अक्टूबर के दौरान वैश्विक धातु बाजार को काफी दबाव का सामना करना पड़ा। सोने की कीमतें प्रति औंस $4,000 के निशान से नीचे गिर गईं, जबकि चांदी में महीने भर में 18.5% की तेज गिरावट आई। मुद्रास्फीति जोखिमों, फेडरल रिजर्व की ओर से सख्त नीतियों की प्रत्याशा और स्टॉक बाजारों, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी क्षेत्र में बिकवाली गतिविधि सहित विभिन्न दबावों के कारण औद्योगिक धातुओं ने भी अपने हालिया चरम से वापसी की।
विशेष रूप से, सोना लगभग $3,930 प्रति औंस पर स्थिर हुआ, जो प्रमुख मनोवैज्ञानिक बाधा $4,000 से नीचे चला गया, जो महीने के लिए लगभग 5% की हानि दर्शाता है। चांदी का प्रदर्शन और भी खराब रहा, जिसकी कीमत लगभग $49.8 प्रति औंस तक गिर गई, जो 18.5% की कमी दर्शाती है। इस गिरावट की प्रवृत्ति अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने, अमेरिकी सरकारी बॉन्ड पर उच्च उपज और फेडरल रिजर्व द्वारा और अधिक मौद्रिक सख्ती की उम्मीदों से बढ़ गई। इसके अलावा, भू-राजनीतिक तनाव अब कीमती धातुओं के लिए पहले जैसा समर्थन प्रदान नहीं कर रहे हैं।
हालांकि मध्य पूर्व में संघर्ष ने तेल की कीमतों को ऊंचा बनाए रखा है, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं बढ़ रही हैं, निवेशक वर्तमान में अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के परिणामों और नवीनतम रोजगार आंकड़ों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। इन दोनों घटनाओं को फेडरल रिजर्व की दिसंबर बैठक से पहले की अपेक्षाओं पर संभावित प्रभाव के रूप में देखा जाता है।
अन्य धातुओं का प्रदर्शन
प्लैटिनम और पैलेडियम ने भी अक्टूबर में चुनौतियों का सामना किया। प्लैटिनम घटकर लगभग $1,420 प्रति औंस हो गया, जिसमें मासिक रूप से लगभग 18% की गिरावट आई, जबकि पैलेडियम में लगभग $930 प्रति औंस तक गिरावट देखी गई, जिसमें मासिक नुकसान 20% से अधिक था। ऑटोमोटिव उद्योग से मांग को लेकर अनिश्चितता ने दोनों धातुओं पर और दबाव डाला। बढ़ी हुई ऊर्जा लागत और उच्च ब्याज दरें वाहन की बिक्री को कम कर सकती हैं, जबकि इलेक्ट्रिक वाहनों का बढ़ता उपयोग धीरे-धीरे पारंपरिक उत्प्रेरक कन्वर्टर्स की आवश्यकता को कम कर रहा है।
प्लैटिनम बाजार के दृष्टिकोण में बदलाव आया है; कई वर्षों की आपूर्ति की कमी के बाद जमा स्टॉक कम रहने के बावजूद, 2026 के लिए लगभग 265,000 औंस का अधिशेष अनुमानित है।
कॉपर की कीमतें लगभग $6.38 प्रति पाउंड गिरकर 3% मासिक गिरावट दर्ज कीं, हालांकि यह पिछले वर्ष की तुलना में 30% अधिक बनी हुई है। इस गिरावट के बावजूद, दीर्घकालिक कारक कॉपर की मांग को मजबूत करते रहते हैं। चिली में खनन उत्पादन प्रतिबंधित है, और ऊर्जा क्षेत्र, बिजली ग्रिड और प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे की चल रही आवश्यकताएं धातु की पर्याप्त मात्रा की मांग करती हैं।
प्रौद्योगिकी शेयरों में गिरावट के बाद कृत्रिम बुद्धिमत्ता और डेटा केंद्रों में बड़े निवेश के भविष्य के संबंध में निवेशकों की भावना अधिक संयमित हो गई है। साथ ही, लंदन मेटल एक्सचेंज गोदामों में संग्रहीत तांबे के भंडार चार महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गए, जिससे आपूर्ति की कमी के बारे में कुछ पिछली चिंताएं कम हो गईं।
एल्यूमीनियम लगभग $3,045 प्रति टन गिर गया है और बहु-महीने के निचले स्तर के करीब है। बाजार धीरे-धीरे गंभीर आपूर्ति घाटे के शुरुआती डर से आगे बढ़ रहा है। मध्य पूर्व के उत्पादक क्षमता फिर से शुरू कर रहे हैं, चीन अपना उत्पादन और निर्यात बढ़ा रहा है, और इंडोनेशिया से नई आपूर्ति बाजार में आ रही है, जिसने गर्मियों के दौरान कीमतों का समर्थन करने वाले कमी जोखिम को कम कर दिया है।
जिंक ने अधिक लचीलापन दिखाया है, जो लगभग $3,790 प्रति टन के करीब कारोबार कर रहा है। इसकी सापेक्ष मजबूती सीमित आपूर्ति, उत्पादकों के लिए उच्च परिचालन लागत और अपेक्षाकृत कम इन्वेंट्री स्तरों के कारण है।
संक्षेप में, अक्टूबर ने प्रदर्शित किया कि भले ही आपूर्ति की कमी मौजूद हो, लेकिन वे स्वचालित रूप से धातु बाजार में निरंतर वृद्धि की गारंटी नहीं देते हैं। वर्तमान में, कीमती धातुओं पर मुख्य रूप से फेडरल रिजर्व की नीति और अमेरिकी डॉलर का प्रभाव पड़ता है, जबकि औद्योगिक धातुएं वास्तविक मांग, इन्वेंट्री स्तर और व्यापक वैश्विक आर्थिक पूर्वानुमान पर अधिक निर्भर करती हैं। हालांकि ऊर्जा बुनियादी ढांचे के विस्तार और एआई विकास जैसे दीर्घकालिक समर्थन बने हुए हैं, धातु की कीमतों में स्थिर सुधार के लिए इस बात का अधिक आश्वासन की आवश्यकता है कि उच्च ब्याज दरें और बढ़ी हुई ऊर्जा लागत विश्वव्यापी मांग में बड़ी मंदी को ट्रिगर नहीं करेंगी।
