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Os embaixadores dos países da União Europeia chegaram a um acordo na segunda-feira para suspender as sanções impostas em relação à situação na Ucrânia aos empresários Alisher Usmanov e Mikhail Fridman. Esta decisão é possível sob a condição de que nenhum governo do bloco manifeste objeções nas próximas horas.

De acordo com informações fornecidas pela agência Reuters, o acordo alcançado entre os representantes dos 27 países da UE faz parte de um pacote de negociações mais amplo. Este acordo prevê a extensão das sanções contra milhares de outras pessoas físicas e jurídicas russas por um período de três anos, o que excede significativamente os prazos padrão de prorrogação, que são de seis ou doze meses.

A adesão dos países da UE à exclusão de Usmanov

Apesar da surpresa e insatisfação de alguns estados-membros da UE, a França juntou-se à Eslováquia neste mês para exigir a exclusão do bilionário russo e uzbeque Usmanov do registo de sanções. Posteriormente, Luxemburgo apresentou uma exigência para a exclusão de Mikhail Fridman.

A França apelou à União Europeia para revogar as sanções contra Usmanov. Esta medida foi tomada após a França enfrentar pressão do Azerbaijão, que deteve pelo menos dois cidadãos franceses na semana passada. Três diplomatas europeus informaram à agência Reuters que um alto funcionário azerbaijano refutou essas alegações na sexta-feira.

A França não confirmou oficialmente que está a procurar a suspensão das sanções da UE contra Usmanov, que incluem a proibição de entrada no bloco e o congelamento dos seus ativos. A União Europeia impôs restrições a ambos os empresários em 2022, justificando as restrições contra Usmanov pelas suas 'ligações particularmente próximas' com o presidente russo Vladimir Putin.

A situação de Fridman e Luxemburgo

Quanto a Fridman, ele moveu um processo por US$ 16 mil milhões num procedimento arbitral. Diplomatas da UE esclareceram que Luxemburgo considerava que sua posição sobre a manutenção das sanções contra Fridman poderia ser enfraquecida se Usmanov fosse excluído isoladamente das listas.

A Oferta Pública Inicial (IPO) das ações da National Stock Exchange (NSE) foi subscrita um total de 5,71 vezes até segunda-feira, o último dia de negociação. De acordo com dados da BSE, foram oferecidas 88,6 milhões de ações de uma oferta total de quase ₹22.560 crore, para as quais foram solicitadas 505,8 milhões de ações.

O principal motor da demanda foram os compradores institucionais qualificados (QIBs), que subscreveram 12,68 vezes sua participação reservada de 25,2 milhões de ações, recebendo pedidos por quase 320 milhões de ações. Dentro desta categoria, investidores institucionais estrangeiros solicitaram 140,3 milhões de ações, instituições financeiras domésticas, incluindo bancos e seguradoras, solicitaram 68 milhões de ações, e fundos mútuos solicitaram 54,1 milhões de ações.

Investidores não institucionais também demonstraram interesse significativo, subscrevendo 6,55 vezes sua cota reservada de 18,9 milhões de ações, o que totalizou pedidos por 123,8 milhões de ações. Os pedidos de indivíduos que investiram mais de ₹10 lakh foram subscritos em 7,78 vezes, enquanto os menores pedidos não institucionais na faixa de ₹2 a ₹10 lakh receberam uma subscrição de 4,09 vezes.

Os investidores privados de varejo, cuja categoria historicamente apresentou uma subscrição significativamente menor, solicitaram no final 61,3 milhões de ações contra uma cota reservada de 44,1 milhões de ações, o que equivale a uma subscrição de 1,39 vezes. Isso representou uma melhoria notável em comparação com a demanda fraca no início do período de solicitação.

Observadores de mercado notaram que um prêmio moderado no 'mercado cinza' também influenciou a subscrição dos investidores de varejo. De acordo com sites que monitoram a atividade do 'mercado cinza', o prêmio sobre as ações da NSE caiu para cerca de 2% a partir de um pico de 20% antes do IPO.

A parcela reservada para funcionários foi subscrita 2,4 vezes, com pedidos por 1,03 milhão de ações contra uma reserva de 433.000 ações. A maior bolsa do país atraiu ₹6.746 crore de quase 189 investidores âncora. Entre os participantes chave estavam a Life Insurance Corporation of India, o Norway’s Government Pension Fund Global, a Monetary Authority of Singapore, a Abu Dhabi Investment Authority e a Societe Generale, bem como várias outras seguradoras e fundos mútuos.

A maioria dos relatórios de corretagem recomendou subscrever a emissão sob a perspectiva de médio e longo prazo. A Mirae Asset Sharekhan observou que a NSE oferece uma avaliação atraente, pois seu índice Preço/Lucro (P/E) para 2025-26 é de 42,9 vezes, o que representa um desconto notável em comparação com concorrentes como a BSE, e é sustentado por um sólido retorno sobre o capital de 32,1%. As fortes posições da NSE são impulsionadas pela monetização de tecnologias, pela expansão do Gujarat International Finance Tec-City e por margens básicas elevadas, o que lhe permite aproveitar o crescimento de longo prazo do mercado de capitais indiano.

No entanto, muitos apontaram que a desaceleração nos volumes de opções é um problema de curto prazo para a bolsa. O Nirmal Bang sugeriu que a mudança competitiva pode afetar negativamente o crescimento da receita de transações da NSE. No entanto, o corretor manteve uma previsão positiva de longo prazo para a bolsa. A Choice enfatizou que este preço proporciona acesso à infraestrutura de mercado sem substituto real, visto que a NSE gerencia a bolsa, a liquidação de transações, possui os índices Nifty e vende dados, gerando receita múltiplas vezes por transação, e um novo produto custa quase nada para adicionar. Desde 2023-24, mais de nove décimos do volume de negociação no mercado monetário e quase todos os futuros de ações passaram pela NSE, e nenhum desses segmentos foi seriamente questionado.