,5%, o mesmo empréstimo custará cerca de R3,59 milhões, incluindo R2,09 milhões em juros. Se a diferença persistisse durante todo o prazo, o aumento da taxa adicionaria cerca de R60.700 ao custo do empréstimo.
Pico das taxas?
Embora o aumento tenha sido amplamente esperado, o economista sênior da PSG, Johann Els, observou que a decisão unânime foi mais rígida do que ele esperava. Ele afirmou: «Eu esperava que a decisão fosse próxima, com um forte argumento a favor do aumento da taxa. No entanto, o fato de ter sido unânime foi mais rígido do que eu esperava».
O modelo de previsão trimestral do SARB também não prevê mais aumentos em seu cenário base, embora Els adverte que o modelo não deve ser interpretado literalmente, pois as circunstâncias podem mudar.
Ele acredita: «De acordo com minha própria previsão, o fato de terem aumentado a taxa em maio e agora aumentá-la novamente em setembro, reconhecendo que a política monetária já é restritiva, significa que, dadas as circunstâncias atuais, não deve haver mais aumentos na taxa».
A Dra. Elna Woolman, chefe do departamento de pesquisa macroeconômica do Standard Bank Group, concordou que as taxas poderiam ter atingido o pico. Ela observou: «É muito provável que este possa ser o pico do ciclo de aumento de taxas de juros, e é possível que o Banco de Reserva tenha a oportunidade de começar a oferecer algum corte na taxa de juros no final do próximo ano».
No entanto, Woolman enfatizou que isso dependeria da dinâmica dos preços do petróleo e se os custos de transporte mais altos começariam a afetar outros preços.
Papel do petróleo
O CEO da Future Forex, Harry Scherzer, expressa uma opinião semelhante, de que a questão é se o aumento em meados da semana marca o pico do ciclo de aperto. Ele observa: «Muito dependerá da trajetória da inflação, dos preços do petróleo, do rand e das taxas de juros globais nos próximos meses».
Aumentos futuros não estão excluídos. Els informou que o SARB considerou um cenário alternativo no qual as taxas de juros globais aumentariam mais do que o previsto no cenário base, levando a outro aumento local da taxa e a uma manutenção mais longa das taxas elevadas.
Um segundo cenário, no qual as expectativas de inflação e salários aumentam, também levaria a outro aumento. Se a situação no Oriente Médio melhorar e os preços do petróleo caírem drasticamente, a previsão de inflação pode melhorar mais rapidamente do que o SARB espera, abrindo caminho para um corte de juros mais precoce.
«Neste cenário, acho que os cortes de juros também podem ocorrer mais cedo do que o esperado atualmente», diz Els. «Portanto, minha expectativa é de nenhum aumento adicional de taxas após isso, dadas as circunstâncias atuais».