KEC 2026 में अपने संबोधन के दौरान, RBI के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने नीति निर्माताओं के लिए पांच प्राथमिकताओं को रेखांकित किया और उभरते प्रणालीगत जोखिमों के प्रति सतर्क रहने का आह्वान किया, जो अधिक परस्पर जुड़े हुए और सीमा पार होते जा रहे हैं।
रिजर्व बैंक के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने शनिवार को कहा कि वित्तीय प्रणाली की वर्तमान स्थिरता को भविष्य की कमजोरियों से सुरक्षा की गारंटी के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए, और उन्होंने वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए निरंतर निगरानी की आवश्यकता पर जोर दिया।
कौटिल्य आर्थिक संगोष्ठी में बोलते हुए, उन्होंने नीति निर्माताओं के लिए पांच कार्य क्षेत्रों को प्रस्तुत किया, इस बात पर जोर दिया कि वित्तीय स्थिरता का ध्यान झटकों को रोकने के बजाय वित्तीय प्रणाली की उन्हें झेलने और उनके परिणामों को नियंत्रित करने की क्षमता को मजबूत करने पर होना चाहिए।
उन्होंने कहा: 'आज की स्थिरता जरूरी नहीं कि कल की प्रतिरक्षा हो, और हम उभरती कमजोरियों के प्रति सतर्क रहने और अपनी वित्तीय प्रणाली को मजबूत और लचीला बनाए रखने का प्रयास करते रहेंगे,' उन्होंने कहा, जिसमें स्वस्थ बैंक और NBFC के बैलेंस द्वारा समर्थित वित्तीय प्रणाली की विश्वसनीयता का उल्लेख किया।
उनके अनुसार, झटके, चाहे वे आंतरिक हों या बाहरी, अपरिहार्य हैं, और मुख्य लक्ष्य एक ऐसी वित्तीय प्रणाली बनाना है जो गंभीर तनाव की स्थिति में भी वित्तीय सेवाएं प्रदान कर सके।
मल्होत्रा ने नए पीढ़ी के प्रणालीगत जोखिमों पर भी प्रकाश डाला, जो अधिक बाहरी, सीमा पार और परस्पर जुड़े हुए होते जा रहे हैं। उन्होंने अनुमान लगाया कि अगला वित्तीय संकट किसी बैंक या यहां तक कि वित्तीय क्षेत्र में नहीं, बल्कि भू-राजनीतिक घटना, साइबर हमले या तकनीकी विफलता के कारण शुरू हो सकता है, जो कई चैनलों के माध्यम से वित्तीय प्रणाली को प्रभावित करेगा।
गवर्नर ने नेटवर्क निर्भरताओं और संक्रमण चैनलों की बेहतर समझ के महत्व पर जोर दिया, और इस बात पर जोर दिया कि परिदृश्य विश्लेषण जोखिम प्रबंधन का आधारशिला होना चाहिए।
इसके अलावा, RBI के गवर्नर ने अधिक विस्तृत और दानेदार डेटा का उपयोग करके निगरानी और मूल्यांकन ढांचे को बेहतर बनाने का आह्वान किया। उन्होंने उल्लेख किया कि गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों (NBFI), परस्पर जुड़ी कमजोरियों, तकनीकी विकास और सीमा पार पदों के बारे में जानकारी बिखरी हुई रह सकती है, और इन डेटा की गुणवत्ता परस्पर जुड़ी वित्तीय प्रणाली में जोखिम मूल्यांकन की गुणवत्ता को और अधिक निर्धारित करेगी।
उन्होंने यह भी कहा कि स्थिरता 'प्रणालीगत' होनी चाहिए, क्योंकि एक मजबूत बैंकिंग प्रणाली, हालांकि आवश्यक है, पर्याप्त नहीं है। सभी क्षेत्रों में स्थिरता की आवश्यकता है: NBFI में, वित्तीय बाजारों में, भुगतान प्रणालियों में, तकनीकी बुनियादी ढांचा प्रदाताओं में, महत्वपूर्ण तीसरे पक्ष और सीमा पार वित्तीय नेटवर्कों में।
वित्तीय नवाचारों के संबंध में, मल्होत्रा ने बताया कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता और टोकनाइजेशन जैसी प्रौद्योगिकियां, साथ ही वित्तीय मध्यस्थता के नए रूप, दक्षता में काफी वृद्धि कर सकते हैं, हालांकि नवाचारों को वित्तीय प्रणाली में विश्वास की नींव को कमजोर नहीं करना चाहिए। उन्होंने मौलिक गुणों पर विशेष जोर दिया जिन्हें बनाए रखना आवश्यक है: संस्थानों की विश्वसनीयता, निपटान की अंतिम प्रकृति, धन की एकता और वित्तीय अखंडता।
उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि कार्य एक ऐसी वित्तीय प्रणाली का निर्माण करना है जो पूर्वानुमानित और अप्रत्याशित दोनों तरह के झटकों का सामना कर सके। इसके लिए मजबूत संस्थानों, बेहतर डेटा, गहरे बाजारों, विश्वसनीय सुरक्षा तंत्रों, प्रभावी समस्या समाधान तंत्रों, साथ ही सक्रिय और दूरदर्शी विनियमन और पर्यवेक्षण की आवश्यकता होगी जो आनुपातिक भी हो। उन्होंने जोड़ा, 'यदि हम सफल होते हैं, तो वित्तीय स्थिरता काफी हद तक अदृश्य रहेगी, और केंद्रीय बैंकिंग में अदृश्यता शायद सफलता का सबसे मूल्यवान और महत्वपूर्ण माप है।'