उज़्बेकिस्तान में ऋण पर औसत ब्याज दर सितंबर 2026 में घटकर 20.4% हो गई

उज़्बेकिस्तान का केंद्रीय बैंक 2027 से 2029 की अवधि के दौरान अपनी प्रमुख ब्याज दर को 10% के निशान से नीचे धीरे-धीरे कम करने की संभावना देखता है, बशर्ते कि मुद्रास्फीति लक्षित स्तर 5% तक स्थिर रूप से धीमी हो जाए।

यह संभावना केंद्रीय बैंक के उपाध्यक्ष नोदिर्बेक अचिलोव ने प्रमुख दर और नियामक की निकट भविष्य के तीन वर्षों के लिए मौद्रिक नीति के मुख्य दिशा-निर्देशों पर प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान 4 नवंबर को बताई थी।

अचिलोव ने उल्लेख किया कि यदि मुद्रास्फीति को लक्षित स्तर तक कम करने और मुद्रास्फीति की उम्मीदों में निरंतर गिरावट हासिल की जाती है, तो मौद्रिक नीति के हिस्से के रूप में दर को एकल अंकों के स्तर तक कम करने का मौका मिल सकता है।

नियामक के पास दरों में कटौती का कोई पूर्व-निर्धारित कार्यक्रम नहीं है। उपाध्यक्ष के अनुसार, मौद्रिक नीति को ढीला करने के निर्णय मुद्रास्फीति के वास्तविक रुझानों, आबादी और व्यवसायों के बीच मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं और आर्थिक जोखिमों के मूल्यांकन पर निर्भर करेंगे।

केंद्रीय बैंक का आधार परिदृश्य यह मानता है कि मुद्रास्फीति 2027 की दूसरी छमाही में लक्षित 5% के करीब पहुंच जाएगी और 2028-2029 में इसी स्तर पर बनी रहेगी। अनुमान है कि आधार मुद्रास्फीति, जो सितंबर में 5.5% थी, 2027 में घटकर 4-5% हो जाएगी, और फिर लगभग 4% तक पहुंच जाएगी।

कीमतों के स्थिर होने पर, नियामक कठोर मौद्रिक शर्तों से धीरे-धीरे तटस्थ की ओर बढ़ने की योजना बना रहा है। केंद्रीय बैंक की प्रारंभिक गणनाएं वास्तविक ब्याज दर की सीमा 4-5% के भीतर बताती हैं।

अचिलोव ने इस बात पर जोर दिया कि वास्तविक ब्याज दरें सकारात्मक बनी रहनी चाहिए, क्योंकि यह राष्ट्रीय मुद्रा में बचत की आकर्षकता को बनाए रखता है और उपभोक्ता मांग की अत्यधिक वृद्धि को रोकता है।

4 नवंबर की बैठक में, केंद्रीय बैंक की परिषद ने दो विकल्पों पर विचार किया: दर को 14% पर बनाए रखना या इसे 13.5% तक कम करना। दर में कटौती के पक्ष में तर्क मुद्रास्फीति की उम्मीदों में कमी और आधार मुद्रास्फीति के स्थिरीकरण द्वारा समर्थित थे।

सितंबर में अगले 12 महीनों के लिए मुद्रास्फीति की उम्मीदें घरों में 8.7% और उद्यमों में 9.2% तक गिर गईं। उपाध्यक्ष ने सूम और अन्य मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों की सकारात्मक गतिशीलता पर भी ध्यान दिलाया।

फिर भी, अचिलोव ने कहा कि दर में कटौती की संभावना के लिए आगे की चर्चा की आवश्यकता है, यह देखते हुए कि 14% पर दर बनाए रखने का विकल्प परिषद के सदस्यों द्वारा अधिक वोट प्राप्त कर चुका था।

केंद्रीय बैंक मजबूत घरेलू मांग और बाहरी मुद्रास्फीति जोखिमों के कारण कठोर मौद्रिक शर्तों को बनाए रखने के अपने निर्णय को समझाता है। सितंबर में वार्षिक मुद्रास्फीति अगस्त के 6.2% की तुलना में बढ़कर 6.4% हो गई, जिसका कारण कुछ खाद्य पदार्थों, ईंधन और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि थी। सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति 7% तक पहुंच गई।

नियामक खाद्य और ऊर्जा की वैश्विक कीमतों में संभावित उतार-चढ़ाव और विनियमित कीमतों में वृद्धि के द्वितीयक प्रभावों पर भी विचार करता है।

2027-2029 के लिए मौद्रिक नीति के मुख्य दिशा-निर्देशों के तहत, केंद्रीय बैंक अपनी ब्याज दर सीमा की समीक्षा करने का इरादा रखता है। वर्तमान में यह सीमा प्रमुख दर के आसपास प्लस-माइनस दो प्रतिशत अंक है, जो 12% से 16% की सीमा को कवर करती है।

चूंकि नियामक दरों में कमी की ओर बढ़ रहा है, इसलिए मौजूदा सीमा बहुत चौड़ी हो सकती है। इसलिए, केंद्रीय बैंक इसकी क्रमिक संकुचन की संभावना पर विचार कर रहा है। वह उम्मीद करता है कि परिचालन संरचना में सुधार प्रमुख दर में परिवर्तनों को तेजी से मौद्रिक और वित्तीय बाजारों में प्रसारित करने में मदद करेगा।

प्रमुख दर मार्च 2025 से 14% पर अपरिवर्तित है, जब केंद्रीय बैंक ने इसे 13.5% से बढ़ाया था।

उज़्बेकिस्तान के केंद्रीय बैंक के आंकड़ों के अनुसार, 1 अक्टूबर 2026 तक उज़्बेकिस्तान के औद्योगिक क्षेत्र के बैंकिंग ऋण का परिमाण 133.4 ट्रिलियन सोम तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 8.8% की गिरावट दर्शाता है। पहले, 1 अक्टूबर 2025 को, इस क्षेत्र के अवैतनिक ऋण 146.3 ट्रिलियन सोम थे।

यह कमी बैंकों के समग्र ऋण पोर्टफोलियो में वृद्धि के बीच हुई, जो 13.2% बढ़कर 659.1 ट्रिलियन सोम हो गया। परिणामस्वरूप, कुल ऋण मात्रा में उद्योग का हिस्सा 25.1% से घटकर 20.2% हो गया, और उद्योग का ऋण पोर्टफोलियो 12.9 ट्रिलियन सोम कम हो गया।

निर्माण क्षेत्र ने ऋण देने में सबसे तेज वृद्धि प्रदर्शित की, जहां ऋण एक वर्ष में 33.4% बढ़कर 22.9 ट्रिलियन सोम हो गए, जिससे कुल पोर्टफोलियो में इसका हिस्सा 3% से बढ़कर 3.5% हो गया। व्यापार और सरकारी सेवाओं में भी इसी तरह की वृद्धि दर देखी गई, जहां ऋण 31.7% बढ़कर 53.9 ट्रिलियन सोम हो गए, और उनका हिस्सा 7% से बढ़कर 8.2% हो गया।

परिवहन और संचार के लिए ऋण 16.4% बढ़कर 37.9 ट्रिलियन सोम हो गए। कृषि को 68 ट्रिलियन सोम का ऋण मिला, जो पिछले वर्ष की तुलना में 14.5% अधिक है, जबकि इस क्षेत्र का कुल पोर्टफोलियो में हिस्सा लगभग 10% पर बना रहा। भौतिक और तकनीकी आपूर्ति और बिक्री पर ऋण धीमी गति से बढ़े, केवल 2.9% बढ़कर 4.6 ट्रिलियन सोम हुए। आवास और नगरपालिका सेवाओं के लिए ऋण 9.2% बढ़कर 2 ट्रिलियन सोम हो गए।

अन्य क्षेत्रों को 24% की वृद्धि के साथ ऋण प्राप्त हुआ, जो 88 ट्रिलियन सोम तक पहुंच गया, और पोर्टफोलियो में उनका हिस्सा 12.2% से बढ़कर 13.4% हो गया।

व्यक्तिगत व्यक्ति उधारकर्ताओं की सबसे बड़ी श्रेणी बने हुए हैं। घरेलू ऋण में साल-दर-साल 19% की वृद्धि हुई, जो 248.4 ट्रिलियन सोम तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष के 35.8% की तुलना में कुल पोर्टफोलियो का 37.7% है। खुदरा ऋण पोर्टफोलियो अब औद्योगिक ऋण से 1.9 गुना अधिक है, जबकि पिछले वर्ष यह अनुपात 1.4 था।

कानूनी संस्थाओं के लिए कुल ऋण मात्रा में साल-दर-साल 9.9% की वृद्धि हुई, जो 410.7 ट्रिलियन सोम थी, जो खुदरा ऋण वृद्धि की तुलना में लगभग दोगुना धीमा है। उद्योग इस कॉर्पोरेट ऋण पोर्टफोलियो का लगभग एक तिहाई हिस्सा रखता है। कुल मिलाकर, व्यक्तिगत व्यक्ति, उद्योग और कृषि उज़्बेकिस्तान के कुल बैंकिंग ऋण पोर्टफोलियो के दो-तिहाई से अधिक का समर्थन करते हैं।

1 अक्टूबर 2026 तक, उज़्बेकिस्तान के वाणिज्यिक बैंकों ने 'गरीबी से समृद्धि तक' कार्यक्रम के तहत कुल 35.9 बिलियन सम की राशि पर 2362 ऋण प्रदान किए हैं। ये धनराशि आबादी को उपकरण और अन्य मुख्य संपत्ति खरीदने में सहायता करने के लिए है, जिससे आय के स्रोतों का विस्तार किया जा सके, स्व-रोजगार को विकसित किया जा सके और छोटे उत्पादन उद्यम स्थापित किए जा सकें।

वित्तपोषण का सबसे बड़ा हिस्सा सिलाई मशीनरी की खरीद पर निर्देशित किया गया था, जिसके लिए 925 सिलाई मशीनों की खरीद हेतु 13.2 बिलियन सम आवंटित किए गए थे। इसके अलावा, खाद्य उत्पादन के लिए 419 उपकरणों के वित्तपोषण के लिए 7.1 बिलियन सम खर्च किए गए।

ऋणों ने 5.6 बिलियन सम मूल्य के 496 लैपटॉप और 5.4 बिलियन सम की राशि के 272 यात्री वाहनों की खरीद पर भी खर्च किया। 250 विभिन्न मुख्य संपत्तियों की खरीद के लिए 4.5 बिलियन सम और आवंटित किए गए थे।

ऋण देने के मामले में Xalq banki अग्रणी रहा, जिसने 23.6 बिलियन सम पर 1587 ऋण दिए। Mikrokreditbank ने कुल 8.6 बिलियन सम पर 569 ऋण प्रदान किए, जबकि Agrobank ने 3.6 बिलियन सम पर 206 ऋण आवंटित किए।

क्षेत्रीय आधार पर, सबसे अधिक ऋण जिज़्ज़ाख क्षेत्र (Jizzakh Region) में दिए गए - 321 ऋण। इसके बाद ताशकंद क्षेत्र (Tashkent Region) ने 307 ऋण दिए, और सिरदारिया क्षेत्र (Syrdarya Region) ने 262 ऋण दर्ज किए।

इस कार्यक्रम का उद्देश्य नागरिकों को आर्थिक गतिविधियों के संचालन के लिए आवश्यक उपकरण और संपत्ति प्राप्त करने में मदद करके उद्यमशीलता की गतिविधि को प्रोत्साहित करना, घरेलू आय बढ़ाना और कमाई के अतिरिक्त स्रोत बनाना है।