कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि के कारण वर्तमान वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में एफएमसीजी क्षेत्र की कंपनियों को मार्जिन पर लगातार दबाव का सामना करना पड़ रहा है, जिससे लाभप्रदता कम हो रही है। ये फर्में छुट्टियों के बाद कीमतें बढ़ाने की आवश्यकता और उपभोक्ता मांग पर नकारात्मक प्रभाव के जोखिम के बीच संतुलन बना रही हैं, खासकर बड़े बाजार और मूल्य-संवेदनशील ग्रामीण उपभोक्ताओं के खंडों में।
कच्चे माल की लागत से जुड़ा दबाव सितंबर तिमाही में बढ़ गया, जिसने पिछली तिमाही में देखे गए मंदी को आंशिक रूप से उलट दिया। हालांकि कंपनियों ने त्योहारी सीजन में उपभोक्ता मांग की रक्षा के लिए इस वृद्धि का कुछ हिस्सा अवशोषित किया, लेकिन इससे मार्जिन सिकुड़ गया।
कीमतों में वृद्धि विभिन्न वस्तुओं के बीच असमान थी; ग्रांट थॉर्नटन भारत में उपभोक्ता वस्तुओं के भागीदार और उद्योग लीडर नविन मालपानी के अनुसार, दबाव के प्रमुख कारक कच्चे माल के डेरिवेटिव, पैकेजिंग सामग्री, पाम तेल और चीनी थे।
उन्होंने उल्लेख किया कि सितंबर में रुपये में पाम तेल की कीमतें पिछले साल की तुलना में लगभग 21% बढ़ीं, जबकि चीनी की कीमतें मासिक 8% समायोजन के बावजूद पिछले साल की तुलना में लगभग 18% अधिक बनी रहीं।
मालपानी ने आगे कहा कि लागत में वृद्धि को मूल्य वृद्धि या परिचालन दक्षता में वृद्धि से पूरी तरह से ऑफसेट नहीं किया गया था, जिससे परिचालन मार्जिन पर दबाव पड़ रहा है। परिणामों की घोषणा से पहले विश्लेषणात्मक पूर्वानुमानों में बड़ी उपभोक्ता वस्तुओं की कंपनियों के समूह के लिए वार्षिक आधार पर परिचालन मार्जिन में लगभग 45 आधार अंकों की गिरावट का अनुमान लगाया गया था, जिसमें कुछ अनुमानों में प्रभावित कंपनियों के लिए 150 आधार अंकों तक की गिरावट का संकेत दिया गया था।
बड़े बाजार खंडों में काम करने वाली कंपनियों के पास पहुंच की चिंताओं के कारण आक्रामक रूप से कीमतें बढ़ाने की सीमित क्षमता थी। इसलिए, लाभप्रदता बनाए रखने के लिए लागत अनुकूलन, खरीद दक्षता बढ़ाना और सटीक मूल्य निर्धारण महत्वपूर्ण हो जाता है, बिना मांग से समझौता किए।
मालपानी ने निष्कर्ष निकाला कि क्षेत्र को वर्ष की दूसरी छमाही में मार्जिन पर निरंतर दबाव के लिए तैयार रहना चाहिए, और बहाली कच्चे माल की कीमतों में वास्तविक उतार-चढ़ाव पर निर्भर करेगी, न कि लागत चक्र के चरम पर पहुंचने की धारणा पर।
पारले प्रोडक्ट्स के मार्केटिंग निदेशक, मायंक शाह ने पीटीआई को बताया कि मुद्रास्फीति में वृद्धि एफएमसीजी उद्योग में गंभीर चिंता पैदा कर रही है, जिसे उन्होंने 'निश्चित रूप से चिंताजनक' बताया। हालांकि, उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि कंपनियां तत्काल मूल्य वृद्धि के बजाय दक्षता बढ़ाकर और खर्च कम करके कच्चे माल की उच्च लागत की 'मार्जिन शॉक' को कम करने की कोशिश कर रही हैं।
शाह ने कहा कि शहरी और ग्रामीण दोनों क्षेत्रों में मांग स्थिर बनी हुई है क्योंकि कंपनियां उपभोक्ताओं को लागत वृद्धि पूरी तरह से हस्तांतरित करने से बच रही हैं। फिर भी, उन्होंने संकेत दिया कि कृषि कच्चे माल की कीमतों और समग्र भू-राजनीतिक स्थिति के आधार पर त्योहारी सीजन के बाद मूल्य वृद्धि पर विचार किया जा सकता है। उन्होंने आगे कहा कि अधिकांश मूल्य निर्धारण निर्णय त्योहारी सीजन के बाद ही लिए जाएंगे, संभवतः दिसंबर से शुरू होकर।
खर्चों के प्रबंधन के लिए कंपनियां छूट और विज्ञापन खर्च में कटौती करने पर भी विचार कर रही हैं, इस बात पर जोर देते हुए कि मांग की रक्षा प्राथमिकता बनी हुई है।
नेस्ले इंडिया के अध्यक्ष और प्रबंध निदेशक मनीष तिवारी ने भी पिछले सप्ताह इन चुनौतियों को स्वीकार किया, और 'बढ़ती मुद्रास्फीति, विशेष रूप से खाद्य मुद्रास्फीति' को वास्तविकता बताया। अपने कच्चे माल के पूर्वानुमान में, नेस्ले इंडिया ने उम्मीद की कि कॉफी और गेहूं की कीमतें सीमा के भीतर रहेंगी, जबकि दिसंबर तिमाही में चीनी और वनस्पति तेल बढ़े हुए स्तर पर स्थिर हो जाएंगे। प्रमुख उत्पादन क्षेत्रों में मौसम से संबंधित फसल समस्याओं के कारण कोको अस्थिर बना रहा, और दूध की कीमतें मौसमी रूप से बढ़ीं, लेकिन नई आपूर्ति के आने पर घटने की उम्मीद है।
इसके अलावा, यह मुद्रास्फीति परिदृश्य 2027 के वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में एफएमसीजी कंपनियों के लिए एक समस्या प्रस्तुत करता है, जब त्योहारी मांग खपत की गति बनाए रखने और लाभप्रदता बहाल करने की आवश्यकता से बदल जाती है। मालपानी ने 2027 के वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही के पूर्वानुमान का सावधानीपूर्वक आकलन किया, यह देखते हुए कि कंपनियों को लागत दबाव का सामना करना जारी रखना पड़ सकता है, और किसी भी महत्वपूर्ण मार्जिन बहाली कच्चे माल की कीमतों में कमी और समय पर मूल्य निर्धारण उपायों के कार्यान्वयन पर निर्भर करेगी।
यह जोखिम विशेष रूप से पैक किए गए खाद्य पदार्थों, घरेलू सामान और व्यक्तिगत स्वच्छता उत्पादों के लिए प्रासंगिक है, साथ ही अन्य श्रेणियां जो वनस्पति तेलों, कच्चे माल के डेरिवेटिव और कृषि वस्तुओं से प्रभावित होती हैं। अक्टूबर-दिसंबर में अल नीनो की स्थितियों के संभावित सुदृढ़ीकरण से कृषि उत्पादन और खाद्य कीमतों के पूर्वानुमान में अनिश्चितता बढ़ जाती है। हालांकि, भारत की कृषि पर प्रभाव समग्र महासागरीय-वायुमंडलीय परिस्थितियों और क्षेत्रीय मौसम की स्थिति पर निर्भर करेगा, और उच्च खाद्य मुद्रास्फीति एक जोखिम है, गारंटी नहीं।
उपभोक्ता मांग पर प्रभाव निगरानी का एक और प्रमुख कारक होगा। हालांकि मूल्य वृद्धि मूल्य वृद्धि का समर्थन कर सकती है, यदि उपभोक्ता खरीदारी कम करते हैं, अधिक सस्ते ब्रांडों पर स्विच करते हैं या छोटे पैकेज चुनते हैं तो यह आधार मात्रा में वृद्धि नहीं ला सकती है। मालपानी ने चेतावनी दी कि यदि खाद्य मुद्रास्फीति बढ़ती है या ग्रामीण आय घटती है, तो उपभोक्ता सस्ते ब्रांडों पर जा सकते हैं, छोटे पैकेज चुन सकते हैं, खरीदारी की आवृत्ति कम कर सकते हैं या विवेकाधीन खर्चों को टाल सकते हैं। अनियमित मानसून और अल नीनो का संभावित प्रभाव ग्रामीण क्षेत्रों में क्रय शक्ति में अनिश्चितता जोड़ता है।