फॉर्विस माज़र्स कंपनी के विश्लेषण के अनुसार, कजाकिस्तान, उज़्बेकिस्तान और किर्गिस्तान की बैंकिंग प्रणालियों ने 2021 से 2025 की अवधि के दौरान तेजी से विस्तार का दौर देखा है। यह वृद्धि क्षेत्र में वित्तीय मध्यस्थता का एक प्रमुख कारक बन गई है। यह अध्ययन पांच साल की अवधि में इन तीनों देशों में बैंकों की संपत्ति, ऋण पोर्टफोलियो, जमा आधार, पूंजी पर्याप्तता और लाभप्रदता में हुए परिवर्तनों का विस्तृत चित्र प्रस्तुत करता है, जिसमें केवल मात्रात्मक संकेतकों का ही नहीं, बल्कि इस वृद्धि की गुणवत्ता का भी मूल्यांकन किया गया है, जिसमें वित्तपोषण स्रोतों की स्थिरता, जीडीपी वृद्धि के मुकाबले ऋण अनुपात और बैलेंस शीट के त्वरित विस्तार से जुड़े जोखिम शामिल हैं।
कजाकिस्तान क्षेत्र में सबसे बड़ा बैंकिंग क्षेत्र बना हुआ है। इसकी संपत्ति 87 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 141 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गई है, और संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात 47% तक पहुंच गया है। उज़्बेकिस्तान सबसे संतुलित गतिशीलता प्रदर्शित करता है: संपत्ति लगभग 1.9 गुना बढ़ी है, जो 77 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गई है, साथ ही ऋण और इक्विटी पर रिटर्न (ROE) में मध्यम वृद्धि हुई है, जो विकसित बैंकिंग प्रणालियों के आंकड़ों के करीब है। किर्गिस्तान ने वित्तीय बाजार में सबसे तेज गहराई दर्ज की है: संपत्ति 3.5 गुना बढ़कर 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गई है, और संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात 64% तक पहुंच गया है, जो तीनों देशों में सबसे अधिक है। हालांकि, इस तेज वृद्धि के साथ ऋण और लाभप्रदता में सबसे अधिक अस्थिरता भी आई है, जिसके लिए परिसंपत्तियों की गुणवत्ता और पूंजी की स्थिरता का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन आवश्यक है।
चूंकि बैंकिंग मध्यस्थता आर्थिक विकास का एक अधिक महत्वपूर्ण तत्व बनती जा रही है, फॉर्विस माज़र्स का विश्लेषण क्षेत्र की सफलताओं और कमजोरियों दोनों पर प्रकाश डालता है। अंतरराष्ट्रीय तुलनाएं दर्शाती हैं कि मध्य एशियाई देश अभी भी कुछ वित्तीय संकेतकों में विकसित अर्थव्यवस्थाओं से पीछे हैं, हालांकि कुछ लाभप्रदता संकेतकों में वे पहले से ही उन्हें काफी पीछे छोड़ चुके हैं। लेखक बताते हैं कि इस अंतर को समझना क्षेत्र के बैंकिंग क्षेत्र की विकास दिशा का अनुमान लगाने के लिए महत्वपूर्ण है अगले पांच वर्षों के लिए।
कजाकिस्तान में बैंकों की संपत्ति 2021 और 2025 के बीच 62% बढ़ी है, जो 87 बिलियन से बढ़कर 141 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गई है। सबसे उल्लेखनीय वृद्धि 2025 में हुई, जब संपत्ति में 19% की वृद्धि हुई और संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात 2024 में 40% से बढ़कर 2025 में 47% हो गया। यह दर्शाता है कि बैंकिंग क्षेत्र न केवल निरपेक्ष रूप से बढ़ रहा है, बल्कि अर्थव्यवस्था के वित्तीय संसाधनों के पुनर्वितरण में भी एक अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है, जिससे व्यवसायों, उपभोग और निवेश को वित्तपोषित करने की बैंकों की क्षमता का विस्तार हो रहा है। फिर भी, अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुसार कजाकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र की गहराई मध्यम बनी हुई है; विश्व बैंक इंगित करता है कि वित्तीय रूप से उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में ऋण और बैंकिंग गहराई के संकेतक आम तौर पर काफी अधिक हैं।
कजाकिस्तान में ऋण पोर्टफोलियो 2021 में 47 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 2025 में 87 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया। 2024 में 3% तक धीमा होने के बाद, ऋण वृद्धि 2025 में 28% तक उछल गई, और ऋण-से-जीडीपी अनुपात बढ़कर 29% हो गया, जो रिपोर्टिंग अवधि में सबसे अधिक था। इसका मतलब है कि बैंकिंग ऋण अर्थव्यवस्था के लिए वित्तपोषण का एक और महत्वपूर्ण स्रोत बन गया है और व्यावसायिक गतिविधि और निवेश का समर्थन कर सकता है। हालांकि, आर्थिक विकास की दर से अधिक ऋण वृद्धि के लिए ऋण की गुणवत्ता की निगरानी की आवश्यकता है, क्योंकि लीवरेज में तेज वृद्धि बैंकों और उधारकर्ताओं दोनों की भेद्यता को बढ़ा सकती है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर यह अनुपात अपेक्षाकृत मध्यम बना हुआ है: विश्व बैंक बताता है कि उच्च आय वाले और वित्तीय रूप से उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में जीडीपी के मुकाबले निजी ऋण काफी अधिक है।
कजाकिस्तान में जमा आधार 2021 में 60 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 2025 में 96 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया, भले ही इसमें काफी अस्थिरता रही हो। 2024 में 53% की तेज वृद्धि के बाद, जमा 2025 में 5% कम हो गए, लेकिन ऐतिहासिक स्तरों से काफी ऊपर बने रहे। जमा-से-जीडीपी अनुपात 32% रहा, जो पिछले वर्ष के 35% की तुलना में कम है। जमा बैंकिंग प्रणाली की आंतरिक बचत को जुटाने और ऋण के लिए आधार बनाने की क्षमता को दर्शाते हैं। 2025 में कमी बैंकों के अपने वित्तपोषण के विकास को सीमित कर सकती है, हालांकि जमा आधार का पूर्ण आकार उच्च बना हुआ है।
कजाकिस्तान में पूंजी-से-देनदारी अनुपात 2021 में 23.4% से घटकर 2025 में 17.6% हो गया, और यह गिरावट 2025 में विशेष रूप से ध्यान देने योग्य थी। यह दर्शाता है कि बैंकों की देनदारियां उनकी पूंजी आधार की तुलना में तेजी से बढ़ी हैं। अर्थव्यवस्था के लिए, यह बैंकिंग संचालन के सक्रिय विस्तार और जमा तथा अन्य वित्तपोषण को आकर्षित करने का परिणाम हो सकता है, लेकिन इसका मतलब प्रति इकाई देनदारियों पर छोटा सापेक्ष पूंजी बफर भी है। यदि ऋण वृद्धि तेजी से जारी रहती है, तो क्षेत्र की स्थिरता के लिए पर्याप्त पूंजी महत्वपूर्ण होगी।
कजाकिस्तान में इक्विटी पर रिटर्न (ROE) पूरी अवधि के दौरान उच्च बना रहा, जो 2021-2022 में लगभग 30% था, 2023 में 36.7% के शिखर पर पहुंचा और 2025 में 25.5% रहा। 2025 में गिरावट के बावजूद, यह आंकड़ा बड़े विकसित बैंकिंग प्रणालियों के विशिष्ट स्तरों से काफी ऊपर बना रहा। अर्थव्यवस्था के लिए, बैंकों की उच्च लाभप्रदता का मतलब है कि वित्तीय क्षेत्र पर्याप्त आंतरिक पूंजी उत्पन्न करने में सक्षम है जिसे आगे के ऋण के लिए निर्देशित किया जा सकता है। हालांकि, लगातार उच्च ROE उच्च बैंक मार्जिन, बाजार संरचना और ऋण लागत को भी दर्शा सकता है, इसलिए यह आंकड़ा अपने आप में अधिक कुशल अर्थव्यवस्था का स्पष्ट संकेत नहीं है।
उज़्बेकिस्तान में बैंकों की संपत्ति लगभग 1.9 गुना बढ़ी, 41 बिलियन से 77 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक। 2025 में वृद्धि में तेजी आई, जो 28% तक पहुंच गई, और संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात 49% से बढ़कर 52% हो गया, जो 2024 में वित्तीय गहराई में कमी के बाद बैंकिंग क्षेत्र की भूमिका की बहाली का संकेत देता है। अर्थव्यवस्था के लिए, यह विस्तार वित्तीय मध्यस्थता की बड़ी मात्रा और उद्यमों और घरों के लिए संभावित रूप से बेहतर संसाधन पहुंच का तात्पर्य है। उज़्बेकिस्तान का संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात कजाकिस्तान के करीब है, और इसकी संपत्ति किर्गिस्तान की तुलना में निरपेक्ष रूप से काफी अधिक है, हालांकि, क्षेत्र के अन्य देशों की तरह, यह दुनिया की सबसे विकसित बैंकिंग प्रणालियों की तुलना में कम वित्तीय रूप से गहरा बना हुआ है।
उज़्बेकिस्तान में ऋण पोर्टफोलियो 30 बिलियन से 50 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक बढ़ा। ऋण वृद्धि 2025 में 23% तक तेज हुई, लेकिन ऋण-से-जीडीपी अनुपात 34% के स्तर पर रहा, जो 2021-2023 के स्तरों से काफी नीचे है। इसका मतलब है कि ऋण का विस्तार सकल घरेलू उत्पाद की नाममात्र वृद्धि के साथ हुआ है। अर्थव्यवस्था के लिए, इसका मतलब है कि बैंकिंग वित्तपोषण निरपेक्ष रूप से अधिक सुलभ हो गया है बिना अर्थव्यवस्था की बैंकिंग ऋण पर निर्भरता में उचित वृद्धि के। यह प्रवृत्ति अर्थव्यवस्था के आकार के सापेक्ष ऋण की गहराई में कुछ कमी का संकेत दे सकती है।
उज़्बेकिस्तान में जमा 2.5 गुना बढ़े, 14 बिलियन से 35 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक, और 2025 में 45% की विशेष रूप से मजबूत वृद्धि देखी गई। जमा-से-जीडीपी अनुपात बढ़कर 24% हो गया, जो अर्थव्यवस्था के वित्तीय संसाधनों के संचय में बैंकों की भूमिका की कुछ बहाली का संकेत देता है। जमा में तेज वृद्धि ऋण के लिए एक अधिक स्थिर आंतरिक वित्तपोषण आधार बनाती है और बाहरी वित्तपोषण स्रोतों पर बैंकों की सापेक्ष निर्भरता को कम करती है।
उज़्बेकिस्तान में पूंजी-से-देनदारी अनुपात तीनों देशों में सबसे स्थिर था, जो पूरी अवधि के दौरान 17-18% के दायरे में रहा और 2025 में 17.1% रहा। यह खंड के विस्तार के दौरान भी बैंकों के स्वामित्व और उधार वित्तपोषण के बीच अपेक्षाकृत स्थिर संतुलन का संकेत देता है, जिससे बढ़ते दायित्वों के कारण बैंकिंग वित्तीय स्थिरता में अचानक बदलाव की संभावना कम हो जाती है। हालांकि, गणना की कार्यप्रणाली को ध्यान में रखे बिना, निरपेक्ष स्तर की व्याख्या पूंजी पर्याप्तता के मानक के रूप में नहीं की जा सकती है।
उज़्बेकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र में इक्विटी पर रिटर्न (ROE) 2021 में 6.1% से बढ़कर 2023 में 14.2% हो गया, फिर 2024 में 6.6% तक गिर गया और 2025 में 11.5% तक बहाल हो गया। यह मान अंतरराष्ट्रीय बैंकिंग लाभप्रदता स्तरों के काफी करीब है; उदाहरण के लिए, 2025 में यूरोपीय संघ के बैंकों का ROE लगभग 9-10% था। यह उज़्बेकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र को कजाकिस्तान की तुलना में कम मार्जिन वाला लेकिन फिर भी पूंजी निर्माण और आगे के विकास के लिए पर्याप्त रूप से लाभदायक होने के रूप में चित्रित करने की अनुमति देता है।
किर्गिस्तान में बैंकिंग संपत्ति 3.5 गुना बढ़ी, 4 बिलियन से 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक। वृद्धि 2025 में 54% तक तेज हुई, और संपत्ति-से-जीडीपी अनुपात 64% तक पहुंच गया, जो तीनों देशों में सबसे अधिक है। यह बैंकिंग मध्यस्थता के तेजी से विस्तार का संकेत देता है, जिससे बैंकिंग प्रणाली अर्थव्यवस्था के भीतर वित्तीय संसाधनों के संचय और पुनर्वितरण के लिए एक बहुत महत्वपूर्ण चैनल बन जाती है। साथ ही, इस तेज वृद्धि के गुणवत्ता का मूल्यांकन करना आवश्यक है, खासकर ऋण वृद्धि, देनदारियों और बैंकिंग क्षेत्र में जोखिमों की गति के संबंध में।
किर्गिस्तान में ऋण पोर्टफोलियो 2.1 बिलियन से 6 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक बढ़ा, और वृद्धि 2025 में 45% तक तेज हुई। ऋण-से-जीडीपी अनुपात बढ़कर 27% हो गया, जो अवधि में सबसे अधिक है, जिससे बैंक आर्थिक गतिविधियों के लिए वित्तपोषण का एक और महत्वपूर्ण स्रोत बन गए हैं। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि तेज ऋण वृद्धि केवल नाममात्र ऋण की मात्रा में वृद्धि के बजाय ऋण मध्यस्थता में वृद्धि के साथ जुड़ी हुई थी। हालांकि, ऋण के इस तेज विस्तार से परिसंपत्तियों की गुणवत्ता और उधारकर्ताओं की ऋण चुकाने की क्षमता पर नियंत्रण अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है।
किर्गिस्तान में जमा आधार तीन गुना से अधिक बढ़ा, 3 बिलियन से 10 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक। कजाकिस्तान के विपरीत, वृद्धि पूरी अवधि के दौरान स्थिर रही, और जमा-से-जीडीपी अनुपात 31% से बढ़कर 46% हो गया। यह जांचे गए वित्तीय गहनता के सबसे मजबूत संकेतकों में से एक है, क्योंकि परिवार और व्यवसाय धन को संग्रहीत करने और संचय करने के लिए बैंकिंग प्रणाली का अधिक उपयोग कर रहे हैं। यह प्रवृत्ति बैंकों की आंतरिक संसाधनों के माध्यम से अर्थव्यवस्था को वित्तपोषित करने की क्षमता को मजबूत कर सकती है।
किर्गिस्तान में पूंजी-से-देनदारी अनुपात 2025 में 22% रहा, जो 2022 में चरम मूल्य 25.6% से कम हो गया। गिरावट के बावजूद, यह कजाकिस्तान और उज़्बेकिस्तान की तुलना में अधिक रहा। यह देनदारियों के मुकाबले अपेक्षाकृत बड़ी पूंजी आधार और, अन्य सभी चीजों के बराबर होने पर, नुकसान को अवशोषित करने की बैंकों की बड़ी क्षमता का संकेत देता है। हालांकि, उच्च पूंजीकरण अपने आप में जोखिमों को बाहर नहीं करता है, क्योंकि स्थिरता परिसंपत्तियों की गुणवत्ता, जोखिम के केंद्रीकरण और तरलता पर भी निर्भर करती है।
किर्गिस्तान में इक्विटी पर रिटर्न (ROE) असाधारण अस्थिरता प्रदर्शित करता है। यह 2021 में 7.8% से बढ़कर 2022 में 43.4% हो गया, 2023-2024 में 30% से ऊपर बना रहा, और फिर 2025 में 15.3% तक गिर गया। सामान्यीकरण के बाद भी, यह बड़े यूरोपीय संघ और यूरो क्षेत्र के बैंकों के स्तरों से ऊपर बना हुआ है। इतना उच्च ROE पूंजी के तेजी से संचय और बैंकिंग क्षेत्र के विस्तार का समर्थन कर सकता है, लेकिन लाभप्रदता में तेज उतार-चढ़ाव की सावधानीपूर्वक व्याख्या की आवश्यकता है, क्योंकि वे न केवल मौलिक दक्षता में वृद्धि से, बल्कि ब्याज आय, फंडिंग लागत, परिसंपत्ति की गुणवत्ता या पूंजी आधार के आकार में बदलाव से भी हो सकते हैं।
संक्षेप में, तीनों बैंकिंग प्रणालियाँ 2021-2025 की अवधि के दौरान सक्रिय रूप से विस्तारित हुईं। कजाकिस्तान सबसे बड़े बैंकिंग क्षेत्र को बनाए रखता है, जो उच्च लाभप्रदता के साथ महत्वपूर्ण ऋण प्रदान करता है, हालांकि 2025 में इसका पूंजी-से-देनदारी अनुपात कम हो गया। उज़्बेकिस्तान सबसे संतुलित परिणाम प्रदर्शित करता है, जिसकी विशेषता संपत्ति और जमा में स्थिर वृद्धि, ऋण और ROE में मध्यम वृद्धि है जो विकसित बैंकिंग प्रणालियों के आंकड़ों के करीब है। किर्गिस्तान वित्तीय बाजार में सबसे तेज गहराई दिखाता है, विशेष रूप से संपत्ति और जमा में, लेकिन यह ऋण और लाभप्रदता में सबसे अधिक अस्थिरता भी प्रदर्शित करता है।
अर्थव्यवस्था के लिए इसका मतलब है कि बैंकिंग मध्यस्थता तीनों देशों में विकास का एक अधिक महत्वपूर्ण चालक बन रहा है, हालांकि भविष्य के विस्तार की गुणवत्ता बैंकों की पूंजी बनाए रखने, परिसंपत्ति की गुणवत्ता और स्थिर वित्तपोषण आधार को बनाए रखने की क्षमता पर निर्भर करेगी। अंतरराष्ट्रीय तुलनाएं दर्शाती हैं कि क्षेत्र के देशों को अपनी वित्तीय प्रणालियों को और गहरा करने की आवश्यकता है, जबकि कुछ बैंकिंग लाभप्रदता संकेतक पहले से ही विकसित बाजारों के आंकड़ों से काफी आगे निकल चुके हैं।