माइकल बेरी, एक निवेशक जो अमेरिकी रियल एस्टेट बाजार के पतन की भविष्यवाणी करने के लिए जाने जाते हैं, अब कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बुलबुले के खिलाफ अपनी शर्त लगाने की तैयारी कर रहे हैं। उनके विचार में, इस क्षेत्र में बुलबुला उम्मीद से पहले फूट सकता है, निवेश से लाभ प्राप्त करने की आवश्यकता को लेकर चिंताओं के मद्देनजर।
इस स्थिति को मजबूत करने के लिए, बेरी ने बेची गई कुछ स्थितियों को एआई और सेमीकंडक्टर से संबंधित पुट विकल्पों से बदल दिया है। यह रणनीति संभावित गिरावट के प्रति उनकी भेद्यता को बढ़ाती है और अनुबंधों को 2027 तक की समय सीमा पर केंद्रित करती है।
अपने न्यूज़लेटर में, बेरी ने कहा कि वह अपने सिद्धांत की 'समय सीमा को तेज' कर रहे हैं और इसलिए उन्हें पदों में अधिक लीवरेज की आवश्यकता है। परिवर्तनों का एक हिस्सा कर बोझ को कम करने के लिए भी था, हालांकि उन्होंने जोर देकर कहा कि मुख्य कारण इस विश्वास में है कि 'एआई बुलबुला पहले या बाद में फट सकता है'।
रणनीति में मुख्य परिवर्तन
विकल्पों का चयन अस्थिरता के स्तरों से भी जुड़ा हुआ है, जिन्हें बेरी बहुत कम मानते हैं। यह अनुबंधों को अपेक्षाकृत सस्ता बनाता है और कम समय अवधि में अधिक एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देता है।
तर्क क्षेत्र में निवेश की राशि और इन निवेशों द्वारा आय उत्पन्न करने की क्षमता के अनुपात पर आधारित है। बेरी ने Ares Management के विश्लेषण का हवाला दिया, जिसके अनुसार पर्याप्त समय होता है जब एआई से आय निवेश को बनाए रखने के लिए आवश्यक से कम होती है, तो कंपनियों के निदेशक मंडल पूंजी को पुनर्निर्देशित करने का निर्णय लेते हैं।
विश्लेषकों और वित्तीय अधिकारियों के बीच भी चर्चा हो रही है। बैंक ऑफ इंग्लैंड के अध्यक्ष, एंड्रयू बेली ने संपत्ति की कीमतों में सुधार की संभावना पर टिप्पणी की और उल्लेख किया कि बाजार कंपनियों को तब भी विजेता मान सकता है इससे पहले कि यह स्पष्ट हो जाए कि वास्तव में कौन सफल होगा।
एक अन्य बिंदु मेमोरी चिप्स की पेशकश से संबंधित है। Acer के सीईओ, जेसन चेन ने कहा कि चीनी उत्पादन में वृद्धि क्षेत्र में कमी की गतिशीलता को बदल सकती है।
स्थायी कमी कब हो सकती है? Acer के सीईओ, जेसन चेन ने CNBC को दिए एक साक्षात्कार में कहा कि चीन की उत्पादन क्षमता लगातार बढ़ रही है, और कमी की कोई समस्या बिल्कुल नहीं है।
हालांकि, परिदृश्य अलग-अलग तरीके से व्याख्यायित किया जाता है। ऐसे अनुमान हैं कि एआई विस्तार का कुछ हिस्सा दीर्घकालिक अनुबंधों और चिप्स, डेटा केंद्रों और कंप्यूटिंग शक्ति की मांग में वृद्धि द्वारा समर्थित अधिक मजबूत नींव रखता है।
यह तर्क भी है कि छोटे व्यवसाय कृत्रिम बुद्धिमत्ता तक पहुंच की लागत कम होने पर इस बाजार का विस्तार कर सकते हैं। इस मामले में, मांग केवल बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों पर निर्भर नहीं करेगी।
इसके बावजूद, निवेश में वृद्धि ने वित्तीय रिटर्न के बारे में चिंता बढ़ा दी है। निवेशक ने पहले मई में बाजार की तुलना 1999-2000 के दशक के तकनीकी बुलबुले के अंतिम महीनों से की थी। अब उसकी रणनीति दिखाती है कि उसने इस सिद्धांत के लिए एक छोटी समय सीमा के साथ काम करना शुरू कर दिया है।
फिलहाल बाजार विपरीत दिशा में चल रहा है: नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स हाल ही में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा है, जबकि माइक्रोन और पैलैंटिर अपने ऐतिहासिक उच्च स्तरों से नीचे बने हुए हैं। यह विसंगति बहस को सारांशित करती है: एआई अपनी उपयोगिता का विस्तार करना जारी रख सकता है, जबकि निवेशक इस बात पर बहस करते हैं कि क्या क्षेत्र में डाला गया पैसा उन आय से तेजी से बढ़ रहा है जो इसे बनाए रख सकती है।