भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने भारतीय रुपये को समर्थन देने और मजबूत करने के उद्देश्य से उपायों को लागू करना शुरू कर दिया है। 12 अक्टूबर को लिए गए इन कदमों ने स्पॉट बाजार में डॉलर की मांग को कम करने और मुद्रा में सट्टा व्यापार को सीमित करने की अनुमति दी, जिससे डॉलर के मुकाबले भारतीय मुद्रा में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।
इन प्रतिबंधों के लागू होने के बाद, सोमवार को विदेशी मुद्रा बाजार खुलने पर, रुपया 1% से अधिक बढ़ गया। इन नीतिगत उपायों के कारण, जो नकद और फॉरवर्ड डॉलर की मांग को नियंत्रित करते हैं, भारतीय रुपया डॉलर के मुकाबले 95.74 के स्तर पर पहुंच गया, जो शुक्रवार को 96.73 के स्तर पर बंद होने की तुलना में 1% अधिक है। इसके अलावा, भारतीय रुपया अन्य एशियाई मुद्राओं के बीच मजबूत प्रदर्शन दिखा रहा है।
यह विनिमय दर में सुधार रुपये के कमजोर होने की अवधि के बाद हुआ है: चालू कैलेंडर वर्ष में इसने 7% से अधिक का नुकसान किया है, और वित्तीय वर्ष 2027 में लगभग 3.5% का नुकसान हुआ है। इस साल मई में, रुपया डॉलर के मुकाबले ऐतिहासिक निम्न स्तर 96.96 के करीब पहुंच गया था। रुपये पर दबाव डालने वाले मुख्य कारकों में कच्चे तेल की कीमतों में तेज वृद्धि, डॉलर का मजबूत होना और विदेशी पूंजी का निरंतर बहिर्वाह शामिल थे।
रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, सिटी के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि केंद्रीय बैंक के हालिया उपायों के बाद रुपया स्थिरता तक अचानक गति पकड़ सकता है। सोमवार को जारी एक बयान में, उन्होंने उल्लेख किया कि आरबीआई के उपायों के पैकेज से रुपये के अवमूल्यन से जुड़ी अल्पकालिक ऑपरेशंस की लागत बढ़ जाती है, हालांकि यह भुगतान संतुलन पर मौजूदा दबाव को समाप्त नहीं करता है।
आरबीआई ने घोषणा की कि अमेरिकी डॉलर भारतीय तेल विपणन कंपनियों को बेचे जाएंगे: इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन (IOCL), हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (HPCL) और भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (BPCL)। यह व्यवस्था सोमवार, 12 अक्टूबर 2026 से प्रभावी होगी और अगले निर्देश तक लागू रहेगी। इस प्रणाली के तहत, आरबीआई तीन सरकारी तेल कंपनियों को परिचालन गतिविधियों के लिए विदेशी मुद्रा की उनकी दैनिक जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकों के माध्यम से डॉलर प्रदान करेगा।
आरबीआई ने तीन तेल विपणन कंपनियों के लिए एक विशेष चैनल बनाया, वर्तमान बाजार स्थितियों का आकलन करते हुए, जिससे उन्हें बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से डॉलर प्राप्त करने की अनुमति मिली। तेल वितरकों को कच्चे तेल के आयात और अन्य विदेशी खर्चों के भुगतान के लिए डॉलर की आवश्यकता होती है।
केंद्रीय बैंक ने कुछ विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन के लिए सीमा को 100 मिलियन डॉलर से घटाकर 5 मिलियन डॉलर कर दिया है। यह संशोधित सीमा रुपये से जुड़े विनिमय मुद्रा डेरिवेटिव पर भी लागू होती है, जो मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों पर होते हैं। इसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि डेरिवेटिव पर बड़ी पोजीशन आयात या निर्यात का समर्थन करने के लिए उपयोग की जाएं, न कि मुख्य रूप से सट्टा उद्देश्यों के लिए।
आरबीआई की अगली पहल में 20 लाख डॉलर से अधिक के अंकित मूल्य वाले और रुपये से जुड़े मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए अनिवार्य विदेशी मुद्रा जोखिम आरक्षित (FERR) की आवश्यकता शामिल है। पंजीकृत डीलरों को प्रत्येक संबंधित लेनदेन के रुपये मूल्य का 20% मौद्रिक भंडार आरबीआई के पास रखना होगा। यह आवश्यकता उन अनुबंधों पर लागू होती है जिनका उपयोग चालू खाते के जोखिमों को हेज करने के लिए किया जाता है, जब उपयोगकर्ता रुपये के मुकाबले विदेशी मुद्रा खरीदते हैं।
मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों में प्रवेश करने वाले उपयोगकर्ताओं को पंजीकृत डीलरों से एक घोषणा प्राप्त करनी होगी और उसे बनाए रखना होगा, जो पुष्टि करता है कि उसी जोखिम को किसी अन्य डीलर के माध्यम से हेज नहीं किया जा रहा है। यह शर्त एक ही जोखिम के दोहरे हेजिंग को रोकने और बाजार की स्थिति में सुधार लाने के लिए है।
ये उपाय डॉलर की सट्टा मांग को कम कर सकते हैं और अल्पकालिक अस्थिरता को आसान बना सकते हैं। ये तब पेश किए गए थे जब केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप और ब्याज दरों में वृद्धि के बावजूद, रुपया पिछले शुक्रवार को अपने रिकॉर्ड निचले स्तर के करीब बना हुआ था। शुक्रवार को रुपया $1 के मुकाबले 96.73 रुपये पर बंद हुआ, जो ऐतिहासिक निम्न स्तर 96.96 रुपये के करीब था। केंद्रीय बैंक के उपायों को लागू करने के बाद रुपये ने तेजी से सुधार दिखाया।