दूसरी तिमाही में मांग में सुधार के बावजूद, कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि से फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (एफएमसीजी) क्षेत्र की कंपनियों की लाभप्रदता पर दबाव पड़ रहा है।
कच्चे तेल और उसके परिष्कृत उत्पादों की कीमतों में तेज वृद्धि, जिनका उपयोग पैकेजिंग में किया जाता है, साथ ही विभिन्न कच्चे माल की स्थिर मुद्रास्फीति और वर्षा की कमी के कारण लागत पर दबाव बढ़ गया है।
आईसीआईसीआई डायरेक्ट ब्रोकरेज की रिपोर्ट के अनुसार, कच्चे तेल और पेट्रोलियम उत्पादों की कीमतों में वृद्धि, अन्य प्रमुख संसाधनों की बढ़ती लागत के साथ मिलकर, घरेलू और व्यक्तिगत स्वच्छता उत्पादों से जुड़ी अधिकांश कंपनियों के ईबीआईटीडीए प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती है।
आईसीआईसीआई डायरेक्ट ने उल्लेख किया कि 'कच्चे तेल/पेट्रोलियम उत्पादों की कीमतों में उछाल अन्य प्रमुख इनपुट लागतों में वृद्धि के साथ मिलकर उन अधिकांश घरेलू देखभाल और व्यक्तिगत स्वच्छता कंपनियों के ईबीआईटीडीए प्रदर्शन को प्रभावित करेगा जिन पर नजर रखी जा रही है।'
हालांकि कई प्रमुख एफएमसीजी खिलाड़ियों के राजस्व में दोहरे अंकों की दर से वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है, लेकिन परिचालन लाभ बिक्री विस्तार से पीछे रह सकता है क्योंकि कंपनियों को लागत मुद्रास्फीति का कुछ हिस्सा अवशोषित करना पड़ता है।
रिपोर्ट में यह भी अनुमान लगाया गया है कि वित्तीय वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में अधिकांश एफएमसीजी कंपनियों के परिणाम मिश्रित होंगे: राजस्व संभवतः दोहरे अंकों में बढ़ेगा, जबकि कच्चे माल की कीमतों में उछाल के कारण ईबीआईटीडीए की वृद्धि राजस्व वृद्धि से कम होगी। इसके अलावा, भारत के अधिकांश क्षेत्रों में कम वर्षा फसल की पैदावार पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है और ग्रामीण क्षेत्रों में मांग को धीमा कर सकती है।
खाद्य पदार्थों में मुद्रास्फीति में आगे की वृद्धि आने वाली तिमाहियों में शहरों में उपभोक्ता मांग को प्रभावित कर सकती है। रिपोर्ट में यह भी अनुमान लगाया गया है कि 'उच्च इनपुट लागतें 2027 की दूसरी छमाही में मार्जिन पर असर डालेंगी।'
मारिको और डाबर सहित कंपनियां सितंबर तिमाही के लिए दोहरे अंकों की राजस्व वृद्धि का अनुमान लगा रही हैं, जो उनके मुख्य व्यवसाय और कुछ श्रेणियों में मांग में सुधार से प्रेरित है। डाबर इंडिया ने अपनी त्रैमासिक व्यावसायिक रिपोर्ट में बताया कि 'मुद्रास्फीति का दबाव बना हुआ है, खासकर एचपीसी और ओटीसी और एथिकल खंडों में।'
कंपनी ने आगे कहा कि 'त्रैमासिक रूप से मुद्रास्फीति के दबाव से परिचालन मार्जिन प्रभावित हुआ; इसे आंशिक रूप से मूल्य निर्धारण में कैलिब्रेटेड वृद्धि और लागत में कटौती की चल रही पहलों से पूरा किया गया।'
हालांकि, मारिको अधिक मजबूत मार्जिन प्रदर्शन की उम्मीद करता है, यह बताते हुए कि कच्चे माल की कीमतों का अलग-अलग कंपनियों पर अलग-अलग प्रभाव पड़ता है। नारियल तेल के निर्माता पैराशूट और सफोला ने बताया कि इस तिमाही में कच्चे तेल से प्राप्त उत्पादों की कीमतें और बढ़ीं, जबकि कोपरा की कीमतें चरम स्तरों से लगभग 35 प्रतिशत नीचे बनी रहीं।
कंपनी ने कहा: 'प्रमुख संसाधनों में कच्चे तेल से प्राप्त उत्पादों की लागत में वृद्धि हुई, जबकि कोपरा की कीमतें चरम स्तरों से लगभग 35 प्रतिशत नीचे बनी रहीं। हम अनुकूल पोर्टफोलियो संरचना और कोपरा की कीमतों से अनुकूल हवा के कारण वार्षिक सकल मार्जिन में मजबूत तेजी की उम्मीद करते हैं।'
पाम तेल और चीनी जैसे अन्य कच्चे माल भी व्यक्तिगत स्वच्छता और पैक किए गए उत्पादों के क्षेत्रों में कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण परिवर्तनीय लागत बने हुए हैं।
गोदरेज कंज्यूमर प्रोडक्ट्स लिमिटेड (जीसीपीएल) ने भी इस प्रवृत्ति को स्वीकार किया, यह देखते हुए कि 'इस तिमाही में कच्चे माल की लागत पर दबाव बढ़ा है।'
जीसीपीएल ने स्पष्ट किया: 'हालांकि कुछ कच्चे माल ने पहली तिमाही 2027 के अंत तक मामूली वृद्धि के संकेत दिखाए, दूसरी तिमाही में कच्चे तेल से प्राप्त उत्पादों, पाम तेल और अन्य कच्चे माल घटकों सहित कई प्रमुख कच्चे माल की टोकरियों में मुद्रास्फीति फिर से शुरू हो गई।'
फिर भी, हिट, गुडनाइट, गोदरेज नं. 1 और सिन्थोल जैसे प्रमुख ब्रांडों के मालिक होने के बावजूद, कंपनी को दूसरी तिमाही 2027 में मजबूत रहने की उम्मीद है, भले ही 'उपभोग मानसून की असमान स्थितियों से प्रभावित होता है, जो अल नीनो के बढ़ने के कारण होता है, और कई कच्चे माल घटकों पर मुद्रास्फीति के दबाव के कारण, हालांकि इस तिमाही में एक सहायक तुलनात्मक संकेतक देखा गया है।'
नोमुरा की रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर में कई कच्चे माल की कीमतें साल-दर-साल आधार पर उच्च बनी रहीं, भले ही कुछ क्रमिक नरमी देखी गई हो, जो संभावित रूप से सितंबर तिमाही में मार्जिन पर दबाव डाल सकती है। कच्चे तेल और उच्च घनत्व वाले पॉलीथीन की ऊंची कीमतें पैकेजिंग लागत बढ़ा सकती हैं, और पाम तेल और चीनी की बढ़ी हुई कीमतें कुछ उपभोक्ता उद्यमों पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं।
कंपनियां इस स्थिति पर कैलिब्रेटेड मूल्य वृद्धि, उत्पाद श्रृंखला में बदलाव, खरीद दक्षता बढ़ाने और लागत नियंत्रण उपायों के माध्यम से प्रतिक्रिया दे रही हैं। हालांकि, यह एक प्रमुख प्रश्न बना हुआ है कि ये बढ़ी हुई लागतें उपभोक्ताओं पर किस हद तक डाली जा सकती हैं, खासकर त्योहारी सीजन में, जब कंपनियां खपत की गति बनाए रखने का प्रयास करती हैं।