De acordo com o Monitor da Dívida Global do Instituto Internacional de Finanças (IIF), a dívida pública dos Emirados Árabes Unidos (EAU) diminuiu para 31% do PIB no segundo trimestre de 2026, em comparação com 32,9% no ano anterior.
Este indicador é um dos mais baixos entre as grandes economias incluídas no relatório. Ao mesmo tempo, o IIF alertou que a dívida mundial ultrapassou a marca de 365 trilhões de dólares (equivalente a 1,339 trilhão de dirhams).
Embora os empréstimos governamentais em relação ao volume de produção tenham diminuído, outros setores da economia dos EAU aumentaram sua carga de dívida. A dívida do setor financeiro cresceu para 55,8% do PIB, de 51,9%, representando o maior aumento entre todos os setores do país. A dívida corporativa de empresas não financeiras também aumentou para 53,6% de 52,7%, e os domicílios aumentaram sua dívida para 25,8% de 24,2%.
Na Arábia Saudita, a dívida pública aumentou para 34,3% do PIB em comparação com 28,9% no ano anterior, o que representa um aumento de 5,4 pontos percentuais. O setor financeiro do Reino aumentou sua dívida para 13% de 10,2%, a dívida corporativa atingiu 46,6% de 45,2%, e a dívida das famílias subiu para 31,7% de 31,2%.
O IIF observou que a Arábia Saudita está entre os principais emissores de títulos soberanos eurobonds de mercados emergentes este ano, juntamente com México, Polônia e Turquia. A dívida pública do Reino em moeda estrangeira é de 13,3% do PIB, e todo esse valor é denominado em dólares americanos.
Em todo o Oriente Médio, a dívida pública média foi de 35,9% do PIB, superior aos 32,3%. A dívida do Kuwait aumentou para 18,6% de 8,8%, e a do Bahrein para 150% de 139,4%.
Globalmente, na primeira metade de 2026, a dívida aumentou mais de 10 trilhões de dólares. Isso é menos da metade do aumento de 21 trilhões de dólares no mesmo período do ano passado. O IIF explica isso dizendo que taxas de juros mais altas, o forte aumento dos preços da energia e o conflito com o Irã pressionaram os tomadores de empréstimo.
A maior parte do crescimento deve-se aos mercados emergentes, onde a dívida aumentou em 6,5 trilhões de dólares, atingindo mais de 110 trilhões de dólares, sendo a China líder desse crescimento. Se a China for excluída, a dívida dos mercados emergentes atingiu um recorde de 38 trilhões de dólares.
A proporção da dívida mundial em relação ao PIB é de cerca de 310%, cerca de 25 pontos percentuais abaixo do pico do início de 2021. O IIF adverte que isso reflete o aumento do crescimento nominal devido à inflação, e não uma redução real da carga da dívida.
Os custos médios de endividamento público nos países do G7 são os mais altos desde meados de 2008, e os gastos anuais com juros são quase 85% maiores. As economias desenvolvidas pagaram mais de 3,3 trilhões de dólares em juros em títulos públicos internacionais no último ano. Esse valor excede os gastos mundiais estimados em defesa (3,1 trilhões de dólares), inteligência artificial (2,6 trilhões de dólares) e energia limpa (2,3 trilhões de dólares).
O IIF aponta que déficits sustentados nos EUA, França, Reino Unido e Japão repetem problemas há muito associados aos mercados emergentes sob estresse de dívida. Ele alerta que eleições, incluindo eleições antecipadas nos EUA e eleições nacionais na França, Espanha e Itália em 2027, podem enfraquecer a disciplina fiscal.
A dívida corporativa de empresas não financeiras nos EUA atingiu 24 trilhões de dólares em meio a um aumento nos empréstimos relacionados à IA. O crédito privado agora representa pouco mais de 5% dessa dívida, em comparação com cerca de 1% em 2014. O IIF encontrou poucos indícios de que a emissão de títulos relacionados à IA esteja substituindo os empréstimos governamentais, mas observou que a situação pode mudar se os títulos corporativos de idade avançada aumentarem.
O IIF prevê que os gastos com saúde, energia, IA e tecnologia da informação, bem como defesa, somarão cerca de 25 trilhões de dólares este ano, o que corresponde a aproximadamente um quinto do volume global de produção. Ele observa que a crescente parcela desses gastos será financiada através dos mercados, indicando um futuro estável para a colocação de títulos. O aumento dos gastos com saúde e pensões estatais cria pressão adicional sobre as finanças públicas.
Os mercados emergentes enfrentam um pagamento de dívida recorde de 3,5 trilhões de dólares em 2026, mas as condições de financiamento permanecem favoráveis. Um dólar mais fraco ajudou, e até mesmo tomadores de empréstimo vulneráveis como Bolívia e Gabão retornaram aos mercados internacionais. O IIF pediu aos governos que aproveitassem este período para fortalecer os laços com investidores e observou que a reestruturação da dívida de Senegal no âmbito da Estrutura Comum será um teste crucial para o sentimento dos países emergentes.
O mercado de dívida ESG atingiu cerca de 9 trilhões de dólares até meados de setembro, em comparação com 7,8 trilhões de dólares no final de 2025, e espera-se que a emissão de títulos verdes seja um recorde anual.