एलन मस्क की कंपनियों, टेस्ला और स्पेसएक्स के प्रस्तावित विलय को सौदे के मूल्यांकन, संयुक्त कंपनी पर नियंत्रण और संयुक्त राज्य अमेरिका तथा चीन की ओर से नियामक आवश्यकताओं से जुड़ी जटिलताओं का सामना करना पड़ रहा है। हालांकि यह विलय कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश को बढ़ावा दे सकता है, लेकिन इस ऑपरेशन का कार्यान्वयन बातचीत और शेयरधारकों की मंजूरी पर निर्भर करता है।
वॉल स्ट्रीट इस संयोजन को एक काफी संभावित परिदृश्य के रूप में देख रही है, हालांकि समझौते का रास्ता ऐसे हितों से होकर गुजरता है जो हमेशा मेल नहीं खाते हैं। टेस्ला की चीन में औद्योगिक उपस्थिति विशेष रूप से संवेदनशील है, क्योंकि स्पेसएक्स के पास अमेरिकी रक्षा से संबंधित अनुबंध हैं।
टेस्ला, जिसका मूल्यांकन लगभग 1.5 ट्रिलियन डॉलर (7.54 बिलियन ब्राज़ीलियाई रियल) है, को अपने शेयरधारकों को स्पेसएक्स के शेयरों के लिए अपने हिस्से बदलने के लिए सहमत कराने हेतु प्रीमियम की पेशकश करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। RBC कैपिटल मार्केट्स और जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों का अनुमान है कि यह अधिशुल्क 20% से 35% तक हो सकता है, जबकि अन्य निवेशक महत्वपूर्ण प्रीमियम की उम्मीद नहीं करते हैं, खासकर यह देखते हुए कि उनमें से कुछ पहले से ही दोनों कंपनियों के शेयर रखते हैं।
विलय से सेवाओं का साझाकरण और संभावित रूप से महंगी परियोजनाओं के वित्तपोषण की क्षमता बढ़ सकती है। कंपनियां मिलकर टेराफैब चिप फैक्ट्री विकसित कर रही हैं, और कृत्रिम बुद्धिमत्ता पहले से ही स्पेसएक्स के राजस्व का आधे से अधिक हिस्सा है। विस्तार के लिए बड़े निवेश की आवश्यकता है, और संयुक्त ऋण प्राप्त करने की संभावना इस ऑपरेशन का एक लाभ मानी जाती है।
हालांकि, कंपनियों के मूल्यांकन के आधार पर सभी परियोजनाएं व्यावसायिक पैमाने पर नहीं पहुंची हैं। कक्षा में डेटा सेंटर, रोबोटैक्सी और मानव सदृश रोबोट अभी भी विकास के चरण में हैं और नए निवेश की मांग करते हैं।
वर्तमान में, मस्क विशेष अधिकारों वाले शेयरों के कारण स्पेसएक्स के लगभग 85% वोटों को नियंत्रित करते हैं, जबकि टेस्ला में यह लगभग 20% है। रॉयटर्स के अनुमान के अनुसार, वह संयुक्त कंपनी के लगभग 57% वोटों को केंद्रित कर सकते हैं।
एक और बाधा टेस्ला के शेयरधारकों की मंजूरी है। मस्क ने कहा है कि समझौते को केवल पंजीकृत वोटों के बहुमत के बजाय सभी शेयरों के बहुमत की आवश्यकता होगी। वास्तव में, बिना वोट वाले शेयर अनुमोदन प्रक्रिया को मुश्किल बना सकते हैं।
ऑपरेशन के प्रबंधन के संबंध में भी संदेह हैं, जिसमें मस्क दोनों पक्षों की बातचीत में शामिल होंगे। 2016 में टेस्ला द्वारा सोलरसिटी की खरीद पर, डेलावेयर अदालत ने फैसला सुनाया था कि एक स्वतंत्र समिति का गठन किया जाना चाहिए।
टेस्ला कार उत्पादन के लिए चीन पर निर्भर है, और स्पेसएक्स बदले में अमेरिकी सरकार के लिए सैन्य और खुफिया प्रणालियाँ विकसित करता है। विलय से दोनों देशों में राष्ट्रीय सुरक्षा के बारे में चिंताएँ पैदा हो सकती हैं, खासकर गोपनीय डेटा और प्रौद्योगिकी तक पहुंच के संबंध में। बीजिंग मांग करती है कि टेस्ला की स्वचालित ड्राइविंग सिस्टम द्वारा एकत्र किए गए डेटा चीन की सीमा के भीतर रहें। एक संभावित समाधान स्थानीय संचालन को अलग रखना है, जिसमें स्पेसएक्स के साथ जानकारी के आदान-प्रदान को रोकने वाली बाधाएं हों।
चीन इस बातचीत का उपयोग निवेश, उत्पादन क्षमता या रणनीतिक प्रौद्योगिकियों तक पहुंच के संबंध में प्रतिबद्धताएं प्राप्त करने के लिए कर सकता है। हालांकि, ये आवश्यकताएं अमेरिकी रक्षा से संबंधित सीमाओं के साथ विरोधाभास में आ सकती हैं।
विश्लेषकों द्वारा चर्चा किए जा रहे विकल्पों में कोई निश्चित नहीं है। ऑटोफोरसाइट कंसल्टिंग फर्म के सीईओ, येल झांग के आकलन के अनुसार, शंघाई में कारखाना टेस्ला के वैश्विक उत्पादन का 50% से अधिक है। चीनी ऑपरेशन भविष्य के निर्माता परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए उपयोग किए जाने वाले धन का भी एक हिस्सा उत्पन्न करता है।
मस्क के लिए कार्य शेयरधारकों की मांगों को वाशिंगटन और बीजिंग की सीमाओं के साथ संरेखित करना होगा। भले ही दोनों कंपनियों के सामान्य तकनीकी लक्ष्य हों, यह विलय की मंजूरी या सभी पक्षों की शर्तों को पूरा करने की गारंटी नहीं देता है।